虽然目前金融圈的趋势是茅台蛋，但这还只是在寻找LP融资的场景中。 私下里，茅台喝不起酒。 在北京一家风险投资机构工作了十多年的投资人周琦说。
今年的创投行业进入了寒冬，中心投资者苦不堪言。 筹集资金退出更加困难，管理费也有所降低，许多VC机构的超额投资收益直线下降
在这种背景下，许多投资者感到尴尬，选择转行，开始副业。 比如不久前，梅花创投创始人吴世春曾向**透露：之前的一位同事，某美金的董事总经理，转行成为一名滑雪教练。 再比如，头部VC机构投资人，在小红书上投资了百果园和周黑亚，并开始公开销售课程。
至于那些没有转行，依旧坚守在创投行业一线的投资人，则遭遇了大幅降薪，高达40。 面对这样的困境，投资者为了生存，只能开始将消费水平减半。
过去，钓鱼、茅台、始祖鸟被誉为中年男人的三宝，但现在你问投资人，他们只会摇摇头告诉你：买不起，买不起，根本买不起。
消费降级。
投资者以前的最爱再也买不起了！
如今，投资者消费降级已成为一种普遍现象。
张习是华东地区一家投资机构的投资经理。 他告诉荣中记者，每天下班后最大的乐趣就是在一些腌制的食品中加入一杯茅台酒，然后看看最近的一些优质项目，过上幸福的生活。 朋友圈直言不讳地说：神明来了不会变！但今年，那些日子已经一去不复返了。
消费能力不断下降，不仅是我，其他机构投资者也处于类似的境地。 张习告诉荣中记者。 “过去，无论是平时的募资、LP组建，还是我和同事的聚会，茅台都是标配。 现在？除了需要从LP筹集资金组建局外，平时的行业同仁们在聚会上也不再喝茅台酒，原因也只有简单的三个字：我喝不起。 “作为机构投资经理，我还是勒紧裤腰带过日子，其他投资者的情况可想而知。
更不用说茅台这样的高端产品了，很多投资人已经从星巴克转型为公司内的免费咖啡，日常通勤也从打车变成了拥挤的地铁公交。
还记得从去年开始在投资圈大红的始祖鸟吗？在最火的时候，如果你不戴始祖鸟，你会不好意思说你是一个合格的投资者。
对于中年投资男性来说，Arc'teryx现在的存在就像是白领女性的lululemon，专注于中产阶级的收获。 位于北京SKP的Arc'teryx专卖店，一件夹克6500元，一件轻便羽绒服10090元，一件都市休闲羽绒服25000元。 而且它并不总是有货，就像一些流行的彩色产品一样，如果你不早点卖掉，它很快就会缺货。 **而货源上，皆以迪奥、香奈儿等奢侈品为标杆。
但是现在呢？在张习的机构里，新始祖鸟越来越少，很多人都穿着几年前买的旧衣服。 又是一年的缝纫和修补。 而新衣服，始祖鸟的品牌，非常少，非常少。 更多是近期爆火的双十一国产轻型品牌骆驼。 一件夹克最便宜的**500多元，比起始祖鸟更划算！
投资者的消费正在降级，机构提供的收益正在直线下降。 此前，接受融中财经采访的中西部机构投资总监张耿谈到了过去一线城市董事级出差报销标准为1000元/天，二三线城市为800元/天一线城市普通投资经理每天800元，二三线城市每天600元。 而现在可以说，它已经被砍成了一半。 不仅成本降低，而且管理更精细化：北京、上海、广州、深圳每天550元，二线城市每天450元，三线城市每天350元。 并且还有一些硬性要求，例如能够进行在线会议交流，从不离线，以及选择最便宜的......线下机票
上海的差旅费是550，暑假正好赶上旅游旺季，我几乎住在桥底。 “我以前经常出差，我不能迷失自己。 希尔顿一晚900。如果你现在是出差的话，300人的全季双人房也不错......“像这样的投资者的抱怨在小红书上比比皆是。
投资者消费大幅降级，机构降本增效这一切的背后，都是一个现象：创投行业赚钱越来越难了！
风险投资行业已进入冰点。
