熊的咆哮可能还没有听到，但至少是时候考虑大幅盈利的风险了。
《金发姑娘》不是童话故事，美国经济处于这种状态，但这样的经济会有圆满的结局吗？
* 回答“是”。 上周，标准普尔 500 指数累计上涨 **11%，收于历史高点附近，纳斯达克综合指数**09%，道琼斯工业平均指数 **065%，创下新高。
下周即将到来，但**继续**。 美联储将于周三（1月31日）公布利率决议，本月降息概率较低，美联储***显示，美联储3月降息概率低于50%。 * 似乎并不在乎美联储在这次会议上要说什么。
上周美国股市走势
与此同时，该公司的盈利表现喜忧参半。 特斯拉（TSLA）的股价在财报发布后大幅下跌，而英特尔（INTC）等公司的股价在财报发布后大幅下跌**。 苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）、Microsoft（MSFT）和Alphabet（GOOGL）将于本周公布财报，但投资者似乎并不担心他们的业绩。
在互联网上。
*即使面对强劲的经济数据，也继续**，而没有考虑这对美联储意味着什么。 上周公布的数据显示，美国GDP增长了33%，高于 18%的预期，尤其是小盘股）紧随其后。此外，花旗集团策略师斯科特·克罗纳特（Scott Cronert）指出，美国经济意外指数（Us.经济意外指数最近一直与标准普尔 500 指数一起出现，这对标准普尔 500 指数来说是一个非常好的迹象，克罗纳特说：“最重要的是，对好于预期的宏观数据的反应是积极的，因此经济方面的坏消息可能不像 2023 年下半年大部分时间那样好消息。 ”
事实上，投资者需要担心坏消息，特别是考虑到市场其他部分的信号，例如美国国债，上周美国两年期国债收益率小幅下跌至4345%，与此同时，10年期美国国债收益率小幅上升至414%。目前，两者的收益率之差仅为02个百分点，为2022年底以来的最低水平，也意味着收益率曲线即将打破倒挂模式。
长期债券收益率通常高于短期债券收益率，因为长期通胀和利率不确定性较高，因此投资者要求更多的补偿。 收益率曲线倒挂（短期债券收益率高于长期债券收益率）通常预示着经济衰退。 因此，倒挂的结束意味着市场预期美联储将降息，长期经济增长将更加强劲。
然而，收益率曲线倒挂形态的解除对**来说并不一定是好消息。 在过去44年中，收益率曲线在倒挂至少三个月后，有8个案例中有3个在收益率曲线反转后提升了这种模式，其中2个案例在随后的12个月内达到了10%或更高。
收益率曲线未倒挂的模式甚至可能预示着经济衰退，尽管目前美国经济似乎不太可能陷入衰退。 事实上，经济衰退通常发生在收益率曲线倒挂最严重（2023年年中）的九个月后，这意味着经济衰退可能很快就会到来。
BCA Research策略师Doug Peta表示：“美国经济将在2024年陷入衰退，我认为我们将失去'经济继续增长'的支持因素。 ”
根据FactSet的数据，即使没有经济衰退，经济数据的下滑也可能对标准普尔500指数造成压力，该指数目前比其50日涨幅高出22%**，这表明该指数远高于近期趋势水平，这往往预示着过去几年的大幅上涨。
虽然投资者还没有听到“空头”的咆哮，但至少是时候考虑大**的风险了。
文本 |雅各布·索南辛
编辑 |郭立群
版权声明：《巴伦周刊》原创文章，未经许可，不得**。 英文版见2024年1月23日**“股市庆祝好消息”。 it may not last.”。
本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和财务建议; 市场是有风险的，投资者应该谨慎。 ）
市场分析。