目前，如何判断过去一轮的猪周期（2018-2023）？
市场认为，至少有四个历史周期：历史上最疯狂的扩张周期; 历史上最长的损失期（有些人计算21个月）; 历史上产业资产负债表恶化最严重的周期，当然是历史上我国养猪业规模最大、散养户数量最多的周期。
养猪行业深度重构，大型养猪厂占据行业产能领先地位，却“集体跌倒”，陷入深度亏损（很多企业连续三年亏损）、高杠杆扩张、高负债扩张，甚至沐源上市十年无亏损记录， 迎来了首次年度亏损，行业正面临最严重的产业危机。
君在政治和经济上观察到，面对生猪周期，养猪企业的打法是不同的，而沐源的“解决问题的手法”或许为跨越生猪周期提供了参考路径。
行业举报人
2023年，**将持续维持在13元至15元之间（未达到**16元以上的行业平均水平）最长的12个月。 也就是说，绝大多数生猪企业在历史上屠宰量最大的一年，但这一轮周期的低迷期最为持续，从而导致了全行业的亏损。
有市场参与者警告说生猪企业逆市场高杠杆扩张，导致高负债企业强行增加市场份额，但由于生猪持续低迷，走上了债务规模不可持续的局面。
市场已经证实，有上市公司因现金流脆弱，银行贷款，员工纷纷离职，不得不卖猪，走向危机之秋的低迷。
我们来看看市场人士透露，过去五年（2018年底至2023年第三季度）部分上市生猪企业负债率的变化情况：
沐源：54%至59%，基本不变;
温：34%至60%，几乎翻了一番;
正邦：68%-163%，资不抵债、破产重整;
新希望：48%至73%，大幅增加，无增加;
天邦：61%至87%，大幅增加，无增加;
奥农：69%至90%，大幅增加，无增加;
高债务管理，加上猪价持续低迷，行业正面临前所未有的危机，养猪企业集体误判了这个生猪周期？
不。 2019年12月，当本轮非瘟疫引发的生猪周期猪价涨幅最大时，每公斤40元最惊人，牧源董事长秦英林在一次**分享会上提出了预警：“谁将成为退出者？ “明明向同行养猪企业喊出'不要把分红当能力'，并告诫业内人士'经营有盈余，退出有后果'。这清醒的声音犹如酷暑中清澈的泉水，开悟了，却无人回应。
当时，被猪价高企吸引，大肆扩张的养猪企业，大多忙着空运国外种猪。 从育肥猪规模来看，从种猪扩大到育肥猪上市大约需要34个月。 三年后，2023年，育肥猪集中上市之年，各大生猪企业集中度创历史新高，当前猪价被踩踏，集体陷入亏损泥潭。
当然，纵观我国养猪业的盲目扩张，我们也要反思政策红利的诱发，政策红利放大了产业信用，助长了养猪业的野蛮扩张。
让每一头猪受益
当时，沉着冷静的沐源已经感受到了行业集体扩张后的萧条景象。 其实，沐源的思考不仅是集体扩张后行业盲目服从的困境，也看到了资本支撑的生猪行业的数量扩张，必然会导致市场供需长期失衡，甚至出现高水平的供给平衡，生猪利润被压缩， 而行业也进入了低利润期。
早在上一个周期（2014-2018）的2017年。秦英林有远见地提出了中国养猪业发展的三阶段理论，即资本竞争、成本竞争和价值竞争（2023年优化为数量竞争、质量竞争和价值竞争）。
沐源意识到，当资本驱动的量化扩张，即养猪企业进入成本竞争阶段时，只有降本增效，才有生存的机会降本增效的竞争最有效之道，就是向内生存，在技术、人才、管理上做到高效、高效，让每一头猪都受益。 显然，这是公司业务战略的转变。
事实上，沐源在养猪业发展上的远见卓识，也体现在上一轮周期（2014-2018年）环保政策对养猪业的影响上。 正是环保优势为沐源赢得了发展机遇“，也是沐源赢得可持续发展的前提。
