年终越久，光伏现货市场就越神奇。 正如前两篇文章所提到的，淘汰N型产品换取P型产品，是一场毁灭性的瓦解，也是一场毋庸置疑的革命2024年12月26日中午，InfoLink公布光伏主材**:p型硅片单周**46%-9.1%，每周 P 型电池**35%-7%，每周P型组件**38%-5%。
n型产品方面，硅片、电池片、组件表现相对坚挺，单周内出现下滑。 8%-4.6%。
性能比n型产品更强，n型产品实际上是硅材料，也是光伏主材四大环节中唯一一个没有降价的。 不仅如此，多晶硅增密剂在上个月一直保持在650,000吨不变。
奇怪与否？
战国魏尚英的《商君书画略》中有一朵云：“要打打，虽然打仗可以;杀了杀，虽然你可以杀。 ”
最近，碳的数量经常感叹人类的智商几千年来真的没有太大的进化，而我们祖先的智慧总是令人叹为观止。 2024年后，商英的话语依然闪耀着智慧的光芒。
对于光伏制造业来说，市场集中度越高，龙头对后来者越直接、越彻底，老玩家对新玩家就越彻底，比如多晶硅。 为什么？牌面非常明确：在多晶硅领域，很多人其实只是旁观者，真正能上擂台的只有少数人。 一旦掌权，生与死都在一个念头，要么是死，要么是生。 “宗师”说：“功夫只是两个字，一横一竖，右的站着，错的倒下。 ”
12月14日晚间，大全新能源宣布，将投资150亿元在新疆石河子市建设10万吨硅材料。 不到两周后，12月25日，多晶硅隆亿通威宣布，将在内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗投资280亿元，建设50万吨工业硅和40万吨多晶硅。
150亿！280亿！通威和大全的扩张，就像是一场集体行动。 这两家多晶硅巨头这次提前谈判了吗？此外，投资者也很好奇，目前光伏产能过剩都是假的吗？此外，多晶硅巨头为何要向工业硅上游扩张？
多晶硅巨头纷纷布局工业硅（不包括通威宣布的项目）;*各公司公告。
2024年12月25日晚间，通威股份有限公司（以下简称“通威”或“公司”）公告称，公司拟与鄂尔多斯市人民、饥饿旗人民共同签署《绿色基材一体化项目投资协议》，就公司在鄂尔多斯市中格旗市饥饿经济开发区投资280亿元建设绿色基材一体化项目达成合作。
公告称，该项目包括年产50万吨绿色衬底（工业硅1万吨高纯晶硅项目及配套设施。 一期建设20万吨绿色衬底（工业硅1万吨高纯晶硅项目），力争2024年12月底建成投产。 二期建设30万吨绿色衬底（工业硅1万吨高纯晶硅项目），根据市场情况选择机会开工。
产能过剩、行业洗牌、内卷化成为今年光伏行业的主词。 规模化扩张的背后，通威打算做什么？
在政策、供需、技术等因素的叠加作用下，光伏是典型的周期性产业。
近二十年来，随着产业周期的起起落落，多晶硅的瓦克和铁杉、硅片的赛维LDK、电池组件的尚德、英利等曾经的龙头企业，都在一瞬间起起落落。
在波动的过程中，不仅有风险，还有巨大的机会和回报，从结果来看，多晶硅龙一通威几乎在每个周期中都做出了正确的选择。
2024年通威进入多晶硅行业时，正处于多晶硅的上升周期，当时多晶硅的高毛利也吸引了不少企业加速扩产，但通威并没有无序扩张，只是在几年内投资了1000吨的产能。
2024年金融危机，2024年，多晶硅被列为产能过剩行业，再加上国外倾销打压和信贷紧缩，中国多晶硅行业一度陷入困境。
2024年，欧债危机和欧美“双反转”接踵而至，国内市场悲痛欲绝，全球最大的光伏电池企业合肥赛威投产，濒临破产。 2024年9月，通威意识到这是一个绝佳的战略机遇，收购了合肥赛威100%的股权，并迅速掌握了中游电池和组件制造的技术能力。
2024年至2024年上半年，硅料产能过剩下降，创10年新低。 在行业人人都岌岌可危的时候，通威又做出了一个大胆的决定，在2024年底将乐山一期、包头一期的产能共计扩大6万吨，2024年公司产量将直接达到全球最高。
