鲲鹏计划汇金公司增持四大银行**及ETF产品，中国人寿与新华保险联合设立私募投资上市公司**、社保**计划扩大投资范围等利好消息，但近期激烈的行情**必定让不少投资者感受到寒冬的寒意。
在我看来，虽然近期利好因素提振了市场信心，但真正迎来**还需要时间，现阶段保持乐观，逐步建仓或许是更理性的选择。
当前，市场正处于问题累积化解期、经济转型阵痛期、新兴动能培育期经济的高质量发展，有赖于硬科技的发展。
图1：归属于申万电子工业母公司的净利润增长率。
*：风力，截至 2023 年12.12到2024年，将有可能确定将收获多少账户，这将是硬技术新兴动能的培育。 根据Wind数据显示，2024年电子行业归属母公司净利润增速为-34%，但预计2024年将直接飙升至37%，2024年将飙升至63%。 电子的逻辑是今明两年净利润增速，电子的高增长属性将支撑2024年初的整体增长。
逆转的力量正在积累。
2024年以来，电子行业经历了一个完整的产业周期，产品、产能、库存三重循环相互嵌套恢复和渗透的逻辑正在逐渐实现。 除了业绩的支撑，库存周期的反转也值得关注，一旦反转可能会对**产生半年以上的积极影响。
从2024年到2024年，日经225指数在日本经济亏损的二十年中，从库存周期下降结束到复苏开始，容易出现半年以上的时间。
此外，房地产销售已跌破合理需求水平，且随着政策变化，2024年销售有可能反弹，对**水平的影响可能是年度的。
图2：趋势分析（单位：点）。
*：风能，信达**，截至 2023 年12.12当然，中国工业企业利润总额的回归，对市场能否逆转具有重要意义。 高端制造业是实体经济的基础，是国家经济的命脉。 展望2024年，电子终端整体需求趋稳，行业景气度逐步恢复全球AI创新腾飞，云侧AI与端侧AI协同发展终端产品的不断创新，带动国内科技自力更生、自力更生。
图3：2024年利润增长能否转正非常重要
*：风电，中证建投，截至：2024年12.12、以手机终端为驱动的国产消费级产品的自力更生、以汽车终端为驱动的国产车规级产品的自力更生、以高端芯片为驱动的国产先进制造业自力更生、自强不息硬科技产业链日新月异，百花齐放。
随着后续总政策力度、经济基本面触底反弹、全球流动性宽松等利好预期有望发酵，电子复苏红利将大有可为。
过去是基石，光明的未来是希望。
韩生，风控常青！
2024年，聚焦风险，安全第一，自主可控！