智通财经获悉，中泰**发布研报称，随着3D打印不断降本增效，消费电子3D打印空间被打开，行业进入产业爆发期，短期分产品计算假设2024年折叠屏轴盖3D打印渗透率， AppleWatch手机壳和iPhone边框将分别为10%、25%、10%，新的3D打印设备空间将分别为16/10.4117亿美元。 建议关注产业链的结构性机会，中游3D打印设备和后处理研磨抛光设备价值较大。 受益对象是设备制造商：BLT （688333SH）、华数高科（688433SH）、金太阳（300606sz)。
中泰双方的看法如下：
3D打印是一种数字化制造技术，通过在二维空间中逐层堆叠材料来直接塑造三维复杂结构。
与传统制造方法相比，增材制造最适合小批量应用、复杂设计以及速度至关重要的应用。 在经历了2024年前后3D打印泡沫的积累和破灭，未来3D打印的核心焦点在于基本面能否得到根本性的改善。
为什么你现在看好3D打印？
过去，3D打印的痛点是无法量产，而在目前钛合金在消费电子领域的趋势下，3D打印钛合金的成本低于传统CNC制造，市场空间被释放国内厂商的金属3D打印技术SLM和LPF已经成熟，并已在航空航天领域得到应用金属3D打印成本降低，2020-2024年BLT金属3D打印粉价格降低46%。
在3D打印产业链中，设备制造商占据主导地位。
上游原材料占比约16%（2024年数据，下同），国产替代已基本完成，核心零部件占比7%，激光器、振镜国产替代进展缓慢中游3D打印设备厂商产值占比55%，3D打印服务商产值占比21%，国内厂商收入规模与国外龙头企业仍有一定差距全球3D打印下游相对分散，中国工业级3D打印下游约60%用于航空航天。
消费电子3D打印新设备市场空间有多大？
短期内，假设2024年折叠屏轴盖、AppleWatch外壳、iPhone中框的3D打印渗透率分别为10%、25%、10%，新建3D打印设备的空间为16/10.4117亿美元。 从中长期来看，3D打印在消费电子领域有巨大的增长空间。 根据Statista和Wohlers的数据，全球消费电子领域的3D打印市场规模为21全球 27 亿美元 1 美元01万亿美元的消费电子市场渗透率仅为0左右21%，3D打印应用有巨大的增长空间。
风险提示：计算假设错误，行业历史数据代表性有限，3D打印成本降幅小于预期，其他钛合金加工工艺路线降本进度快于3D打印，技术升级，研究报告中使用的公开信息可能存在信息滞后或更新不及时的风险。