事件刺激：
产业链趋于触底反弹，尤其是组件在原材料下跌后已跌至零毛利水平，表明一体化中下游的盈利能力可能呈自下而上的趋势。
最新消息：11月，我国新增光伏装机21个32GW，同比增长1854%，同比增长565%。12月通常是并网旺季，终端需求有望保持强劲。
关注逻辑：
光伏装机出口数据向好
2024年1-10月，中国新增光伏装机142个56GW，同比增长145%。 在四季度传统光伏装机旺季的带动下，终端需求有望持续释放，进一步刷新全年国内光伏新增装机记录。
11月，我国新增光伏装机21个32GW，同比增长1854%，同比增长565%。同月，我国太阳能电池（含组件）出口4.5912亿片，同比增长75%；出口金额 255亿美元，同比下降49%。中国出口逆变器数量为380万台，比上月增加22台3%；出口金额 56亿美元，同比增加12%。国内新增装机容量在连续三个月环比负增长后，11月达到565%的环比涨幅估计主要受年底装机热潮的刺激预计12月光伏新增装机仍有望超过20GW，全年新增装机量有望达到180-190GW。
通威异质结组件功率再创新纪录，看好异质结产业化加速
2024年12月21日，通威THC模组在2384*1303mm标准尺寸下，前功率达到75503W，转换效率突破2431%，再次刷新了HJT组件功率和效率的新纪录。 这是通威今年第六次在异质结组件的功率和效率上创造新纪录。 这一功率记录得益于电池天鹅绒结构、CVD钝化和金属化技术的突破，以及叠加模块的光学和电气设计的优化。 随着HJT成本逐步趋于平缓、电力优势突出、投资周期缩短，我们预计HJT在2024年全行业产能将扩大50-60GW，主要由新玩家担任，我们判断HJT有望在2024年迎来传统主流厂商的大规模扩张。
上下游产研联动，钙钛矿产业化雏形应运而生
钙钛矿电池降本增效前景无限，单结覆盖BIPV等特殊场景，串联使晶体硅进一步提高效率。 钙钛矿电池具有转换效率高、光吸收强、带隙可调、材料成本低、生产流程短等优点。 随着国内钙钛矿电池技术的快速发展和技术产业化加速的趋势，协鑫光电、微纳光电、冀电太阳能等一大批优秀企业陆续落地钙钛矿100MW中试线，取得了优异的效率表现。