发布一年中第一个月的 LPR**：1 年 LPR**345%，5年以上LPR为42%。继去年8月下调后，1年期LPR已连续5个月“搁置”; 5年期LPR已连续7个月“停滞不前”。 LPR**以MLF利率为锚，MLF在1月份继续保持“成交量增加和价格平价”，LPR**的定价基础没有改变。 所以LPR调整意味着什么？ 本轮**不变释放出什么信号？ 未来会怎样？
LPR利率=MLF利率+**加价，**加价由具有代表性的商业银行共同确定。 MLF利率直接影响LPR的**，由于整体利好，以平息市场波动，稳定市场预期，确保金融体系平稳运行年初，MLF操作继续“增加量价”，利率保持在25%不变，加上银行净息差下行压力，使LPR**利率“停滞不前”。
此外，LPR**银行的数量已从18家扩大到20家，增加了中信银行和江苏银行。 这是中国人民银行继2019年改革后第二次调整LPR**银行名单，调整自2024年1月22日起实施。 此次调整增加了股份制和地方中小银行，扩大了一级机构的范围有利于提高LPR的基准，使架构更加合理。
如果LPR**继续“停滞不前”，按揭利率会维持不变吗？
没有。 说到LPR，很多人会想到抵押贷款利率。 两者虽然密切相关，但仍存在差异，不能直接等同。
LPR与居民和企业的融资成本密切相关。 一般来说，如果LPR降低，贷款利率会相应下降，反之亦然。 LPR分为1年期和5年以上两种，1年期决定了银行对企业贷款的利率，如果降低1年期LPR，企业贷款利率也会相应降低，这将刺激企业借款需求，降低企业融资成本; 当5年期LPR下调时，商业银行将降低住房贷款的基准利率，有利于减轻借款人的抵押贷款压力。
与抵押贷款利率相关的是5年期品种，抵押贷款利率=5年期LPR+一定的利差。 如果LPR超过5年，利率为420%，点差为05%，按揭利率为420%+0.5%=4.7%，点差由银行决定，不是每个客户都一样，一旦点差确定，买方在还贷过程中不会改变。 对于选择不进行固定利率抵押贷款的买家来说，LPR**的降低是一件好事，因为新的利率会下降，利息也会降低。 但是，按揭利率和LPR不会同时变化，在申请按揭时，需要与银行约定一个重新定价周期，一般来说，最短为1年，即贷款利率每年调整一次，一般设定在每年的1月1日或贷款合同生效之日。
随着LPR**在年初继续保持不变，1月份的抵押贷款利率走向如何？
5年期LPR已连续7个月保持稳定，但按揭利率并非“一成不变”，而是走出了相对“独立”的**。 壳牌研究院数据显示，不少城市已下调按揭利率，年内首月首套、二套主流按揭利率较去年同期分别下降26个基点和50个基点。
在经济金融数据下滑、商业银行净息差收窄的压力下，存款利率下调、存款准备金率下调，银行降息空间仍有一定空间。
近期，市场对实际利率高位的讨论很多，大部分人认为应该通过降低政策利率来缓解实际利率的上升。 实际利率=名义利率-通胀率，自去年10月以来，CPI同比涨幅为负，PPI同比连续15个月为负值，中国通胀水平保持低位，导致中国实际利率上升，因此下调名义利率的呼声很高。 为发出宽松信号提振市场信心，促进稳定增长，MLF利率有下调的可能，从而引导LPR适度下降。
兆联首席研究员董希苗说一季度，中国人民银行仍有可能将名义利率下调5至10个基点，存款准备金率下调025个百分点进一步降低银行资金成本，引导LPR，特别是5年以上LPR适度下降，有助于降低经营主体的融资成本。 整体来看，银行净息差承压，LPR**不变符合市场预期，但LPR保持稳定并不意味着按揭利率不会下降。 目前仍存在降息的可能性，这将推动LPR走向温和下行趋势。
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