1、中国“一带一路”投资在全球的比较
外国直接投资（FDI）在2024年**达到疫情前的水平，并在2024年第一季度进一步增长，但全球舞台上的一系列危机（例如债务压力、入侵乌克兰）导致其后几个季度的外国直接投资增长放缓，导致2024年全球外国直接投资下降12%。 据贸发会议称，项目融资和并购“受融资条件恶化、利率上升和金融市场不确定性增加的影响最大”。 2024年，国际项目融资额增长了30%。 然而，外国直接投资下降的影响在发达国家最为明显，而东盟经济体的绿地项目公告增加了21%。 同样，巴西的绿地公告增加了 30%。 另一个赢家是印度，它吸引了来自美国、英国和中国的研发项目。 2024年，中国也超过中国，成为亚太地区最大的绿地外国直接投资目的地和目的地。 印度获得了600亿美元的外国直接投资，在其他国家获得了350亿美元的投资。
关于绿地项目的数量，发展中国家增加了26%，特别是在非洲，而国际项目融资交易则下降了6%。 同样，发达国家的跨境并购销售额下降了6%，特别是在中亚、东南亚和南亚。 2022 年全球外国直接投资的重点之一是半导体（例如，台湾半导体制造公司在美国投资 280 亿美元）和可再生能源（例如，印度 ACME 集团在埃及投资 130 亿美元）。 欧洲是风能项目外国直接投资的主要**和目的地，西欧风能开发商承诺投资550亿美元，其中230亿美元用于北美、拉丁美洲、非洲和亚太地区。 然而，外国直接投资的另一个重点是石油和天然气开采，截至 2022 年 8 月达到 421 家5亿美元，与2024年至2024年的累计外国直接投资相同。
图13：2024年至2024年石油和天然气开采领域的外国直接投资（上图）和2024年至2024年的研发项目（下图）。
外国直接投资展望
根据经合组织的数据，2024年的跨境并购和外国直接投资（FDI）面临“黯淡的前景”，新兴市场和发展中经济体也是如此。 这些挑战的原因包括高通胀和高利率，这抑制了项目和并购的融资机会，以及地缘政治紧张局势和保护主义的飙升。 然而，随着通胀水平下降，过度非理性的经济活动显示出比预期更大的误差幅度，一些乐观情绪已经恢复。 预计表现良好并吸引外国直接投资的国家包括那些拥有相关自然资源为绿色转型提供资金的国家（例如锂），以及那些拥有相关市场或技术并有能力确保**链本地化的国家（例如半导体制造）。 非洲国家的表现将因治理、债务水平和机会（例如，作为市场或商品**）而有很大差异。
亚洲发展中国家预计将增长49%，这也可能是由于中国的投资转移到了急需绿色能源转型的邻国，此外，可再生能源领域的外国直接投资应该会进一步加快。
三、“一带一路”融资与投资前景
2024年上半年，中国对“一带一路”沿线国家融资投资保持稳定，并实现部分增长。 在2024年余下的时间里，随着中国与新冠疫情相关的关系全面解除，“一带一路”投资和建设合同似乎有可能得到广泛覆盖。 一方面，显然需要在全球金融机构的支持下进行投资，以促进后疫情时代的增长，包括发展金融机构（如世界银行、亚洲开发银行、亚投行），中国承包商可以从中受益。 另一方面，随着旅行限制的取消，中国开发商可以自由地旅行来谈判、规划和实施新项目。 中国的“一带一路”倡议预计不会达到2018-2024年的水平。 这也是对中国商务部的认可，商务部在2024年至2024年的“十四五”规划中暂停了快速的海外扩张：中国计划投资5500亿美元（包括非“一带一路”国家），下降了25%
2016-2024年期间为7400亿美元。 此外，中国的合同价值计划从上一财年的8000亿美元减少到本财年的7000亿美元。 然而，由于2024年和2024年对“一带一路”倡议的参与程度相对较低，应该有可能加快步伐。 与我们之前的**一致，这应该意味着交易数量正在增加。 正如我们在 2021 年和 2022 年初所看到的，即使在更困难的经济环境中，许多小型项目也得到了融资，为促进经济可持续发展、提供就业机会和更好地保护环境提供了手段。 与此同时，我们看到两类大型项目继续发生：战略参与（例如，该地区的战略交通基础设施）和资源支持的交易（例如，采矿、石油、天然气）。 为了推动“一带一路”沿线的投资，我们扩大了建议的投资前景，并扩展了我们上一份报告中的建议：
