美银证券阿里巴巴维持买入评级，并将目标价下调至100港元

**：新浪港股。

美国银行**发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW（09988）“*评级，维持2025-2026财年收入基本不变**，并将非GAAP净利润**下调约7%，以反映阿里巴巴对投资的坚定承诺，并将目标价从103港元下调至100港元。 该行表示，阿里巴巴今年的战略重点是恢复桃田集团和云业务的增长势头，以及支持阿里巴巴国际数字业务集团（AIDC）的持续高增长。 公司将继续投资于三个关键领域，同时优化集团的效率，并通过回购提高股东回报。

报告提到，聚焦于重拾增长势头和提高股东回报，截至去年12月的2024财年第三季度业绩基本符合预期，合并营收同比增长5%（不包括线下零售业务或同比增长8%），主要受陶田集团2%增长的推动。 客户管理收入 （CMR） 增长 0由于产品组合从天猫转向**，5%的增长表现落后于商品周转率（GMV）和订单预订的增长，但部分被佣金率的增加所抵消。