最近的一项研究表明，美联储需要大约四年的时间才能完全弥补其经营亏损并将利润上缴美国财政部。 随着美联储在缩减资产负债表规模的同时继续加息，它在 2022 年 9 月开始亏损。
圣路易斯联储的研究估计，美联储大约需要四年时间才能完全弥补其经营损失。 截至今年11月22日，美联储用于衡量净负回报的“递延资产”达到1204亿美元。 这意味着美联储将需要在未来几年内努力填补这一漏洞。 与此同时，据市场报道，美联储对美国国债的账面亏损已超过13万亿美元。 这一巨额亏损使得1204亿美元只是冰山一角，市场普遍认为这一数字可能会进一步增加。 美联储持有约18%的美国国债，而其他个人和机构投资者持有超过52%的美国国债。 个人和机构投资者已经因美国国债而蒙受重创**。
此外，在近期的美联储议息会议上，美联储的货币政策立场发生了重大转变，发出了明确的降息信号。 许多美联储明年将降息三次。 市场普遍认为，美联储改变货币政策的原因不仅仅是因为通胀下降，还因为政治因素和经济风险因素。 随着拜登在美国民调中的支持率创下历史新低，超过四分之四的受访者表示他们的收入跟不上物价上涨，62%的受访者抱怨美国经济状况不佳，这可能会影响美联储的决策。
美联储急需降息的另一个原因是降低经济风险。 日本央行在其《金融体系报告》中明确表示，美国商业房地产的风险是巨大的。 在过去的10年里，美国商业地产已经占据了全球的50%，市场规模现在占美国GDP的90%。 如果美国商业地产市场出现雷暴，将对美国经济增长和银行业风险产生严重影响。 此外，全球联合办公巨头WeWork的破产申请使情况变得更糟，进一步损害了本已危险的商业房地产市场。
另一方面，美联储持续加息导致美国国债收益率大幅上升，进而导致美国国债**，个人和机构投资者损失惨重。 此外，高利率和信贷紧缩等负面因素也对商业房地产市场产生了影响。 鉴于美国国债持有者的巨额账面损失和美国国债利息成本的增加，美联储需要降息以压低美国国债收益率，减少美国国债持有者的损失，并减少美国的财政赤字。
多家机构认为，美国未来降息的空间将比美联储预期的要大。 高盛认为，美联储将在明年3月开始降息，降息步伐可能会更快。 ING **，随着美国经济大幅降温，美联储将在2024年之前降息六次。 德意志银行（Deutsche Bank）则更为激进**，美联储明年可能会降息七次。
美联储的经营亏损和经济风险迫使其考虑加快降息步伐。 商业房地产市场的风险和美国国债收益率的上升使美联储面临巨额损失和高利息成本，必须采取行动缓解这些压力。 市场普遍认为，未来美国降息幅度将超过美联储预期，可见当前经济形势和政治环境对美联储决策的重要影响。 面对这种情况，美联储需要稳定市场情绪，采取适当的货币政策，促进美国经济的可持续增长。