SmartBeta策略，其实又称因子指数化，是利用多因子量化模型对投资组合系数进行调整，实现投资过程自动化的投资过程。
从某种角度来看，Smart Beta模仿了主动管理**经理的投资策略，通过调整投资组合中不同资产的权重，强调规模、价值、动量、波动率等因素的作用，Smart Beta策略旨在始终如一地“跑赢市场”。 因此，从这个角度来看，Smart Beta策略更像是一种alpha策略，它不精确地跟踪某个指数，而是选择或调整某个指数的权重。
从本质上讲，Smart Beta是一种指数投资策略，根据CAPM模型，Beta衡量投资组合的风险大小及其回报。 与传统的市值加权指数策略相比，Smart Beta在指数管理上更加积极，通过系统化的方法，结合主动管理，对指数成分股的选择和权重进行优化，以获得跑赢大盘的超额收益，但与传统的主动管理相比，Smart Beta在指数化投资方面具有明显的优势， 如正规化、透明化、低成本、高效率等。
因此，智能贝塔可以被看作是主动和被动、阿尔法和贝塔之间的投资，目标是实现高于传统市值加权指数的阿尔法回报。
Smart Beta指数可以分为两个维度：抽样和加权。
首先，在样本选择方面，以能够显著有效区分市场特征的单因子指数或多因子指数作为选股依据，由此产生的投资组合可以为投资者提供暴露特定市场因子风险的工具，并据此获得因子的超额收益， 如价值指标、增长指标、股息指标、混合财务指标等。
例如，在等权重的A**字段中构建的沪深300投资组合的表现优于真实的沪深300指数，一个非常重要的原因是A**字段的比例因子效应特别明显，从长远来看，小盘股与**股票相比具有明显的超额收益。
这样一来，我们对投资组合的理解就可以上升到因子层面，我们可以选择一个特定的**，让投资组合专注于一个特定的风险因子，这是智能贝塔的另一种思维方式。
第二点是权重方面，一般情况下，市值是按市值加权构建投资组合的，比如沪深300指数，先根据一定条件选择300只成份股，然后主要根据300只成份股的总市值确定各自的权重， 而大总市值的相应权重也较高。
SmartBeta 打破了这一限制，仍然基于这 300 只成分股，但成分股的权重是通过其他方法确定的，以实现比传统沪深 300 指数“更智能”的投资组合。 常见的权重优化方法包括：基本权重、等权重权重、风险平价权重、最小方差权重和最大多样性权重。