1月8日，波士顿科学公司公开宣布，已同意以37亿美元（约合人民币约265亿元人民币）现金（每股71美元）收购领先的泌尿和肠道功能障碍设备制造商Aconics。 波士顿科学预计将在2024年上半年完成交易，此次收购将对波士顿科学的泌尿外科业务产生重大影响。
此次收购使波士顿科学公司能够进入高增长的骶骨神经调控市场，在那里它将与美敦力等公司竞争。
Stifel分析师Rick Wise周一在给客户的一份报告中表示，这笔交易与波士顿科学公司的泌尿外科业务高度互补，该业务约占其2024年预计销售额的14%。
骶骨神经调控通过植入患者下背部的装置将电脉冲传递到骶神经，以恢复大脑和膀胱之间的通讯，导致膀胱过度活跃和大便失禁。
根据波士顿科学公司援引的估计，近3000万40岁及以上的美国人有膀胱过度活动症的症状，而1900万人有大便失禁的症状。
Aconics的设备包括用于骶骨神经调控的可充电R20系统和不可充电的F15系统。 **R20设备于去年1月获得美国食品和药物管理局的批准。 该公司还销售bulkamin，这是一种水基凝胶，通过向组织添加大量材料来恢复尿道闭合，导致女性膀胱渗漏。
“收购Aconics是一项合乎逻辑的收购，应该会给该公司的泌尿外科部门打一针强心剂，这是波士顿科学投资组合中为数不多的缺乏明确增长领导者的领域之一，”Truest分析师Richard Newitter在一份研究报告中表示。 ”。
Aconics总部位于加利福尼亚州尔湾市，是一家全球医疗技术公司，为患有膀胱和肠道功能障碍的成人开发和商业化新产品，包括用于膀胱过度活动症（OAB）、大便失禁（FI）和非阻塞性尿潴留（UR）的植入式SNM系统，以及用于女性压力性尿失禁（SUI）的尿道填充剂（bulkamin）。 在周一公布的初步业绩中，Axonics 报告称，2023 财年的净收入增长了 34%，达到 3661亿美元。
波士顿科学公司表示，预计Axonics在2024年的收入增长将对其泌尿外科业务产生“高度增值”，对该公司2024年的调整后每股收益产生“非实质性”影响，此后将增加。 由于摊销费用和与收购相关的净费用，预计对GAAP每股收益的影响将减少或稀释。
BTIG分析师Marie Thibaut表示，她预计Aconics不会出现任何其他竞标者。 Thibault援引Aconics的最新消息称，该公司在骶骨神经调控市场拥有27%的市场份额，2024年有14,000人植入了该系统。 Thibault周一在给投资者的一份报告中写道：“鉴于交易的规模，与其他大型医疗技术同行的有限邻接以及与美敦力现有业务的潜在重叠，我们预计不会有竞争力的出价。 ”
此次收购是波士顿科学公司扩大其医疗技术产品组合的更广泛战略的一部分，其中包括过去几年在不同医疗技术行业的多次收购。 Axonics的产品，特别是骶骨神经调控市场的整合，预计将补充波士顿科学现有的泌尿外科产品。 Aconics在骶骨神经调控领域拥有重要的市场份额，并经历了显着的增长。 因此，该交易使波士顿科学公司处于一个高增长、低渗透率的市场，此次收购为Axonics提供了一个更广泛的全球营销和分销平台。
除了此次大型收购外，波士顿科学公司过去还在泌尿外科领域进行了几项重大收购，以增加其产品组合和市场份额，包括：
Lumenis 的外科业务（2021 年）：Lumenis 是一家专注于泌尿科和耳鼻喉科的公司，被波士顿科学公司收购。 此次收购旨在加强其泌尿科产品组合，特别是增加了Lumenis的MOSES激光技术，该技术用于微创肾结石**。
