全球股市已进入牛市后期 处于萧条状态的中国股市非常有吸引力

随着世界进入牛市后期，资本溢出成为必然。 面对这种现象，投资者将面临两种选择，要么投资能源、**等对冲风险，要么在全球范围内寻找**萧条。 而在当前背景下，中国的**无疑显示出巨大的吸引力。

国际**的高估值和降息周期的到来为资本溢出提供了条件，相比之下，沪深300指数和恒生指数的市盈率分别为10倍和7倍5倍，即使估值翻倍，在世界上仍然很低**。 这为投资者提供了巨大的机会。

回顾过去十年美国的大牛市，不少科技股和医药股都出现了惊人上涨，比如特斯拉、英伟达、Microsoft等。 如今，A股正站在新一轮牛市周期的前夕，我们作为投资者应该抓住时机。 未来十年，医药科技领域有望涌现出一批增长20倍以上的大企业。

在过去三年中，我们采取了多元化策略来规避风险。 但随着市场泡沫的逐步清除，市场风险已大大降低。 因此，我们现在正在转向集中投资，虽然这可能会增加波动性，但在关键时刻做出的决定将决定未来的结果。

在制药领域，我们的公司组合显示出强大的增长潜力。 这些公司历来平均以20%的复合净利润增长率增长，目前估值处于上市以来的最低水平。 随着老龄化的加剧和医药行业新增长周期的到来，我们预计这些公司的业绩将继续保持快速增长。 估值翻倍将导致高达30%的十年复合增长率。

此外，我国在新药研发领域也表现出了强大的实力，位居世界第二。 中国新药低价为海外授权提供了良好机会。 对于投资者来说，这意味着两轮驱动的潜在好处。

在香港市场，被低估的品种更为重要。 尽管价值修复的时机不定，但总体而言，下行空间有限，上涨空间无限。 因此，挖掘和大胆开发这样的优质医药资产将是未来投资者的重要策略。