一阵阵的凉爽“正在接近投资者。
在大多数人的心目中，投资者一直是一个光鲜亮丽的位置。 他们穿西装，喝着红酒，谈笑风生，千万资金流淌。 他们自己也从投资中受益，赚了很多钱。
但只有深行的人才知道，如今的创投行业有多难。 说白了，上面提到的消费降级，就是收入下降导致的，而投资者收入减少的前提是整个创投行业的衰退。
今年的创投行业遭遇了冰点，不少投资者纷纷喊出“这是行业以来最艰难的一年”。 ”
数据显示，今年上半年，中国共募集资金7341笔5亿元，减少235%。在投资方面，更是惨淡，上半年总投资29296亿元，同比下降42%。
此外，2024年民营资本活力不足，目前国有资本在一级市场的渗透率将继续上升。 数据显示，以**机构、**投资平台、国有企业、央企、**指导等为代表的具有国有背景的LP（有限合伙人）已成为中国集资市场的重要支撑。 2024年上半年，国有控股和国有持股LP披露的出资总额为71家2%。
这也导致投资者绞尽脑汁寻找最佳融资方式。 最直观的现象是，一开始靠局的组织筹措资金，就成了领导们比较喜欢的彩蛋。
然而，虽然这部分国有资本可以由所有VC机构出资，但真正能拿到这笔资金的机构却寥寥无几。
地方引导**和国有资本门槛高，很多非头部机构的小GP会直接被刷掉，根本无法募集资金。 而且，很多地方指导和国有资产都有明确的投资需求，最关心的永远是当地引进什么项目，一年能开多少发票，能贡献多少税收，能不能带动就业，甚至创造小型产业集群。 此前，北京有投资人向我们反映，在与国有资产的交流中，第一个问题就是他们有没有打算在我们当地落户，一旦你表现出犹豫，这次融资基本上都会以失败告终。
别说社会LP了，在经济不景气的情况下，每个人都处于危险之中。 GP机构无法给他们带来稳定的投资回报，人们自然不放心投资。 一些已经投资的LP也会因为投资效果不及预期的问题，挑战VC机构，削减管理费。 这无疑使风险投资机构变得更糟。
值得一提的是，VC的工资基本上是**管理费，也是VC的基本工资，也就是基本工资。 通常，开销是 ** 的百分比（通常在 1 的范围内）。5％-2.5％）。例如，如果LP向VC机构投资1000万元，VC机构可能会收取15万至25万元的管理费。 如果后续资金盈利，VC还将收取部分额外收益费用。 一般来说，VC机构先募集资金，然后赚取管理费，通过管理费支付员工工资。
目前，风险投资机构募资不顺利，投资者的工资自然会“降本增效”。
在筹款方面并非如此，但退出也非常困难。 有投资人向融中财经吐槽，“还想着喝茅台，穿始祖鸟？我没有放弃携带，以及如何应对这些。 ”
数据显示，2024年上半年，我国股权投资市场共有1326起退出案件，同比减少32起6%。其中，被投公司的IPO仍是VC机构退出的主要方式。
但根据二级市场的数据。 2024年1-8月，共有247只A股IPO上市，其中225只通过，12只被否决，8只被停牌，2只被停牌撤回。
如今，全面注册制实施已经过去了半年多，已有19家企业成功在注册制主板上市。 此外，同期有148只A股IPO被撤回。 从行业来看，创业板占比相对较高，为44%;科创板占比24%，沪深主板合计占比17%北交所占比为12%。
然而，最值得注意的是，在科创板退出IPO的创业者数量（35家）已经超过了俱乐部的数量（26家）。
时至今日，IPO退出仍是中国股权投资行业最重要的退出路径，而当二级市场退出速度放缓时，意味着一级市场的退出也将收紧。
VC机构被困在难得的退出漩涡中，奖金佣金就不用说了，就连团队投入的钱都有可能被浪费掉。 而这部分钱是用在人们自己的工资上。 来来去去，没钱了，投资者的消费水平自然会下降。
