经济观察报 记者 欧阳晓红经济一波三折、一波三折的2023年已经一去不复返了。 在内外部挑战加剧的背景下，中国取得了52%的年度GDP（国内生产总值）增长目标并不容易，尽管也有46%（名义GDP增长）是不愿意的。 “求进稳、进稳促安、先立后破”的2024年已经到来。 《经济观察报》向25位海内外知名金融机构和企业首席经济学家发送了宏观经济问卷，近70%的受访者认为2024年中国GDP增速为4在5%到5%之间。
在周期性因素、利率冲击、地缘政治冲突等背景下，中国GDP连续四年超过1000亿元; 去年四个季度的GDP增长如下。 2%。
2024年1月，A**市场深度调整，深交所成份股指数、创业板指数录得2015年以来最大月度跌幅。 然而，鉴于中国经济的韧性，首席经济学家大多持乐观态度，十分之六的受访者认为经济增长将放缓，但质量将提高。
在新旧经济动能转变的过程中，在房地产和地方债券风险、内需和外需的压力下，中国经济的宏观预期如何？ 有哪些潜在风险？
或许可以用“改革有希望、双重风险预警”等关键词来勾勒2024年中国宏观经济，新挑战与新机遇并存。
宏观预期：新挑战与新机遇
如果说“难”是2023年发展曲线呈现“N”态势的热词，那么2024年会发生什么？
从全球经济形势来看，调查显示，60%的受访者对2024年全球经济持悲观态度，预计增速将放缓。 这种情绪主要受到美国宏观政策方向（44%）和地缘政治变化（36%）的影响。 尽管存在不确定性，但中国经济复苏的可持续性仍是重点关注点（16%）。
其中，28%的受访者对全球经济形势呈现复苏态势持乐观态度，12%的受访者持其他观点，如“先下滑后稳”和“增速放缓，谨慎”。
去年，这个数字是8077%的受访者持悲观态度，认为增长正在放缓; 有 1154%的受访者持不同观点，认为“欧美正处于温和衰退之中，而中国正在重启**”疲软复苏”。 但事实是，今年全球经济出乎意料地具有韧性。
联合国经济和社会事务部发布的《2024年世界经济形势与展望》报告预测，全球经济增长将从2023年的2.2%上升7% 减速至 24%，低于疫情前3%的增长率。 报告指出，持续的高利率、冲突的进一步升级、国际疲软和气候灾害的增加给全球经济增长带来了巨大挑战。
受访者普遍对中国经济持乐观态度，60%的受访者认为经济增长质量正在改善，尽管已经放缓。 这反映了受访者对中国经济结构调整和质量提升的信心。
在改革的重点领域中，财税体制改革和地方财政体制改革最受关注（各占68%），表明市场参与者重视财金融体系的稳定性。 此外，金融监管改革（52%）和外商投资开放（48%）也被视为2024年的重要改革方向。 其次是科技体制改革（40%）、国有企业混改（24%），资本账户开通、医疗养老等民生服务占比16%。
对于2024年全年，52%的受访者预计会出现“先低后高”的格局，表明经济可能在下半年迎来反弹。 在本地生产总值增长方面，大多数受访者（68%）预计增长率为4在5%到5%之间。 其他意见占28%。
从货币政策方向来看，64%的受访者预计央行将采取适度宽松的政策来支持经济增长。 32%的受访者选择“从稳定到宽松”，只有4%的受访者表示“从稳定到紧缩”。 去年，选择“适度宽松”和“稳定宽松”的受访者均为42人31%；11.54%的受访者表示“整体宽松”。
此外，92%的受访者预计存款准备金率将降息两次，表明他们预期流动性将进一步释放，而只有8%的受访者认为存款准备金率将降准一次。 去年，这个数字是6154%的受访者认为“会下调1倍”; 有3462%的人表示“降级2次”。
降息预期方面，72%受访者认为央行将降息两次，28%受访者认为将举行“一次降息”以应对经济下行压力。 去年，有 76 个92%受访者认为“降息1次”，1154%的人认为“不会降息”，有11人54%的人认为“降息2次”和“降息1-2次”。
通胀方面，56%受访者预计2024年全年中国消费者物价指数（CPI）同比变动幅度将低于1%，显示通胀压力相对可控。 40%的受访者预计CPI**为1%-2%，表明通胀仍然是一个令人担忧的问题。
汇率方面，76%受访者预期到2024年底人民币兑美元升值幅度将低于3%，显示人民币汇率总体观将保持相对稳定，并有轻微升值趋势。 8%的受访者预计人民币升值幅度在3%至5%之间，另有8%的受访者预计人民币贬值幅度将低于3%，显示出对汇率走势的不同看法。 但整体来看，市场对人民币汇率的预期相对乐观。
私营公司获得贷款的难易程度如何？ 44%的受访者认为2024年将“更容易”，反映出市场参与者对民营企业融资环境改善的乐观态度。 36%的受访者表示获得贷款“很困难”，8%的受访者表示“非常困难”，这表明尽管融资环境有所改善，但一些私营企业在获得信贷方面仍可能面临挑战。
2024年无疑是挑战与机遇并存的一年，改革是可以期待的。 在中国，重视双重风险的预警尤为重要。
双重警告：地方政府债券与房地产风险
风险因素方面，受访者认为美国宏观政策走向是影响全球经济发展的最大因素，占比44%，其次是地缘政治变化，占比36%，表明地缘政治紧张局势和不确定性对全球经济的影响越来越大。
中国经济复苏是否可持续，以16%的比例位居第三，凸显了中国经济在全球经济中的关键地位及其复苏对全球经济的重要性。
通货膨胀和连锁问题仅占4%，虽然这些问题近年来一直是全球经济的热门话题，但受访者认为与其他因素相比，它们的影响相对较小。
去年，超过一半的受访者认为最大的因素是“美国宽松刺激措施的退出”，有15人认为38%的人认为“中国经济复苏是可持续的”; 有 1154%的人认为这是“通货膨胀和**链问题”。
从房价来看，76%的受访者预计一线城市房价将在2024年出现**，但降幅不到10%，反映市场对房控政策效果的可持续性和房价调整的预期。 12%的受访者预计房价将超过10%，而4%的受访者预计房价将超过10%，表明对房地产市场的预期存在分歧。
私营部门以68%的比例排在第三位，凸显了对私营部门和中小企业所面临挑战的担忧。 56%的受访者认为失业也是一个重要风险，这反映了就业形势对经济和社会稳定的重要性。
地方政府债务被视为“紧缩的财政条件”，一直是中国经济稳定的重要考虑因素。 在经济增速放缓和财政收入增长压力的考虑下，地方政府面临的偿债压力急剧增加，这不仅限制了地方政府的财政政策空间，甚至可能影响金融体系的稳定性。 因此，加强地方债务管理，防范化解债务风险仍是当务之急。
受访者还认为房地产风险是当前形势面临的主要挑战之一。 在政策调控和市场需求变化的双重影响下，房地产市场已经调整并“清空”。 虽然调整有助于缓解市场泡沫，促进行业健康发展，但短期内市场不确定性增加，可能对经济增长和金融稳定构成挑战。