在华尔街，当每个人都是 *** 时，成为怀疑论者有什么危险？ 看看罗伯·阿诺特（Rob Arnott）发生了什么。 五个月前，他“明智地”指出，英伟达的**（英伟达公司已经变成了一个泡沫。
这位受人尊敬的Research Affiliates创始人称其为“教科书式的大市场幻觉”，理由是该公司的股价在短短一年内翻了两番，其估值达到了极端水平。 然而，自去年9月他警告以来，这个“泡沫”已经扩大了约8000亿美元，目前最大的风险是被它抛在后面。
永远不要在泡沫如火如荼时做空它们，但这并不意味着你必须拥有它们。 阿尔诺本周表示。
他的话可能是对的，也可能是不对的。 但无论如何，他的观点被华尔街的大多数人忽视了。 在这家全球市值最高的芯片制造商上周三发布了一份井喷式报告并打破了预期之后，这场人工智能盛宴是任何人都不能错过的：在科技巨头中，几乎没有空头。 分析师的目标价正在飙升。 从套期保值到套期保值，它变得越来越激进。
这是一场疯狂的赌博，还是一项合理的投资？ 英伟达的**能炸多久？ 本文将从以下几个方面进行分析：
英伟达的业绩和估值
NVIDIA 的竞争优势和风险
英伟达的市场前景和潜力
英伟达的投资策略和建议
英伟达的业绩和估值
英伟达是一家专业设计和制造商图形处理单元（GPU）和人工智能（AI）芯片，其产品广泛应用于游戏、数据中心、汽车、医疗、教育等领域。 该公司在2023年第四季度取得了创纪录的业绩，收入为50亿美元，同比增长61%; 净利润达到19亿美元，同比增长53%。 其中，数据中心业务营收达到19亿美元，同比增长97%，占总营收的38%; 游戏收入达到 25 亿美元，同比增长 67%，占总收入的 50%。
英伟达的表现超出了市场预期，也反映了该公司在GPU和AI领域的领导地位和强劲需求。 “我们的业绩反映了我们在游戏、数据中心、边缘计算和自动驾驶等领域的创新和执行能力，”该公司首席执行官黄仁勋表示。 我们的AI平台正在为云计算、5G网络、物联网和自动驾驶提供强大的加速能力，我们的游戏平台正在为全球数亿玩家提供最佳的游戏体验。 ”
英伟达股价也一路飙升，从2023年9月的约500美元涨至2024年2月的约800美元，市值近5000亿美元，超越英特尔和特斯拉，成为全球市值最高的芯片公司。 英伟达的股价在过去一年中上涨了近300%，在过去五年中上涨了近2000%。
然而，英伟达的快速增长也带来了高估值。 据雅虎财经报道，英伟达的市盈率（PE）为90倍，市销率（PS）为25倍，市净率（PB）为25倍，远高于行业平均水平。 例如，英特尔的 PE 是 12 倍，PS 是 3 倍，PB 是 3 倍;AMD 的 PE 为 40 倍，PS 为 10 倍，PB 为 18 倍。 这意味着投资者对英伟达未来的盈利能力和增长潜力抱有非常高的期望，以及非常高的风险。
NVIDIA 的竞争优势和风险
英伟达之所以在GPU和AI领域取得如此优异的成绩，主要是因为其在技术创新、产品质量、市场占有率和生态圈等方面的竞争优势。 以下是NVIDIA的一些优势：
技术创新：英伟达在GPU和AI领域拥有强大的研发能力和专利技术，并不断推出新一代产品和解决方案，以保持其在技术上的领先地位。 例如，2023 年，英伟达推出了基于 Ampere 的 RTX 30 系列游戏 GPU 和基于 Ampere 架构的 A100 数据中心 GPU，分别为游戏和 AI 领域带来了巨大的性能提升和能效优化。 英伟达还推出了一系列AI领域的软硬件平台，如Tensorrt、CUDA、Jetson、DGX等，为各种应用场景提供全面的支持和服务。
产品质量：NVIDIA的产品以高性能、高可靠性、高兼容性、高客户满意度著称，赢得了广泛的认可和信赖。 例如，NVIDIA 的游戏 GPU 支持最先进的光线追踪和深度学习超级采样 （DLSS） 技术，为游戏玩家提供最逼真的图形和最流畅的体验。 NVIDIA 的数据中心 GPU 支持最复杂的 AI 模型和最大的数据集，为企业和机构提供最快的计算速度和最佳的成本效益。
市场占有率：英伟达在GPU和AI领域拥有绝对的市场优势和领导地位，产品覆盖游戏、数据中心、汽车、医疗、教育等多个领域，拥有庞大的客户群和合作伙伴。 JPR数据显示，英伟达2023年第四季度游戏GPU市场份额达到82%，远高于AMD的18%; 数据中心GPU市场占有率77%：英伟达在GPU和AI领域拥有绝对的市场优势和领先地位，产品覆盖游戏、数据中心、汽车、医疗、教育等领域，拥有庞大的客户群和合作伙伴。