天价回报只存在于过去。
市场变化太快，机构在投资风格上变得更加谨慎。 到年底，整整一年过去了，没有一个项目投入，主要是因为机构真的没有剩粮了。 “据一份数据显示，在目前的市场上，DPI超过1的**大多是几年前成立的，大部分**需要十年时间才能收回DPI。
今年以来，创投行业的黯淡与过去的辉煌形成了鲜明的对比。 天价回报只存在于过去。 如果看看今年过去的天价投资回报案例，大多数投资者可能只是大喊：不可能，绝对不可能！
2024年7月，小米在香港上市，募集资金60亿美元，市值540亿美元。 彼时，已经运营小米8年的晨兴资本成为最大赢家。 据悉，整体回报率超过40倍，如果以A轮500万美元计算，回报率高达866倍。
还有美图秀秀，2024年在香港上市，当时募集了6个3亿美元，IPO当日市值49亿美元，创下当年港股科技公司最大的IPO纪录。 参与A轮投资的制度创新工厂，也一举获得了40多倍的回报。
过去，无论是消费、科技还是娱乐，都有天价的投资回报。 但现在，这些天价回报似乎只存在于过去，投资者只听说过却没有遇到过。
李晨是机构消费领域最重要的投资人之一，从事消费投资已有数年。 今年到目前为止，他遇到了职业生涯中最搞笑的一幕。 有的同事成为投资消费公司的加盟商，有的跨行业销售保险，有的正在发展自己的爱好，指导围棋、滑雪、篮球等运动。
不仅是李晨同仁的转型，很多投资机构甚至都在砍消费群体，或者将消费群体的投资人转移到科技群体的路上。
市场数据显示，2024年以来，消费投融资出现明显下滑。 年内，投资事件334件，同比下降45%，融资总额仅313亿元，同比增长73%。 2024年，大家都说消费行业将是复苏的一年，但根据最新报告，这种复苏将比预期的要慢一些。 2024年上半年，投资市场大部分资金将集中在半导体、生物制药、新能源、医疗科技等领域。 偶尔会出现一些餐饮消费品牌，但占比只是少数。
曾经被风投女王许欣押注的茉莉花点心局，上周刚刚有传言退出北京市场。 截至目前，武汉、杭州、北京三地门店全部撤出，将业务留在湖南大本营。 中国新点心潮品牌虎头游戏和跌落神坛的钟雪高的资金也出现了大突破。 很多网红项目降温了，消费领域的好项目越来越少。
其他娱乐曲目也是如此。 在经历了2014-2024年的资本热潮之后，近几年的娱乐赛道可以说是资本冷淡的。 据不完全统计，今年前三季度国内娱乐行业投融资事件仅10余场，仍涵盖媒体、游戏、元宇宙、社交、体育等各个细分领域。 相比之下，去年国内娱乐领域投融资事件有96起，2024年的数据为2158起，降幅不明显。 如今，越来越多的投资人为了避嫌而谈娱乐，出镜次数越来越少，很多投资机构甚至改道而行，行业也处于周期性调整状态。
娱乐赛道和消费赛道的情况大不相同。 某投资机构创始合伙人分析称，“要么转入硬科技赛道，要么在前缀加'科技'二字，否则情况会越来越难。
今年以来，硬科技成为热门赛道，但对于大多数投资者来说，转型仍是一个难点。 哪怕是对于在创投圈打了多年的老人来说，硬科技也是一难啃的难题。 链条长，资产重，劳动密集，知识密集，资本密集。 仅仅重新学习习背后的投资逻辑是没有用的，更重要的是资源和人脉。 但这些投资者在转型前的关系，对硬科技赛道没有多大用处。
今年，不做生意的投资者似乎已成为主流。 换工作的人比比皆是，投行成了“转行”。 但其实简单来说，就是行业大变局造成的。 目前，投资者的消费被降级，他们的生活水平直线下降。 也时刻笼罩在“裁员”的危机感之中。 如果还是和原来的高峰一样，投资者怎么可能愿意换工作。
一些投资者依然不愿放弃，选择勒紧裤腰带熬过寒冬，等待春天的回归。 但那一天还要多久才能到来呢？