临近春节，多份年报有望上调，股价走强。
1月9日，服装公司太平鸟（603877SH）股价涨幅限制1个字，收于1610元股份，市值7629亿美元。
有意思的是，就在昨天，公司股价逼近跌停，跌幅超过9%，今天又出现了跳空涨停的一幕，让投资者觉得好笑，这背后到底发生了什么？
为了套现，公司释放了良好的“套期保值”。
事情是这样的，在上周五的交易后，太平鸟发布公告称，股东陈宏超先生计划通过集中竞价交易和大宗交易的方式，合计不超过870万股公司股份，其持有的股份总数不超过公司股份总数的25%，不超过公司股份总数的1股84%。
资料显示，陈宏超曾任太平鸟董事兼总经理，算是老将，截至1月6日，他持有该公司约7股股份38%，之所以这么说**是因为个人资金需求，公告比较谨慎，但在这样的市场背景下，看跌只会被放大。 周一，太平鸟股价大幅下跌，投资者用脚投票。
但很快，该公司就出现了一个“大杀手”。 太平鸟预计实现归属于母公司的净利润 415亿元，同比增长230亿元，同比大幅增长约125%，预计2024年实现非净利润275亿元，同比扭亏为盈。
公司股价一公布，就立即抛出预期业绩增长的公告，可见管理层对股价的关心，也可视为后续平稳性的风险“对冲”。
梳理过去，前两年太平鸟业绩持续下滑，2024年，公司录得归母净利润677亿元，同比减少499%，2024年归母净利润为185亿元，同比大幅下降72%73%，利润大幅下滑。
2024年全年，在疫情的反复冲击下，公司线下销售受到明显冲击，一级连锁体系紊乱，公司交出了上市以来的“最差成绩单”。
公司股价也进行了大幅调整，从2024年下半年开始，股价在一年多的时间里累计上涨了7%左右，走势犹如“过山车”。
进入2024年，消费依然疲软，宏观复苏不及预期，数据显示，前11个月，我国服装行业规模以上企业工业增加值同比下降8%3%。
在此背景下，太平鸟要想再次扬帆起航，录得业绩大幅提升，实在是太平鸟的韧性不容小觑。
扭转业绩下滑，公司“降本增效”力挽狂澜
公开资料显示，太平鸟是一家拥有多品牌矩阵发展的时尚服装零售企业，包括太平鸟**、太平鸟**、乐鼎（ledin**）童装（Mini Peace童装）等，每个品牌针对不同的客户群体，可谓优势互补。
太平鸟去年是如何实现盈利逆转的，依靠“降本增效”和“开源减支”？
一方面，在经历了过去几年的快速扩张后，公司开始加速关闭低效门店，并持续优化渠道。 数据显示，2024年前三季度，太平鸟关闭门店970家，新开门店356家，累计减少门店614家，其中以经营不善的加盟店数量为主，累计净减少近400家。
门店的减少导致营收下降，公司预计2024年营收同比下降约9%，而运营费用也将同比下降约9%。
显然，太平鸟正在检讨其过去的渠道规模增长战略，未来可能会专注于门店的效率。
此外，2024年前三季度，太平鸟的销售费用为19695亿元，去年同期为23.3元54亿元，同比减少约1633%，年报数据尚未出炉，但公司不敢大胆做明星代言。
另一方面，过去几年，随着渠道的拓展和疫情的影响，太平鸟的库存积压也导致打折频繁，损害了自身一流的体系和品牌形象。
今年以来，公司严格控制当季新品折扣率，线上渠道除唯品会外其他官方直营店零售折扣率均有所提高，线下渠道明确区分全价门店和奥特莱斯，正价门店严格控制折扣率， 网点负责处理过季货物。
保证零售折扣，不卖“便宜货”，公司的盈利能力得到了加强。 公告显示，2024年，公司预计销售毛利率同比增长6个百分点，是盈利预测背后的一大“英雄”。
近年来，公司持续与IP联名及中华文化相关原创设计师合作，如太平鸟**与三星堆国宝联名系列、乐丘与敦煌博物馆联名系列等，未来产品竞争力有望持续提升，销量有望提升。
结语 - 太平鸟2024年业绩预测是服装行业首次预测，在当前消费环境下，公司主要依靠勒紧裤腰带优化运营效率。 有券商机构表示，2024年是太平鸟组织变革元年，公司或将走出业绩低谷，目前动态市盈率约为27倍，长期来看，估值水平仍处于底部。
值得一提的是，去年多家服装上市公司业绩也表现乐观，整个板块的投资价值开始凸显。 其中，SAINT ANGELO（002154SZ）、海澜大厦（600398SH）、七匹狼（002029深圳）等公司前三季度净利润均实现两位数增长，相关公司年报不妨先看一线。
作者： Flying Fish.