一群国际大佬似乎正计划“撤离”香港。
2月27日，据**援引知情人士的话称，在收到潜在收购意向后，全球箱包龙头新秀丽（01910HK）正在研究私有化的可能性。
该人士表示，一些私募股权公司正在考虑收购新秀丽并将其私有化，然后在美国等其他交易市场以更高的估值重新上市。
Tradewinds（ID：tradewind01）向新秀丽相关消息人士寻求确认，但对方拒绝置评，理由是在财报发布前的静默期不方便回应。
在私有化消息的催化下，新秀丽（01910。HK）于2月27日收涨1376%，市值一天内上涨近50亿港币，次日，新秀丽再次收盘上涨151% 至 2685港元股。
虽然你是行业的佼佼者，但新秀丽在香港并不是很“受欢迎”。 目前，滚动市盈率仅为11倍左右，市值不足400亿港元。
从基本面来看，随着疫情后全球旅游市场的快速复苏，卖箱包的新秀丽也从中受益。
截至2023年前三季度，新秀丽收入同比增长32%64% 至 2734亿美元，凭借2021年和22年连续22个SPAPK品牌和俄罗斯业务，营收已超过2677亿美元。
这个吸钱的手提箱将何去何从，市场正在密切关注。
近年来，时尚和奢侈品公司寻求私有化以重新上市或二次上市的情况并不少见。
2023年6月，意大利豪华游艇制造商法拉帝游艇（9638。HK）第二次在米兰泛欧交易所上市重型奢侈品牌普拉达（1913HK）还表示将考虑返回米兰进行二次上市。
2023年7月，法国护肤品牌L'欧舒丹 （“欧舒丹” 0973.）HK）也曾考虑将其私有化，并以更高的估值在欧洲重新上市，但最终未能如愿。近日，有消息称，私募股权公司黑石集团（Blackstone Group）有兴趣参与竞购欧舒丹。
无独有偶，2010年至11年与Prada、欧舒丹一起登陆港股的新秀丽，也将在2023年第二次赴美上市。
但当时，新秀丽首席执行官凯尔·弗朗西斯·詹德罗（Kyle Francis Gendreau）表示，目前没有二次上市的计划，但“将继续评估”。 他还透露，新秀丽拥有广泛的投资者基础，欧美投资者占一半以上。
今年1月，摩根士丹利援引新秀丽管理层在一份报告中的话称，新秀丽计划在今年年中进行二次上市。
2月27日，新秀丽私有化的消息再次传出：一些私募股权公司正在研究收购新秀丽，将其私有化，然后在美国等其他**交易市场以更高的估值重新上市。
外部财团要求新秀丽提高估值也就不足为奇了。 从股权结构来看，没有实际控制人的新秀丽确实是私募股权机构和银行的前三大股东。
截至2023年中期报告，其前三大股东分别为施罗德集团、摩根大通和纽约梅隆银行，各自持股。 59% 和 535%，均为拥有雄厚资产的大型金融集团，新秀丽现任董事会主席蒂莫西·查尔斯·帕克（Timothy Charles Parker）持有408%，是最大的个人股东。
从持仓数据来看，新秀丽在中国投资者中并不是很受欢迎。
Wind数据显示，外资银行汇丰银行、花旗银行、摩根大通、法国巴黎银行**和渣打银行目前占新秀丽持股市值的前五大，汇丰占4718%的份额。
内地投资者的港股通只能排在第6位，占总市值的3%16%。
从估值水平来看，华东地区一位私募基金人士告诉信风（ID：tradewind01），在他看来，新秀丽的滚动市盈率低于11倍，略低于非必需消费品15-20倍的平均估值水平。
在一定程度上，股价走势可以反映上市公司的市场地位，对市场价格不满意的公司可以选择私有化、退市。
例如，2023 年 7 月，大理食品（3799.，Cobik 的母公司）HK）长期处于低位，市值较巅峰时的1000亿港元减半。最终，大理食品选择了私有化和退市，结束了上市公司的地位。
以去年7月推进私有化进程的欧舒丹为例，其市值仅为270亿港元，而其峰值为500亿港元随着私有化消息传出的新秀丽，市值超过300亿港元，而其峰值为500多亿港元。
追求更高的市场定价，也是港股私有化频频的根本原因。
在新秀丽决定是否收拾行装，启动私有化进程之前，外界仍能从其财报中窥见这家全球领先箱包公司的表现。
根据欧睿国际的数据，新秀丽是箱包领域的佼佼者，2018年，其市场份额高达194%，市场份额跌至2020年的低点139%，然后在 15 年逐渐恢复到 229%
新秀丽的业务和耐克，安踏体育（2020 年。HK）和其他运动鞋服饰业务颇为相似，即都以功能性为核心卖点，在实际运营方面，都是通过外延并购和多品牌运营来切入更多的细分市场。
1941 年，当新秀丽品牌成立时，创始人 Schweed 为了表达他的产品是多么坚固耐用，将他的包袋称为圣经中的英雄"samsons"，后来被称为“新秀丽”品牌。
为了突出新秀丽品牌的坚韧，2011 年，在新秀丽的广告中，其产品即使被汽车撞到也没有受到伤害。
这主要是由于新秀丽独创的曲面热塑性复合箱体材料，不仅能抵抗剧烈冲击，而且在相同尺寸下也更轻。
与安踏相继收购FILA等品牌类似，以新秀丽为核心品牌，新秀丽自2011年在香港联交所上市以来，进行了频繁的并购，收购了六个箱包品牌。
例如，2012年，收购了平价行李箱品牌High Sierra，以补充户外产品体系2014年，为进一步拓展女性市场，新秀丽收购法国时尚箱包品牌Lipault;2016年，以33%的溢价收购了美国领先的商务旅行箱包公司TUMI，开拓了高端平价奢侈品市场。
2022年，新秀丽自有品牌新秀丽占其收入的50%，而2016年收购的图米占23%，1933年收购的专注于低端市场的American Tourister占其收入的18%。
然而，频繁的高杠杆收购导致新秀丽的商誉和负债激增。 其商誉从 22022 年前三个季度增加 1 亿美元至 8 美元22亿美元，资产负债率也从2012年的40.0上升2022 年增加 1% 至 7713%。
或者为了应对债务压力，新秀丽近年来大幅“降本增效”。 2022年，其销售费用率较2019年下降5个百分点至33%，管理费用率下降5个百分点18个百分点对7个百分点7%。
由于新秀丽的旅游相关产品贡献了其近70%的收入，其业绩与旅游市场息息相关。 随着疫情影响消退，新秀丽业绩持续回暖。
2023年第三季度，新秀丽营收同比增长21%09% 至 958 亿美元，同比增长 364；净利润同比增长98%28%比115亿美元，大幅增长4663%。
市场方面，随着2023年中国市场的复苏，亚洲市场将超过北美市场成为新秀丽最大的市场，中国大陆市场是新秀丽仅次于美国市场的第二大市场。
对于业绩大幅回升的新秀丽来说，在二级市场寻求更高的估值也符合其众多机构大股东的合理诉求。
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