作者丨曹媛.
编辑丨孙朝一.
图源丨图虫。
超级LP“社保**又出手了。
近日，“社保湾区科技创新股权投资（深圳）合伙企业（有限合伙）”（以下简称“社保湾区科技创新专项”）正式注册。 国家社会保障委员会（以下简称“社会保障委员会”）担任LP。
据天眼查消息，**实体注册规模51亿元。 其中社保**认购出资额50亿元，深创红土私募股权投资**管理（深圳）**认缴出资额为1亿元，为深圳创新投资集团***（以下简称“深创集团”）的**管理人。
早在2023年9月25日，在深圳产业投资者大会上，深圳正式宣布与国家社会保障委员会合作。 据当时相关负责人介绍，“粤港澳大湾区科技创新专项”已进入实质性推进阶段。
由全国社保委员会自主出资设立，与深圳市合作，重点支持粤港澳大湾区科技企业开展关键核心技术研究和科技成果转化，加快实现高水平科技自力更生、自力更生。
社保“三子”**地方专**落地深圳
“超级LP”社保**的一举一动，总会吸引无数的目光。
2022年，社保**将继续以LP**的身份投资行业，如海孚半导体**等。 2023年，社保将优先选择具有区域色彩的专项，重点服务实体经济，支持科技创新。
2023年7月，社保**中关村自主创新专项**在北京召开启动会，社保**出资50亿元，君联资本担任管理人。 2023年11月，长三角科技创新股权投资长三角揭牌仪式在上海举行，由国家社保集团出资，初始规模51亿元，IDG资本担任管理人。
至此，社保湾区科技创新专项的注册设立，也意味着继北京、上海之后，社保地方专项“三子”落地深圳
社保全称是国民社会保障，是国家社保储备金，通过预算拨付、国有资金转移、投资收益等经批准的方式筹集资金，于2000年8月设立，专门针对人口老龄化高峰期养老保险等社会保障支出的补充， 调整后，由国家社会保障委员会负责管理和运作。
在当前资金难以筹集的市场环境下，长期稳定的社保**是众多私募风险投资人“孜孜不倦地追求”的。 然而，业内人士知道，社会保障管理者的选拔标准非常严格。
一位接触过社保的私募股权投资合伙人向《21世纪经济报道》记者透露，社保可能是国内最专业、也是最市场化的运营特点的LP机构，其尽职调查工作相当详细，不仅全面考察了私募股权**过往业绩和投资策略， 但研究业绩也是由上述投资策略或其他因素创造的。此外，社保**还将收集私募股权**所有项目的投资决策过程数据，检查其投资决策机制是否科学，核心团队是否稳定。
原全国社会保障委员会副主任王忠民曾表示，GP的选拔最看重的是两个层面，“一是团队的稳定性，二是支撑团队的制度”。 这是一个双重问题，但两者都非常重要。 “具体来说，在团队稳定性方面，要求**管理者团队稳定; 就公司的团队制度而言，在人力资源、奖惩、纪律等方面，要求有稳定有效的制度。 针对这两个方面，社会保障**将对全科医生进行系统、长期的检查。
筛查的严谨性可以从社保**一直合作的全科医生身上看出。 其合作GP大多为一线老牌机构，如红杉中国、高瓴、IDG资本、君联资本、经纬投资、鼎晖投资、弘毅投资、国投创新、中信资本、招银国际、金浦投资、博裕资本等。
本次合作的GP深圳创投，也是深圳本土老牌创投。 1999年由深圳市政府成立，以社会资本为导向，管理总规模约4665亿元。 截至2024年1月31日，深创集团投资企业数量和上市投资公司数量均领先行业：已投资风险投资项目1794个（企业1499家），累计投资金额约1077亿元，已退出投资企业（含IPO）568家。
2004年，测试水务股权投资**，投资规模近3000亿
2004年，社保公司涉足股权投资，首次投资海福实业。 在随后的几年里，社保**的“超级LP”继续谨慎“出手”。
据社保会介绍，近年来，社保会通过投资30多家市场化股权公司，投资先进制造、人工智能、半导体等重点行业。 通过股权投资，社保**已为6000多家企业提供资金支持，投资规模近3000亿元，年化投资回报率12%。
根据高管数据的统计，从投资类型来看，社保**更倾向于增长**和创业**。 从分布区域来看，上海和广州的认缴出资最高。 从投资领域来看，社保**覆盖领域包括医疗卫生、先进制造业、企业服务业、制造业、消费升级等。
但值得注意的是，在整体经济环境的挑战下，社会保障投资不能“放任不管”。 根据全国社保理事会发布的《2022年社保年度报告》**，自成立以来，全国社保**的年均投资回报率为766%，最新公布的2022年投资回报率为-507%。
近年来，收益波动的情况很少见。 2023年9月，社保协会相关负责人在回答记者提问时回应称，“客观分析，主要是2022年，全球政治经济形势将发生深刻变化，金融市场将更加动荡，投资操作将面临非常困难的局面，国际国内主要资产类别将急剧出现。
不过，该负责人也表示，“总体来看，虽然当年有一定的账面亏损，但也为获得长期较好的收益奠定了基础。 全年社保相关资产均跑赢相应市场指数，处于可采取的风险水平，符合风险预算要求。 ”
VC PE期待长期资金的闸门打开
目前，人民币募集问题越来越难，VC PE期待以社保为代表的长期基金的开放**。
2023年12月6日，财政部、人力资源和社会保障部修订了《全国社会保障投资管理暂行办法》，起草了《全国社会保障投资内资管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），并向社会公开征求意见。
与此前社会保障投资和股权资产的比例不高于40%相比，《征求意见稿》提出，社会保障投资和股权资产的最高投资比例分别可以达到40%和30%。 社保协会企研部主任赵军分析道《征求意见稿》明确，社保和股权投资比例上限分别为40%和30%，符合长期资金性质和较强的风险承受能力
社保协会股权资产部主任王志斌也表示，《征求意见稿》将符合条件的直接股权投资、产业投资和股权投资（含风险投资）纳入社保投资范围，将进一步推动社保通过直接股权投资和股权投资为实体经济提供资金支持， 更好地发挥长期资金在支持科技创新和现代产业体系建设方面的独特作用，为战略性新兴产业发展提供“活水源”。
地方政府也在积极探索争取社保参与股权投资，探索社保开展股权投资试点。2022年1月，北京市科委等七部门联合印发《关于加快建设优质创业投资集群的若干措施》，其中提到“北京市科委、中关村管委将对符合相关条件、具有实际资本的社保**、保险基金、理财基金提供风险补贴支持捐款3亿多元。 “鼓励各类养老、保险基金等长期资金依法依规扩大股权投资比例，并按照国家有关规定探索社保**、年金开展股权投资试点。” ”
2022年6月，经深圳市人民**批准，深圳市地方金融监管局、福田区人民**印发《深圳市关于建设香蜜湖国际创业投资和创业投资区块的若干办法》，指出将探索社保**和年金，依法依规开展股权投资试点。
在融资难、成本高的市场环境下，VC PE“呼唤”以社保为代表的长期资金。 对于未来的发展，社保行业副董事长吴建利曾表示，未来社保将在产业体系智能化、绿色化、融合化发展中探索具有技术突破和盈利前景的节点，自上而下选择项目进行直接股权投资，加大股权投资力度， 撬动更多社会资本投资重点产业，完善完善专项、共创等新模式，引导外部合作机构更好地服务现代产业体系建设。
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编辑：钟海玲，实习生：赵凤玲。
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