JPR数据显示，英伟达2023年第四季度游戏GPU市场份额达到82%，远高于AMD的18%; 在数据中心，GPU市场份额达到77%，远高于英特尔的23%。 NVIDIA还与亚马逊、Microsoft、谷歌、阿里巴巴等全球最大的云服务提供商建立了深度合作伙伴关系，为其提供高性能的AI计算平台。 生态系统：英伟达不仅是芯片制造商，也是生态系统的建设者。 NVIDIA 通过提供完整的软件堆栈、开发工具、教育资源、社区支持等，为开发人员、研究人员、企业和消费者创建了一个开放、创新和协作的 AI 生态系统。 例如，NVIDIA 的 CUDA 是一个广泛使用的并行计算平台和编程模型，支持数千个 GPU 加速应用程序; NVIDIA 的 TensorRT 是一款高性能深度学习推理引擎，支持多种框架和硬件平台; NVIDIA 的 Jetson 是一个嵌入式 AI 计算平台，支持边缘计算和物联网的各种用例。
尽管有这些优势，英伟达也面临着一些风险和挑战，主要来自以下几个方面：
竞争对手：英伟达的竞争对手不仅包括英特尔、AMD、Arm等传统芯片厂商，还包括寒武纪、石墨烯、Insight等一些新兴的AI芯片创业公司，以及一些科技巨头，如谷歌、亚马逊、华为等，都在开发自己的AI芯片，以满足不同的需求和场景。 根据一份报告，全球人工智能芯片市场规模预计将从 2020 年的 83 亿美元增长到 2026 年的 1130 亿美元，复合年增长率为 45.52%。这意味着英伟达将面临更多的竞争和压力，尤其是在中国市场，由于美国的出口限制和政治因素，英伟达的市场份额可能会被华为等本土公司侵蚀。
*链条：英伟达的芯片生产依赖台积电等代工厂，这些厂商的产能一直受到全球芯片短缺的影响。 英伟达首席执行官黄仁勋在2023年第四季度财报发布会上表示**，由于**链收紧，英伟达预计2024年第一季度营收将低于分析师预期，短缺可能会持续到2024年下半年。 这可能会影响NVIDIA的产品交付和客户满意度，也可能使一些客户转向其他公司。
创新难点：英伟达的芯片设计开发需要不断的技术创新和突破，才能保持其在GPU和AI领域的领先地位。 然而，随着芯片复杂性和性能的增加，NVIDIA面临的技术难度和成本也随之增加。 例如，英伟达基于安培的 A100 数据中心 GPU 拥有 540 亿个晶体管，是英特尔最新 10nm CPU 的三倍多，是英伟达上一代 V100 GPU 的两倍多。 这样的芯片设计和制造需要巨大的投资和风险，以及与代工厂和封装制造商的密切合作和协调。 此外，英伟达还需要不断适应和拓展新的应用场景和市场需求，如云游戏、自动驾驶、机器人等，这也要求英伟达创新优化更多的软硬件。
英伟达的市场前景和潜力 英伟达虽然面临一些风险和挑战，但仍然具有广阔的市场前景和潜力。 以下是 NVIDIA 未来可能的一些方向和机遇：
云游戏：云游戏是一种新兴的游戏模式，它将游戏的运行和渲染从本地设备转移到云服务器，然后通过网络将游戏片段流式传输到用户的终端设备，如智能手机、平板电脑、电视等。 这样，用户可以在任何设备上享受高质量的游戏体验，而无需昂贵的硬件配置。 英伟达是云游戏领域的先驱和领导者，它已经推出了自己的云游戏平台GeForce Now，以及为其他云服务提供商（如Google Stadia，Microsoft XCLOUD等）提供的云游戏解决方案。
根据一份报告，全球云游戏市场的规模预计将从 52026 年为 7 亿美元至 67 亿美元，复合年增长率为 407%。这为 Nvidia 带来了巨大的增长机会，并为其游戏业务带来了新的收入**和用户群。 自动驾驶：自动驾驶是一种利用AI技术实现汽车自动驾驶的技术，需要高性能芯片来处理海量传感器数据和复杂的算法。 自动驾驶领域的领导者英伟达（Nvidia）推出了自己的自动驾驶平台Drive，为汽车制造商和制造商提供从感知、规划、控制到地图绘制等完整的软硬件解决方案。 英伟达已与梅赛德斯-奔驰、大众、特斯拉、优步、Waymo等多家全球汽车巨头和初创企业建立合作伙伴关系，为其提供高性能的自动驾驶计算平台。
根据一份报告，全球自动驾驶市场的规模预计将从 2020 年的 540 亿美元增长到 2026 年的 1600 亿美元，复合年增长率为 181%。这为英伟达的汽车业务提供了巨大的增长机会和新的收入**和市场份额。 机器人：机器人是一种利用AI技术实现机械设备的自主运动和智能交互的技术，需要高性能的芯片来处理复杂的视觉、语音、触觉等信号和算法。
