投资债券最简单的方法是与市场利率挂钩，即“10年期国债收益率”，债券与市场利率基本呈负相关。
那么市场利率什么时候会**呢？ 什么时候**？ 我应该如何调整我的债券持有量？ 这就引出了“信用周期”的概念：
当央行开始“放水”，即央行开始向商业银行汇款时，就意味着它进入了一个宽阔的货币周期，市场利率已经开始。
当商业银行开始向实体经济“注水”时，也就是当它们大量借贷给企业时，就意味着它们已经进入了一个宽阔的信贷周期，此时市场利率已经接近底部，经济面临通胀压力，债券即将走向牛市尾部， 长期债券应逐步以短期债券取代，俗称“减久期”，债券总数已降至4 5%;
当央行发现经济过热时，就会开始赚钱，然后就会进入紧缩的货币周期，市场利率会上升，相比之下，旧债的票息就没有吸引力了，所以债权就开始了，这个时候就应该持有大量的短期债券， 债券总数将控制在5%左右;
当资金逐渐被央行拿走时，商业银行也会收紧信贷，因此进入了紧缩的信贷周期，市场利率开始见顶和下降，经济面临通缩压力，债券处于第一市场，此时应该以现金为主，而当债券收益率超过货币时， 这意味着债券已经走出熊市，可以再次增持债券。
一个更生动的类比会帮助你理解上面的过程：中央银行和商业银行之间有一个“蓄水池”，中央银行负责控制“进水管”，商业银行负责控制“出水管”。 当央行将水放入池中时，就是货币宽松周期; 当央行从水池中抽水时，它会收紧货币周期; 当商业银行从池子里注入实体经济时，是一个宽泛的信贷周期; 当商业银行开始减少向实体经济注入的水量时，它们收紧了信贷周期。
简而言之：债券走势受市场利率的影响，而市场利率又受到货币和信贷政策的影响。 宽松的货币周期对债券有利，而紧缩的货币周期对债券不利。
因此，我们在投资债券时，一定要密切关注市场利率的走势，密切关注央行和商业银行的行动，及时调整债券**。
此外，除了中国央行的货币政策外，我们还需要关注美国央行的货币政策，也就是美联储。 当中美同步货币宽松时，债券就是大牛市; 当中国与美国同步货币宽松和信贷宽松时，就是一个大牛市。 换句话说，如果中美两国朝着同一个方向前进，就会有大牛市或大熊市; 如果中美背道而驰，他们就会相互抵消，然后就看谁的意图或态度更坚决了。
总之，作为投资者，我们必须始终与国家和央行站在一起，帮助而不是增加混乱，并在货币宽松安全的情况下投资债券。