美国医疗保健系统泌尿外科产品组合（2015 年）：波士顿科学公司收购了美国医疗系统（AMS）泌尿外科投资公司，其中包括男性健康和前列腺健康业务。 此次收购包括AMS**的各种泌尿系统疾病产品组合，并显著增强了波士顿科学在泌尿外科和女性健康方面的能力。
这些收购反映了波士顿科学的战略重点，即扩大和加强其在泌尿科设备市场的地位，为泌尿科疾病提供全面的解决方案。
波士顿科学公司近年来增长最快的业务是泌尿外科，营收为1773亿美元，同比增长12%。 泌尿和盆底业务的增长主要得益于用于前列腺增生的Rezum系统和用于前列腺癌的SpaceOAR水凝胶产品，以及对Lumenis手术介入业务的收购。
近年来，植入式骶神经刺激器已成为膀胱过度活动症（OAB）和大便失禁的有效手段。 该领域的市场竞争也日趋激烈，各大厂商纷纷部署植入式骶神经刺激器，以满足患者的需求。 美敦力（Medtronic）、纽韦克（Nuvectra）等知名厂商，以及中国企业平驰、诺鼎，都曾在这一领域展开竞争。
作为骶骨神经调控的先驱，美敦力在推出Axonics系列植入式骶神经刺激器之前，基本上垄断了整个市场。 然而，随着AXONIC系列的推出，这种情况发生了变化。 Axonics已经从美敦力手中夺走了超过27%的市场份额。 根据行业分析师Raymond W的说法Cohen**，预计未来五年Aconics系列的市场份额将达到50%以上。
根据魔多智能的数据，全球骶骨神经调控（也称为骶神经刺激）市场规模为228 亿美元，预计到 2027 年将达到 33 亿美元。 骶神经刺激市场预计将以 5 的复合年增长率增长5%。值得注意的是，北美在骶神经刺激市场中占有很大份额，而亚太地区是最强大的。
综上所述，随着科学技术的发展和市场需求的不断扩大，植入式骶神经刺激器在膀胱过度活动症和大便失禁中将发挥越来越重要的作用。 同时，市场竞争将日趋激烈，各大厂商需要不断创新优化产品，以满足患者和市场的需求。 在全球市场上，中国企业也需要抓住机遇，加大研发力度，增强竞争力，才能抢占市场份额。
目前，美敦力、雅培、波士顿科学、利瓦诺娃、内夫罗、纽韦克特拉、神经步伐七大国际巨头凭借在技术和临床上的先发优势，几乎垄断了整个神经调控市场。 虽然中国市场进入市场较晚，但随着老龄化的加剧，骶骨神经调控市场空间值得想象。
美敦力：2022 年，美敦力宣布 FDA 批准 Interstim X，这是 Interstim 产品组合中的下一代免费设备，可提供骶骨神经调控 （SNM）**
nuvectra：该公司于2024年在美国特拉华州成立，致力于利用神经刺激技术平台开发和商业化治疗慢性神经系统疾病的最先进方法。 该公司的技术开发平台能够支持骶神经刺激（SNS）、脑深部刺激（DBS）和脊髓刺激（SCS）系统。
平驰医疗：2024年9月，平驰医疗研发的植入式骶神经电刺激器betterstim获批注册。
对医疗的承诺：2024年6月，乔鼎医疗生产的植入式骶神经刺激器获批注册。
*： 虽然骶神经刺激**对膀胱过度活动症（OAB）和大便失禁**有显著疗效，但并不是一个完美的策略，相关的并发症发生率和再手术率都相对较高。 再加上神经刺激的复杂性、侵入性和成本考虑**，患者接受度较低。 因此，美国只有 150,000 名患者选择接受神经刺激**，占所有 OAB 患者的 1%。
因此，美敦力、蓝风医疗、瓦伦西亚科技等公司纷纷投入胫神经刺激的研发**。 他们希望通过创新技术规避骶神经刺激的局限性，同时为患者提供更好的体验。
文章**：医疗器械创新网。