机器人领域的领导者英伟达（Nvidia）推出了自己的机器人平台iSaac，为机器人开发商和制造商提供从仿真、训练、部署和运营的完整软硬件解决方案。 NVIDIA与全球多家机器人公司和机构建立了合作伙伴关系，如Fetch Robotics、Nuro、OpenAI、NASA等，为他们提供高性能的机器人计算平台。 根据一份报告，全球机器人市场的规模预计将从 2020 年的 1000 亿美元增长到 2026 年的 2200 亿美元，复合年增长率为 145%。这为英伟达的机器人业务提供了巨大的增长机会和新的收入**和创新潜力。
英伟达的投资策略和建议 英伟达不仅是一家芯片制造商，更是一家投资者。 通过其投资部门 NVentures 并与其他风险投资公司合作，英伟达投资了几家与人工智能相关的初创公司，以扩大其技术和业务的边界和影响力。 据英伟达官博显示，自2023年以来，英伟达已投资20多家公司，涉及芯片、软硬件、医疗、教育、金融等领域。 以下是英伟达投资的一些典型案例：
Ayar Labs：这是一家开发芯片间硅光连接的公司，可以实现芯片间高速、低功耗、低延迟的数据传输，为高性能计算和AI领域提供新的解决方案。 英伟达于 2023 年 11 月参与了该公司的 3500 万美元 B 轮融资，并与该公司建立了技术合作伙伴关系，将其硅光连接技术集成到 Nvidia 的 GPU 中，以提高其性能和效率6。 Hugging Face：这是一个开源的自然语言处理（NLP）模型库，提供了多种预训练的深度学习模型，如BERT、GPT-2、XLNet等，以促进和支持NLP领域的研究和应用。
NVIDIA 于 2023 年 12 月参与了该公司的 1500 万美元 A 轮融资，并与该公司合作将其模型库优化为基于 NVIDIA GPU 和 TensorRT 的高性能推理引擎，以提高其速度和效率7。 CoreWe**E：这是一家提供云计算服务的公司，利用闲置的GPU资源为客户提供高性能、低成本、灵活的计算平台，适用于游戏、AI、渲染等领域。 英伟达于 2023 年 2 月参与了该公司的 400 万美元种子轮融资，并与该公司建立了技术合作伙伴关系，将其云计算服务与 NVIDIA 的云游戏平台 GeForce Now 相结合，为游戏玩家提供更好的游戏体验。
英伟达的投资策略反映了其对人工智能领域的长期承诺和对初创企业的支持。 Nvidia 不仅关乎资金，还关乎提供技术、专业知识、市场重点、战略规划以及与 NVIDIA 广泛的技术和业务生态系统的连接。 这些都是传统风险投资公司难以匹敌的优势。 英伟达的投资也为自己带来了新的收入**、新的技术突破、新的市场机会和新的创新潜力。
那么，对于想要投资英伟达的人有什么建议呢？ 根据一些专家和分析师的说法，以下是一些可能的投资策略和建议：
从长远来看，英伟达在GPU和AI领域拥有强大的技术优势、市场地位、生态和创新能力，是未来增长的引擎和价值创造者，因此值得投资。 英伟达的业绩和股价也反映了其在这些领域的领导地位和强劲需求。 英伟达的投资也为其提供了新的增长机会和创新潜力。 因此，对于有耐心和远见的投资者来说，英伟达是一个不错的选择。
从短期来看，英伟达的股价可能会受到一些波动和压力，因为它面临着一些风险和挑战，例如竞争对手的威胁、**链的紧张、创新的难度和高估值。 因此，对于寻求快速回报和低风险的投资者来说，英伟达可能不是一个理想的选择。 但是，如果你能抓住一些合适的机会，比如股价、新产品的发布、新合作的缔结等，你也可以获得一些短期的好处。
从技术分析来看，英伟达的股价目前处于上升趋势中，但也存在一些阻力位和支撑位，需要关注其突破和**信号。 例如，根据 Tradin**iew 的数据，在 2024 年 2 月创下 800 美元的历史新高后，英伟达的股价出现了一些**，目前徘徊在 700 美元左右。 在日线图上，英伟达的股价高于50日**和200日**，表明仍处于看涨趋势中。 然而，在周线图上，英伟达的股价已经超过了布林带的上轨，表明它可能有一些过热的迹象。 因此，对于技术分析的投资者来说，有必要密切关注英伟达股价的动态和指标，以判断其未来的趋势和方向。
总之，英伟达是一家在GPU和AI领域具有强大优势和潜力的公司，其业务涉及游戏、数据中心、汽车、机器人等领域，其投资也体现了其在AI领域的长期布局和对初创企业的支持。 技术与阅读的结合