一位交易员在美联储会议前订购了 50,000 份 50 VIX 看涨期权，VIX 指数上一次达到这一水平是在大流行期间。
随着投资者重新权衡美联储何时开始降息，标准普尔500指数从历史高点回落，交易员们纷纷押注波动性。
周三美国股市开盘一小时后，一名交易员似乎是**50,000份看涨期权押注VIX（芝加哥期权交易所波动率指数，被称为华尔街的“恐惧指数”）。到4月，它可能会上升到50VIX指数上一次达到这一水平是在大流行期间。 这种赌注的成本相对较低，每份 20 美分，并且由于对冲，买家最终将能够从市场波动小得多的波动中获利。
在此之前，上周和周二发生了一系列类似的交易，结果如下：行使价为 50 和 55 的 VIX 看涨期权总量达到 250,000 份，价值近 440 万美元。
由于 VIX 徘徊在 14 附近，这个水平意味着市场几乎没有恐慌，因此，交易上述**vix看涨期权可能是押注波动性上升的廉价方式。根据衡量 VIX 期权隐含波动率的 VVIX 数据，VIX 期权的成本仍保持在大流行前的水平，即使标准普尔 500 指数略有上涨，也可能导致 VIX 看涨期权的价值飙升，从而获得交易利润。
衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示：“地缘政治、美国**和利率波动驱动的尾部风险都让人很容易想到VIX在短期内大幅走高的情况。 VIX指数目前处于低位和安静状态，大大压低了VIX看涨期权**。
周三的交易由多个部分组成，交易员可能会同时**16行权的VIX看跌期权和16行权的VIX看涨期权合约，以对冲交易带来的方向性风险。
政策制定者周三驳斥了美联储将立即降息的想法，而俄乌冲突、以色列-哈马斯战争和经济不确定性等地缘政治摩擦也让投资者感到紧张。
周三标准普尔 500 指数**16%，为去年9月21日以来最大单日跌幅。 原因是美联储维持利率不变，并表示“在对通胀继续向2%迈进的信心增强之前，预计降息是不合适的。 ”
巴克莱汇编的数据显示，期权市场预计标准普尔500指数将出现076%的涨跌幅，低于去年联邦公开市场委员会（FOMC）会议的0%86% 的平均实际波动。
由于标准普尔 500 指数距离历史高点还有几点之遥，交易员对保护的兴趣一直很低。 标准普尔 500 指数的看跌-看涨比率徘徊在 0 附近77，比 10 年平均水平低约 10%，而衡量该指数成分股预计在未来三个月内同步波动的指标徘徊在 02、为2018年1月以来的最低水平。
注：认沽-看涨比率是指对应认沽期权合约的交易量与某项企业的看涨期权合约的成交量之比。 根据麦克米伦的理论，这个比率反映了市场情绪的波动变化。 当达到某个极值时，就有可能反转极值。