Investor.com“乔丹。
几年前，被誉为中国最神秘巨头的SHEIN，随着其在美国乃至全球影响力的不断扩大，其经营战略和创始人徐阳田的背景，最近也越来越意识到其经营战略和背景，公司的运营问题也受到了不同角度的深入关注和审视。
近日，关于SHEIN计划在美国上市的消息很多。 然而，据国内广泛报道，SHEIN在美国上市的计划尚未得到国内相关部门的批准。 更令人担忧的是，该公司的估值在一年内大幅缩水。 SHEIN的上市之路如此曲折的原因是什么？ 此外，SHEIN还陷入了“去汉化”的问题，引起了市场的广泛关注和猜测。
1000亿美元的估值已缩水至660亿美元
虽然SHEIN创始人徐阳天很少公开露面，而且SHEIN的服装主要销往国外，让国内消费者对这个品牌相对陌生，但关于SHEIN和徐阳天的新闻却引起了广泛关注。 那么，这家公司的吸引力是什么？
一组数据可能会显示其实力。 2020年疫情爆发后，快时尚品牌普遍遭受重创。 年内，Zara母公司Inditex集团推出史上最大规模的门店关闭计划，其第一季度财报显示净亏损49亿欧元，或 432亿美元。 然而，专注于在线销售的SHEIN却显示出惊人的增长势头。 其年收入从前一年的 45 亿美元迅速翻了一番，达到近 100 亿美元，估值飙升至 150 亿美元。
随着SHEIN知名度的不断提高，其商业模式和徐阳天的背景也开始为大众所熟知。
SHEIN是一家专注于女性快时尚的跨境B2C互联网公司，由徐阳天于2008年创立。 目前已成功进入北美、欧洲、中东、东南亚、南美等多个市场，直接服务于全球150多个国家的消费者。 其应用程序在全球提供 50 多种语言版本，并拥有 11 个自有品牌。
作为SHEIN的创始人，徐阳天是充满活力和创造力的80后。 他毕业于青岛科技大学，最初经营婚礼跨境电商，2012年，他果断放弃婚庆业务，正式成立Sheinside（SHEIN的前身），并于2014年收购跨境**品牌ROMWE，转型为跨境**。 这一转型决策为SHEIN的后续发展奠定了坚实的基础。
近年来，SHEIN已成长为中国海外市场的独角兽。 2021 年，它超越亚马逊成为美国最受欢迎的购物应用程序之一。 2022年，SHEIN的GMV达到290亿美元，营收达到227亿美元，同比增长45%。
优秀的企业自然会吸引资本的青睐。 据国海**统计，从2013年9月到2023年5月，SHEIN共经历了9轮融资，融资轮次从A轮一路走到G+轮。 然而，随着公司知名度的提高，其业务战略中的一些问题开始引起人们的关注。
首先，在估值方面，该公司的最新一轮融资大幅缩水。 2022 年 4 月，该公司的 F 轮估值为 1000 亿美元，到 2023 年 5 月，这一数字已缩减至 660 亿美元。
此外，SHEIN在去汉化方面的行动也受到质疑。 齐鲁一点援引路透社报道称，2022年初，SHEIN将总部迁至新加坡，控股实体为卓天商业有限公司，limited）成为一家总部位于新加坡的公司，Roadget Business Pte.而徐阳天本人，在2023年4月发布的“2023胡润全球白手起家U40富豪榜”中，显示自己的居住国是新加坡。
自去年下半年以来，SHEIN在全球范围内积极开展一系列并购活动，以扩大其海外资产规模。 先后收购了英国领先的时装零售商SPARC集团三分之一的股份及其全部知识产权。
市场有观点认为，SHEIN在全球投资市场频繁动手的背后，除了缓解竞争压力、提升估值外，更重要的是通过这一系列的并购来强调其作为全球品牌的身份标签。 随着公司规模的迅速扩大，关于其侵权和抄袭的争议从未停止过。
高频新公司屡屡陷入侵权诉讼
与传统快时尚品牌和跨境电商同行相比，SHEIN拥有强大的一链优势，建立了一套高效的小订单和快速退货模式。 这种模式不仅将上市周期缩短至仅7天，而且在按需生产策略下将库存周转时间压缩至40天，展现了一套强大的运营效率和市场响应能力。
据国海**统计，SHEIN每天都会推出大量新品。 仅在 2023 年 9 月 2 日至 9 月 7 日的一周内，Shein 每天的平均新品数量就高达 2,725 件，其中 3,408 件新品是在 9 月 7 日推出的，而同期同期同样是快时尚跨境电商的 Zaful 只有 45 款新品。
除了快速的上线速度和丰富的产品外，SHEIN在多个热门品类上也展现出了明显的优势。 例如，SHEIN的上衣平均价格仅为10美元，远低于Forever21、H&M和Zara等传统快时尚品牌的美元，而当选择前20名上衣进行对比时，SHEIN的最低价格仅为14 美元，而 Zaful 的最低价格为 5 美元。
然而，随着新产品在SHEIN产品上的出现频率越来越高，其面临的版权风险也逐渐显现出来。
今年1月16日，优衣库母公司迅销在其官网上公开发布声明，称优衣库已对SHEIN提起诉讼。 优衣库指控SHEIN违反《中华人民共和国反不正当竞争法》，要求其立即停止销售假冒优衣库圆形迷你单肩包产品，并赔偿优衣库由此造成的损失。
优衣库强调，SHEIN销售的假冒产品严重损害了消费者对优衣库品牌的信任和产品质量，迅销将采取包括法律诉讼在内的必要措施，保护其权益。
仅仅一周后，SHEIN再次成为被告。 根据加州法院公布的信息，美国时尚品牌 love & lemons 于 1 月 22 日起诉 SHEIN 侵权，并将 SHEIN 的公司列为共同被告。
事实上，这已经不是SHEIN第一次卷入版权纠纷了。 此前，该公司还与美国知名品牌Levi合作'S、Stussy 和瑞典时装零售商 H&M 等都曾发生过法律纠纷。 这些争议不仅损害了SHEIN的公众形象，也对其未来的发展构成了不小的挑战。 如何在保持快速创新和产品迭代的同时确保知识产权的合规性，成为SHEIN亟待解决的重要问题。 （由Thinking Finance制作）。