作者丨崔文静.
编辑丨江世强.
资料来源丨新华社。
近年来，中国A股ESG报告（又称可持续发展报告）的披露率逐渐提高，2022年达到36%。
然而，由于中国缺乏统一的ESG披露标准，ESG报告的内容差异很大。
今天，这个问题正在得到根本解决。
2月8日，沪深北证券交易所发布《上市公司持续监管指引——可持续发展报告（征求意见稿）（以下简称“指引》”），系统规范上市公司ESG报告和披露，并公开征求意见。
根据《指引》，报告期内继续入选上证180指数、科创50指数、深交100指数和创业板指数的样本公司，以及同时在境内外上市的公司，均须披露ESG报告，其余上市公司为自愿披露。
然而，强制披露ESG报告的过渡期较长，被强制披露可持续发展报告的上市公司应在2026年4月30日前发布其2025年可持续发展报告。
从2026年起，将有超过450家上市公司被要求披露ESG报告
2月8日，沪北证券交易所相继发布《指引》，三大交易所发布的指引在强制披露方面存在差异，但具体披露内容基本一致。
作为中国首个系统性ESG披露规则，《指引》具有诸多亮点。
首先，强制披露与自愿披露相结合。 报告期内，样本公司连续入选上证180指数、科创50指数、深证100指数和创业板指数，以及境内外上市公司。
目前，此类上市公司有450多家，占A**值的51%。
鼓励其他上市公司披露ESG报告，但不是强制性的，如果披露是自愿的，相关指标也应符合《指引》的要求。
其次，需要披露ESG报告的上市公司不必着急《指引》规定了更充分的过渡期和灵活的披露要求。
一方面，需要披露ESG报告的上市公司可以保证在2026年4月30日之前发布2025年可持续发展报告。
另一方面，上市公司在第一个报告期不需要披露相关指标的同比变化，对难以量化披露的指标，可以进行定性披露，解释原因。 在2025年和2026年报告期内，如果披露主体难以定量披露可持续发展相关风险和机遇对当前财务状况的影响，则只能进行定性披露。
此外，从披露指标来看，主要包括环境信息披露（E）、社会信息披露（S）、公司治理信息披露（G）三个方面。
其中，在公司治理信息披露方面，三大交易所的披露要求基本一致，重点关注公司治理结构、内部制度、控制措施和程序等，并设置了反贿赂、反不正当竞争议题。
在环境信息披露方面，共同点是围绕治理、战略、影响、风险与机会管理、指标和目标四大核心内容对要披露的主题进行分析。 气候适应、转型计划、温室气体排放总量、减排措施以及与碳排放相关的机遇都是上海和深圳证券交易所的共同要求。
同时，交易所还要求披露污染物、废物、生态系统和生物多样性、环境事件和处罚、循环经济、能源使用、用水等主题。
在社会信息披露方面，交易所设置了乡村振兴、社会贡献、创新驱动、科技伦理、第一链安全、中小企业平等待遇、产品和服务安全与质量、数据安全与客户隐私保护、员工等10余个议题。 上市公司需要披露相关问题所涉及的影响、风险和机遇，公司采取的具体措施，以及取得的具体成果。
ESG报告披露任重道远
近年来，受政策监管影响，A股上市公司ESG披露总体数量大幅增加。 近十年来，A股ESG报告披露率从2012年的12%上升到2022年的36%。
据兴证智库ESG研究员陈雪介绍，各行业ESG信息披露存在明显差距，银行和非银金融披露率较高，医药生物、化工机械设备、电子等行业披露率相对较低。 从公司属性来看，国有企业ESG报告披露率最高，民营企业披露率有待进一步提高。
薛晨认为，在信息披露质量方面，中国上市公司的ESG信息披露仍有进一步提升的空间。
首先，ESG信息披露的规范化有待进一步完善。 由于缺乏统一的ESG披露标准，以及对ESG概念的理解和重要性不同，上市公司ESG相关报告的质量和内容存在较大差异。
其次，ESG信息披露的完整性和平衡性有待提高。 上市公司在ESG信息披露过程中，往往只强调正面信息，避免负面信息，并不能客观反映其ESG表现和风险状况。
此外，ESG信息披露的可比性不强。 上市公司ESG披露数据水准不一致，缺乏有效的第三方鉴证，难以实现ESG披露的横向和纵向比较。
中金公司研究部首席量化与ESG分析师刘俊伟也提到，由于缺乏标准。
1、由于披露难等原因，部分上市公司的披露内容存在量化数据缺乏、可比性差、信息平衡不足等问题。 同时，ESG议题的重要性因行业特点、营商环境、企业发展阶段等因素而异，因此ESG披露的侧重点因行业而异。
根据中金公司的ESG评级系列研究，“温室气体排放”、“劳资关系管理”和“员工多元化”是各行业企业关注的ESG话题。
针对上述一些问题，《指南》已经明确了具体规定。 例如，市场最受关注的范围1、范围2和范围3温室气体排放，迎来了统一的披露规范。 《指南》规定，披露主体应当披露范围一和范围二温室气体排放量，合格披露主体可披露范围三温室气体排放量。
同时，《指南》明确披露主体应结合能源使用情况计算并披露报告期内温室气体排放总量，并将甲烷等温室气体排放量折算成公吨二氧化碳当量。
此外，联交所鼓励有资质的披露主体聘请第三方机构核实或核实公司的温室气体排放量等数据。
sfc
编辑：刘雪英，实习生：赵凤玲。
21 6月 推荐阅读
在再融资方面，上海和深圳证券交易所是最新澄清的。
光伏电池的“黑马”即将在香港上市。
与杨澜对话：ESG是一项明智的投资，会带来经济效益和社会效益。