图14：疫情后加快绿色“一带一路”投资的五步框架19
1.中外“一带一路”倡议项目的投资者应关注财务上可持续的项目，减少非营利项目的损失，重点关注融资更简单、实施速度更快的小型项目。 特别是在基础设施和能源投资方面，只要当地条件允许相关电网处理可再生能源，可扩展的太阳能和风能投资似乎是可行的**。 随着可再生能源成本的降低，我们也看到了投资尽早淘汰现有旧煤炭项目的机会，这对经济和环境都有好处。
2.支持伙伴国家和伙伴企业解决其已投资的“一带一路”项目的（主权）债务偿还问题，例如通过自然债务担保和自然履约债券。 债务是许多“一带一路”沿线国家未来增长的主要问题。 我们深入分析了“一带一路”沿线国家的债务问题，为支持“一带一路”沿线国家处理双边和多边债务问题提供了独特的机遇。 解决债务问题对于为“一带一路”沿线国家提供未来投资所需的财政空间至关重要。 虽然债转资源或债转股似乎有助于中国在短期内减轻“一带一路”沿线国家的债务负担，但这些转股往往会破坏“一带一路”沿线国家未来的国内增长机会。 相反，中国相关利益攸关方应通过多边框架与国际伙伴合作，通过用部分债务换取自然来支持绿色复苏，并提供必要的框架，以提高资金使用的透明度和问责制。
此外，可持续债务工具可用于提供额外资金，例如通过自然约束债券。 加强“一带一路”倡议项目国际合作，使现有有效项目在困难时期也能继续开展。 与国际金融和执行伙伴的三方合作可以通过更好地获取资金资源、分担风险和知识共享来支持“一带一路”倡议项目。 特别是，应对中国大型金融机构较重投资负担的非国有企业可以从更广泛的融资渠道中受益。 例如，由欧洲复兴开发银行、亚投行、GCF和中国工商银行共同出资的哈萨克斯坦Zanatas风电场，由中国国际电力控股公司和。 此外，中国金融机构可以通过扩大国际合作，从降低项目融资风险中受益。 2024年9月，《中国第三方》报告《基础设施融资机制市场合作手册》发布，加快三方项目融资。 此外，“一带一路”倡议的竞争日益激烈，随着欧盟“全球门户”的启动和美国推动重建一个更美好的世界。
但是，如果在兼并市场上进行项目融资和合作经济的发展，特别是如果它们能够共享标准。 在项目评估（如环境影响评估、环境影响评估）以及环境和社会风险管理（ESMS）中增加使用共同的环境和社会标准。 2024年7月，商务部会同生态环境部印发《境外投资合作绿色化指导意见》，2024年1月印发《外商投资合作建设项目生态环境保护指导意见》。 这是“一带一路”绿色发展联盟分别于2024年12月和2024年10月发布的《绿色发展项目基线研究指南》和《企金融机构应用指南》等一系列指南的正式化。 这些指导方针要求中国海外投资者管理系统（ESMS）确保项目和投资对环境友好，危害最小，环境效益最大。
此外，绿色投资原则（GIP）将可持续发展纳入公司治理，要求董事会了解环境、社会和治理风险，并披露环境信息。 通过采用国际标准，中国金融机构可以更容易地在全球资本市场筹集资金，加快与国际合作伙伴的联合融资，并为实现绿色“一带一路”的目标承担责任。 为不良投资制定具有社会和环境意识的逐步淘汰战略由于财务原因（例如融资或偿债困难）和运营原因（例如旅行限制或**连锁问题）的几项“一带一路”投资已被封存或取消。 根据我们的研究，超过50%的燃煤电厂已被封存。 为了避免声誉、社会和环境风险，被搁置或取消的项目应由金融机构（包括保险公司、开发商、地方和中国当局）制定和实施计划，在一定程度上补偿工人和公司的任何损失，并确保被搁置的项目的性质和， 特别是，悬浮可以修复。
未完待续
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