1月10日，被誉为东北“可降解塑料袋之王”的中宝新材料（02439HK）再次高开，盘中股价刷新历史高点至282港元，当日上涨741% 至 2港币61元。
中宝新材上市以来，股价表现不俗，尤其是2024年9月以后，股价一路飙升，月涨幅达12264%。截至目前，在不到5个月的时间里，中宝新材料累计增幅已超过39次。 这样的上升趋势让投资者感到不安。
从驱动因素来看，中宝新材股价的快速上涨，可能是因为中宝新材作为新股板块较小，再加上“环保理念”，是投资者既有投资又有炒作的标的。
01 “禁塑令”正在兴起！ 行业前景广阔
说起中宝新材料，是国内环保可降解材料领域的先行者，主营业务为生物降解塑料制品的生产和销售，涵盖生物降解卷袋、生物降解购物袋、生物降解包装拉伸膜等产品，该业务销售收入常年占比90%以上。
据悉，一次性生物降解塑料制品市场是典型的政策驱动型行业，其发展现状与国家政策法规高度相关。
近年来，在环保时代的背景下，全球对塑料污染的关注度不断提高，相关禁塑政策纷纷出台，尤其是2024年以来，这一趋势越来越明显。
早在2024年，我国就颁布了“史上最强禁塑令”和《关于进一步加强塑料污染治理的意见》。 随后，全国各地的地方政府纷纷跟进并出台了塑料污染治理政策。
2024年2月1日，我国生物基塑料新国标正式实施，对生物基产品具体生命周期的评价要求和指引，助力推动塑料行业碳中和标准体系的建立。
2024年5月16日，中华人民共和国商务部联合发布《经营者一次性塑料制品使用和报告管理办法》，明确规定商品零售、电子商务、餐饮等商业领域应当符合国家关于禁止和限制使用不可降解塑料袋等一次性塑料制品的规定。 很快，禁塑限塑政策也得到了各地的积极响应。
随着各项禁塑政策的实施和实施，一次性生物降解塑料迎来了良好的发展机遇，进入了快车道。
据中国塑料加工工业协会和弗若斯特沙利文分析，2024年至2024年，中国一次性生物降解塑料制品销售总收入从3386亿元增至90元99亿元，年复合增长率为219%；预计到2024年，销售总收入将达到434元96亿元，年复合增长率367%。
招股书显示，中宝新材料主要在东北地区研发和生产生物降解塑料制品，生产基地位于吉林省长春市，公司约8%的收入在东北地区。
但数据显示，2024年东北地区一次性生物降解塑料制品市场规模约为7家87亿元，市场规模仍较小; 但从增速来看，2021-2024年东北地区一次性生物降解塑料制品销售总收入为361%的复合年增长率继续扩大。
多年来，乘着政策“东风”的东风，中宝新材料逐步成长为东北地区领先的生物降解塑料。 以2024年一次性生物降解塑料制品销售收入计算，中宝新材料位列全国第四，市场份额约26%；东北市场排名第一，市场占有率296%。
回顾中宝新材上市以来的股价走势，公司一路高歌猛进，这与政策“东风”的助力和行业扩张带来的增长红利不无关系。
02 业绩不错，却是股东**
从公司业绩基本面来看，受益于过往禁塑限塑政策的实施，中宝新材营收规模稳步扩大，但利润表现出现波动。
财报显示，2024年至2024年，中宝新材的营收为167亿元，2分别实现57亿元和3亿元，同比增长。 77%；同期归属于母公司的净利润为492720000元，784170000元，56508万元，同比增长。 15%、-27.94%。
2024年上半年，中宝新材料将实现营收和净利润双丰收增长。 期内，公司实现收入181亿元，同比增长3293%；归属于母公司的净利润为38175万元，同比增长2029%；
对于业绩的恢复，中宝新材料表示，随着中国经济活动的全面恢复和旅行限制的解除，市场情绪和消费者支出有所改善，带动集团生物降解产品需求上升。
结合毛利率数据，中宝新材的盈利能力更为突出。 据了解，可降解塑料袋的毛利率通常在10%至20%左右，而在过去几年中，中宝新材料的毛利率一直保持在40%以上，远高于行业平均水平。
令人费解的是，在业绩恢复之时，中宝新材料却遭到了股东的诟病。 2024年10月3日，中宝新材料发布公告称，公司控股股东绿赛天业与绿盛林共计不少于6名买家订立协议，绿赛天业与绿盛林将合计提供1公司600,000,000股。 中宝新材料控股股东拟持股数量约占公司总股本的16%。
诚然，从基本面来看，过去几年，中宝新材料的整体表现相当不错，但行业规模还很小，可能会受到消费习惯和替代品的影响。 更何况，中宝新材股价的飙升已经持续了几个月，投资者要想追高，就需要提防最佳风险。
作者： 瓶子.