安森指出，不要低估大型大学捐赠基金**迎头赶上的能力，即公共市场的表现需要一些时间才能体现为私人投资。
小家伙们得到了巨大的回报。
根据上周四发布的一项研究，在截至 2023 年 6 月 30 日的 12 个月中，资产低于 5000 万美元的大学捐赠基金平均为 9%，这是由强大力量推动的8%。
资产超过50亿美元**的大型大学捐赠基金同期平均仅占2%8%。拖累业绩的是私募股权和风险投资等另类投资的大量头寸，这些头寸在此期间要么持平，要么略有下降。
资产管理公司CommonFund的首席执行官马克·安森（Mark Anson）表示：“上市的股票越多，回报就越好。 该公司与全国学院和大学业务官员协会（NACUBO）共同进行了这项研究。
各种规模的大学捐赠基金**平均返回了 77%，但同期落后于标准普尔 500 指数 19 点增加 6%。 这是自 2022 财年以来，大学捐赠基金的平均回报率为负 8%。 该研究涵盖688所大学捐赠基金**，总资产为8,391亿美元。
该研究指出，本财政年度的最后九个月对大学捐赠基金**的表现提供了最大的推动力，因为**和固定收益收益率在2022年都很低。
规模较小的大学捐赠基金**倾向于投资上市**，而规模较大的大学捐赠基金则偏爱私募股权、对冲**和风险投资。 然而，人们对另类投资很感兴趣。 研究表明，各种规模的大学捐赠基金**占其私募股权投资组合的 17%159%被套期保值**，119%是风险投资，而只有12%5%投资于美国**，持股明细与上一年相似。
哈佛大学的 507 亿美元捐赠基金**是美国最大的大学捐赠基金，实现了 2该投资经理在10月份指出，其回报率为9%，在另类投资方面表现不佳。
但不要低估大型大学捐赠基金**追赶业绩的能力。 安森指出了一种“滞后效应”，即公开市场的表现需要一些时间才能体现在私人投资中。 在过去 10 年中，大型大学捐赠基金**的平均年回报率为 91%，而所有资产类别和投资策略的平均年回报率为72%。
不断上升的支出削减了投资收入，在本财年，大学从捐赠基金中提取了284亿美元**，同比增长8.8%4%。年均消费率为47%，高于 40%，而捐赠总额为 133 亿美元，低于 2022 财年的 149 亿美元。
大部分支出用于经济援助，其余用于学术课程、研究、教职员工职位以及设施的运营和维护。
文本 |玛丽·罗马诺
编辑 |康国良
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