11月的M2-M1剪刀差为87%，上个月为 8 人4%，进一步扩大。
这意味着，虽然M2已经泛滥，但没有办法有效灌溉，虽然市场缺钱，但钱却不在应有的地方。
为什么会这样？
M1尚未好转，说明经济回暖尚需时日，居民和企业仍缺乏信心，不敢乱花钱，都想存钱。
但我们必须知道，只有通过转移资金和消费，才能推动经济复苏。
这是我们目前面临的最大问题
钱没有从银行流到需要它的实体企业，导致水虽然放了，但并没有流到千家万户，所以没有实际意义。
要理解这个问题，我们首先要了解钱是如何从银行流向每个普通人的。
也许有人会疑惑，银行印钞票，普通人贡献劳动换取报酬，难道不拿钱吗？
当然，事情并没有那么简单，在信用货币时代，央行释放资金的方式是通过各种金融工具向各商业银行释放资金，然后商业银行将资金释放给需要资金的企业和个人。
商业银行放贷的过程一般是以贷款的形式。
在这里，中央银行就像一台印钞机，而商业银行相当于资金流入市场的中介，完成向社会释放货币的过程。
所以我们现在能理解，钱一直在印，央行一直在引导资金进入实体经济，但问题是资金的传递存在问题，商业银行手中的钱没有顺利进入企业和个人手中，达到振兴经济的目的。
也就是说，多余的钱还是卡在了国家的金融体系里，也就是所谓的“资本闲置”，这是今年经济受到刺激的根本原因，但效果却没有那么理想。
正如我们前面提到的，从商业银行向实体经济转移资金的主要形式是贷款。
那么现在问题来了，如果你开了一家商业银行，你会把钱借给谁？
很多人可能会回答，当然，谁需要借给谁，但我们不要忘记，银行也是一个营利机构，说白了，也是为了规避风险。
现实情况是，急需贷款的企业可能根本没有资格从银行获得贷款
你没有这个钱，你就不能经营企业，我怎么敢借钱给你？
因此，这就引出了这样一个事实，即商业银行虽然有上述赋予的扶持实体经济的任务，但“有政策、有对策”，要么是对那些根本不需要贷款的大型国有企业，要么说得委婉一点，对一些国有企业的子公司来说，因为这些企业风险小， 即使资金周转确实有问题，也会有人帮“底层”。
但关键问题是，这部分企业本身在行业中处于比较强势的地位，恰恰是他们不需要贷款，如果他们拿到了大量的低息贷款，他们会怎么做？
在银行里，买点理财产品吃利息，做中间人赚点差钱，岂不是很香？
但如果从宏观层面看，这就导致央行不断印钞放水，但钱却没能到达真正需要的企业和个人手中，而是一直蹲在银行账户上吃利息。
因此，这将导致资金闲置，虽然大力印钞，但并不能从根本上解决问题。
分析了这些，相信大家都明白了，现在的关键问题是如何让钞票流动起来，引导资金流入实体经济。
这里我们可以从两个方面入手：
首先，要从执行端和政策层面打击利用利差套利的资金。
例如，一些企业利用政策支持借入低息甚至无息贷款，但不投资生产，而是用借来的钱购买利率较高的存款或理财产品。
其次，继续拉动需求、打开内循环仍是陈词滥调。
过去我们印钞票，其实很大一部分是通过房地产发给大家的，房子卖了，上下游配套产业有几十个，从钢筋混凝土到家电制造，很多人都能从中受益。
但现在我们坚持“房不炒”，房地产行业已经踩了刹车，再加上人们对未来的信心下降，大量消费减少，所以这部分需求下降，导致很多资金无处可去，只能闲置在金融体系中。
现在要解决资金闲置的问题，我们需要扩大需求，帮助大家恢复对未来的信心，敢于打开钱包去花，让这部分钱有地方可去，进而带动经济。
从这个角度来看，今年我们针对医疗问题开展了医疗反腐，针对房贷问题不断降低房贷利率，尤其是存量房贷利率，都是为了释放大家的消费需求，恢复人们的信心。