为了从每一头猪身上获益，从经济角度看，沐源都参与了经济发展规律的转化在传统的“储蓄-投资”经济增长模式中，每个竞争者都会在资本和技术的支持下扩大生产，以增加收益，最终在追逐规模增长的竞赛中，走向“综合谬误”——成本上升，利润下降，所有竞争者都陷入投资收益递减规律的生存魔咒。
现在，如果沐源想要打破这个生存魔咒，造福每一头猪，其实已经进入了一种新的内生经济增长模式，那就是挖掘企业内部知识和技术的潜力，走上技术创新发展的道路。 在创新型市场主体中，知识是新经济形态的核心变量，知识具有自动淘汰其他知识和实际资本品的力量，也就是说，知识具有打破市场均衡竞争的技术突破特征，或者可能导致市场主体在非均衡竞争条件下实现高回报或高增长，即突破规模不经济规律。
这就是木原在这个发展周期中提出的“元点力、底突”的内生逻辑所在。 去年的开放日活动，沐源提出了“600元降本，创造和分享行业4000亿利润”的目标，意在指向全行业养猪企业转变发展模式，挖掘知识潜力，通过技术创新实现每头猪成本降低600元， 行业共享4000亿潜在效益。
一个令人信服的市场对比数据是，近五年（2018-2023年），牧源累计盈利超过500亿元，体现了科技创新优势支撑牧源发展。
当然，如今沐源的技术创新抵挡不住猪价过低的冲击，这也间接表明，沐源挖掘潜力、降本创新之路依然曲折漫长。
扎根一百英尺
2023年12月9日，秦英林在《中国企业家》举办的第21届中国商业领袖年会上发表了题为“元点力、触底突破、可持续发展”的主题演讲。
多年来，他的演讲一直集中在技术创新上。 “创新需要通过科学技术来发现。 你发现了什么？ 新知识、新技术、新路径、新逻辑。 ”
近五年来，牧源投入科技创新高达325亿元，实现了生猪养殖从机械化、自动化到智能化的现代化转型，为中国养猪业插上了数字化的翅膀。
如今，当沐源集中资源、人才、物力造福每一头猪时，市场应该关注的价值点，不仅要停留在技术创新上，更要关注沐源投入技术创新背后的战略定位。
践行知识创新战略，沐源人的态度是“扎根于下行，奋力破天际”，这是对企业创新成长的生动诠释。
其实，对于沐源坚持走创新成长之路，秦英林三年前在《谁会退出》中写道。 在演讲中，已经明确明了：向内，以能力发展赚钱才是正确的道路，要专业、专注、固执，这是未来5-10年，谁将退出的关键战略。
企业对于不同的战略选择，会有不同的决策逻辑。 在秦英林看来，选择创新成长的道路将是技术能力建设的死胡同，技术能力影响盈利能力和现金流，养猪企业的退出在于盈利能力弱、现金流短缺。 技术能力建设包括人才、产品质量、疾病防控、政策合规与依法、环境保护等。
当然，管理改进也需要依靠技术。 没有硬件技术支持，大企业的管理肯定是行不通的。 技术、设备、猪舍建设能否防控非瘟疫，能否支撑机械化、自动化、智能化，都是管理的技术前提。
目前，很多养猪企业负债管理高的原因面临退市压力的企业危机，显然是由于公司在战略错位、技术投入不足、追求巨额利润导致管理不善等方面出了问题。
目前，我国养猪业正面临低迷危机，政经骏认为，破解养猪企业的方法不仅是缓解高杠杆下的生存压力，更是转变发展模式，从量化的生存和发展模式向高质量创新增长模式转型， 哪个是养猪企业赢得养猪周期的赢家。牧源的创新增长实践，为行业走出了养猪周期提供了一条途径。
*：政治和经济观点。
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