香港联交所作为全球领先的交易所之一，是中国企业进入资本市场的首选。 香港交易所优越的地理位置、国际投资者基础、灵活的准入条件和多元化的融资方式，是中国企业扩大影响力、吸引海外资本、提升全球竞争力的理想选择。 如果您的公司打算在香港上市，华谊信将带您了解香港联交所的上市要求和程序。
1. 增强企业影响力
作为亚洲最具国际影响力的金融城市之一，香港以其政治稳定、健全的法律法规、税收优惠和自由资本流动而闻名于世。 内地公司在香港成功上市，将有助于提升公司的国际形象，更容易赢得合作伙伴的信任、合作甚至投资。 此外，香港上市亦有助拓展全球市场，提供更高水平的业务拓展机会。
机制灵活
香港联交所为企业提供了丰富的上市制度和灵活的市场机制。 首先，港币市场使用港币进行交易，港元是可自由兑换的货币，可以与世界上任何货币自由兑换。 这意味着在香港上市的公司可以通过香港将资金投资于世界任何地方**，这在内地是不可能实现的**。
其次，香港的资本市场比内地市场庞大、更成熟、更规范，制度也更完善。 此外，香港没有任何外汇管制规定，也不对股息和出售股票的任何利润征税，这使得香港的政策环境优于内地。 这些因素使选择在香港上市的公司能够享受到更便捷、更灵活的资本运作环境。
融资手段丰富，方便
香港是一个开放和成熟的资本市场，拥有多元化的投资者群体，包括境内外主权投资者**、养老金**、各类机构投资者和高净值个人。 这些专业、成熟的投资主体占总份额的60%，为企业改善股权结构提供了有利条件。
此外，在香港上市6个月后，公司可以进行股权融资，这通常需要董事会在股东大会上的授权，而无需额外的行政批准。 香港的资本市场亦提供多元化的融资选择，包括增发新股、发行可换股债券、认股权证、高收益债券、杠杆融资等。 资金充足**，法律体系完备，人为干预市场相对较少，因此融资非常方便。
主板市场
发行人必须满足以下三项测试：
标准1：盈利能力测试
为了有资格参加盈利能力测试，新申请人必须满足以下条件：
a） 拥有不少于3个财政年度的营业记录，且新申请人最近一年的股东应占溢利不少于3,500万港元，而前两年股东的累计应占溢利不少于4,500万港元。上述利润应从非正常业务的经营收入或损失中扣除;
b） 管理层至少在过去 3 个财政年度保持不变;
c） 所有权和控制权至少在最近一个经审计的财政年度保持不变。
标准2：市值、收益和现金流测试
为了符合市值、收益和现金流测试，新申请人必须满足以下条件：
a） 有不少于3个财政年度的经营记录;
b） 管理层至少在过去 3 个财政年度保持不变;
c） 所有权和控制权至少在最近一个经审计的财政年度保持不变。
d） 上市时市值至少为20亿港元;
e） 最近一个财政年度的经审计收入至少为5亿港元;和。
f） 新申请人或其集团拟上市业务于前3个财政年度的现金流入总额至少为1亿港元。
标准3：市值收益测试
为了获得市场价值收益率测试的资格，新申请人必须满足以下条件：
a） 有不少于3个财政年度的经营记录;
b） 管理层至少在过去 3 个财政年度保持不变;
c） 所有权和控制权至少在最近一个经审计的财政年度保持不变。
d） 上市时市值至少为40亿港元;
e） 最近一个财政年度的经审计收入至少为5亿港元;
创业板市场
发行人必须满足以下两项测试：
标准1：现金流量测试
申请人必须满足以下所有条件：
a） 新申请人必须拥有至少两个财政年度的正式准备业务记录，并从正常和正常业务过程中产生净现金流入。
b） 新申请人或其集团业务的现金流入总额必须至少为上市文件刊发前两个财政年度的3,000万港元;
c） 申请人的拥有权及控制权须在上市文件刊发前的整个财政年度及截至上市日期的整个期间内维持不变;
d） 申请人的管理层必须在上市文件刊发前的两个完整财政年度及截至上市日期的整个期间内基本不变。
标准2：市值、收益、研发测试
申请人必须满足以下所有条件：
a） 在至少两个财政年度内有足够的业务记录;
b） 其拥有及控制权在上市文件刊发前的整个财政年度及截至上市日期的整个期间均维持不变;
c） 其管理层在上市文件刊发前两个完整财政年度及截至上市日期的整个期间内维持不变;
d） 上市时市值不低于25亿港元;
e） 于上市文件刊发前两个财政年度的总收入不少于1亿港元，而该两个财政年度的收入按年增加;
f） 上市文件刊发前两个财政年度的研发开支总额不少于3,000万港元;
g） 在上市文件刊发前两个财政年度中，每年研发开支不少于总营运开支的15%。
具体步骤如下图所示：
新年伊始，港交所IPO市场一直很暖热。 2024年港股首次IPO，速腾聚创将成为港股“第一只激光雷达股”，也将一举成为全球市值最高的激光雷达公司。 1月份，香港共有5家IPO公司，共募集21家2亿，另有18家公司提交上市申请，预计随着港交所上市规则的优化和全球流动性的改善，2024年港交所IPO热度有望反弹。