同时，公司依托成本优势，于2024年初提出2020-2024年高纯晶硅及高效太阳能电池业务发展规划，其中2024年高纯晶硅计划产能达到22-29万吨。 事实上，在2024年和2024年，公司先后在乐山二期、云南一期、包头二期投产总产能15万吨。
这种把握周期底部的扩张战略，让通威在2024年开始的新一轮光伏热潮中率先释放产能，帮助公司彻底稳住在硅料领域的领先地位，成为“硅为王”的最大受益者。 逆行的背后，是通威对光伏产业发展的深刻理解，以及管理层理性控制节奏和规模、规避和降低风险、把握增长机会的决策能力。
资料来源**:p太平洋研究所vinfolink。
2024年以来，光伏应用市场快速发展，下游需求持续旺盛，光伏产业链各环节厂商大规模扩产，跨界进入者络绎不绝，2024年成为光伏产能释放最快的一年。 经过多年的快速扩产，硅料、硅片、电池片、组件等都担心产能过剩的风险。
但事实上，产能过剩评估不是企业产能规划的简单加减法，计划产能与实际产能的差异可能非常大。 为了迎合市场和投资者的喜好，很多企业通过“规划能力”提升了市场想象空间，但实际上并不具备全部落地能力，项目延期潮开始汹涌澎湃。
另一方面，市场人士也指出，实际产能不等于有效产出，有效产出与产能爬坡和良率高度相关。 这就像N型TOPCON等新兴电池技术，绝不是单纯依靠设备采购，工艺要求极高，需要持续的动态优化。
而且，从光伏制造业本身的特点来看，技术的迭代主要是由硅基材料的科技创新驱动的。 从PERC而不是BSF，TOPCON和HJT而不是PERC中，N型完全颠覆和取代P型可能只需要两年左右的时间，具有较低度电成本优势的先进产能永远不会过分。
供需错配，让市场给光伏贴上了巨额利润的标签，但从产能过剩与非产能过剩的平衡点来看，一定不能以巨额利润为依据以最低合理毛利率甚至盈亏平衡点为基准，更为客观准确。 按照明年全球500GW的终端需求来看，这个基准能够支撑的产业链“合理”产能可能只有50%甚至更低，剔除“投机者”，真正的过剩上限会更高。
因此，需求侧不是制约行业发展的核心因素，而是供给侧的无序性。 工信部也明确指出，光伏产业短期存在过热快速扩张风险，中低端产能过剩，供给侧改革的实质性行动也即将出炉。 随着“制造端”进入壁垒和“市场端”竞争壁垒的不断提高，光伏行业的优胜劣汰和产业融合或将成为行业的主基调。
多晶硅和电池片的增长是本轮光伏产能扩张的代表和缩影。
2024年上半年，我国多晶硅产量突破60万吨，同比增长65%以上。 电池方面，根据InfolinkConsulting的数据，到2024年底，TOPCON的电池产能约为81GW，到2024年底可能达到477GW。
继续扩大先进、低成本的产能加快先进技术迭代升级，清理落后技术产能，也是通威的谋划。 从通威扩建项目的选址来看，内蒙古在产业链上具有电价、上下游配套等综合优势，未来可进一步助力公司巩固成本优势。 此外，新生产线的产能也将更加适应下游n型技术迭代带来的需求，产品的市场竞争力将更强。
11月，新增国内光伏装机21个3GW，同比增长185%，环比增长57%，月度新增装机继续超预期1-11月，全国累计装机容量1638GW，同比增长149%。 这也验证了低价刺激需求弹性的逻辑，降本增效对现有和计划产能的消化有直接的促进作用。 截至2024年11月底，多晶硅致密材料均价已达65元，182片单晶PERC电池片及单玻组件均价降至0元42元W，101元W，自去年底以来，舞台最高点大幅下滑。 机构人士表示，硅料已逼近20年低点，组件跌至1元左右，后续降价空间非常有限，已接近底部。
在2024年第六届中国国际光伏产业大会上，通威集团董事局主席刘汉元表示，未来光伏产业的潜力和增长空间依然巨大产能过剩几乎会在短时间内重新平衡——半年、一年或更长的时间。 通威一期扩产计划计划于2024年底投产，实际上不会对未来两年的供应产生影响，或许在2024年项目开始放产时，将迎来多晶硅周期新一轮的上行走势。
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