在最近对中国最赚钱银行的统计中，六大国有银行继续占据前六名。 这六家银行2023年前三季度的利润总额高达10,51587亿元，日均盈利超过381亿元是一个非常惊人的数字。 就在这六家国有银行发布2023年前三季度财报后，招商银行发布2023年全年业绩报告，总资产突破11万亿大关至110285亿元，领跑9家A股上市股份制银行; 收入同比下降1%64%，仍为339123亿美元; 归属于股东的净利润为14662亿元，同比增长622%。
明眼人一眼就能看出，这是一份奇怪的财报，营收下降，净利润增长，超出预期，全年净利润14662亿元，平均每天超过4亿元，几乎是A股中盈利最大的茅台的两倍。 曾经的“散户之王”一度风头火热，虽然这两年屡屡遭遇不利传闻，但吸金能力依然是A股“神”的存在，这背后的逻辑是什么？
“金色招牌”是最大的信心
多年前，无论是国有银行还是股份制银行，没有人敢质疑它的信誉，更不敢怀疑它有一天会爆炸甚至倒闭或破产。 然而，近10年来，随着数字支付的快速崛起，尤其是以微信、支付宝为代表的扫码支付逐渐成为主流，银行也不得不降低身份，放下高高在上的态度，主动拥抱时代，在很大程度上顺应时代的发展， 积极满足消费群体和客户的新需求。
尤其是经历了近三年新冠疫情的颠覆性变化，全球经济充满诸多不确定性，再加上房地产市场引发的“连锁效应”，原本不担心客户和渠道的银行，也不得不面对全球经济增长放缓、客户收紧钱包的事实。 也就是说，之前仓储客户在排队等候，急需融资的企业和个人数不胜数，现在不仅客户群一再下滑，而且依靠贷款、消费构成业务的主要收入，已经到了下滑的地步，看似美丽的表面，其实很难掩盖过去的趋势。
以“零售之王”走红多年的招商银行，大幅增加了轻资业务，但很明显，房地产融资产品和一流信托的不断爆发，让招商银行大额理财收入大幅下滑，2022年降幅571%；2023年前三季度，又下降了6。 同比62%，全年非息净收益下滑受大额理财拖累，市场低迷、手续费下滑、客户群萎缩都是不容忽视的事实。 如果不是招商银行金招牌的号召力和影响力，很难想象这位历经几番风波、多次更换高管的“零售之王”，会不会陷入危机，引发一连串的“**”。
增长保持稳健
如果只看业绩营收，营收下降了164%看似准确反映2023年整体环境真实面貌，但净利润同比增长6%22%，说明招商银行能力依然强劲，基本面仍处于良好态势。
仅营收下降，净利润可增长622%的数据不是任何人都能做到的，这个盈利水平足以让整个A股都佩服。 说银行业整体走下坡路无疑是大势所趋，但说招商银行已经到了“中年危机”，正在逐渐走下坡路，就值得商榷了。 在2023年财报数据中，招商银行不良贷款率为095%， 下降 001%；拨备覆盖率为4377%，也下降了1309%；贷款拨备率为414%，减少 018%。
一方面，数据可以清楚地看到不良贷款识别放宽，信用减值明显减少; 另一方面，以零售为发展主线的活期存款占比仍然相当可观，在努力降本增效的同时，贷款风险更小，收益率更高，创造的净利息收入更多。 更值得关注的是，在一些“白马股”和优质**经历了不同程度的信誉下降和客户流失之后，招商银行仍然拥有庞大的高净值零售客户群，多达194 亿零售客户，创造了一个130803总资产余额92亿元，是所有股份制银行中唯一的，也是业绩稳增长的最大依托。
“零售之王”业务萎缩了吗？
营收下滑在所难免，但净利润增速超预期，招商银行的品牌服务深受市场认可，推动创新取得的成效也有目共睹，强大的综合实力和市场竞争力是持续发展的动力。 但也需要注意的是，2021年，招商银行总市值一度接近15万亿元后，近两年利率下降，LPR和抵押贷款利率多次下调，银行资产端收益率呈下降趋势。
近两年，招商银行净息差进入较低指数，将下降1.2023年同比63%，今年进一步持续承压的趋势仍将持续，非利息净收益的下降速度也将更快。 大型理财、资产管理、信托等业务的收费和佣金风靡一时的日子已经一去不复返了，尽管招商银行一度被认为是质量最好的银行股，但它仍然不得不面对零售业务萎缩和环境变化可能带来的困难。
2023年，招商银行将出台一份不差的财报，市场也对招商银行的指标感到满意，依靠零售理财银行“王道”的商业模式面临考验，但股东和投资者选择看好这只稀有而优秀的股票， 由此可见值得期待，长期投资前景值得信赖。