视觉中国）。
在最后一次股权变动未结算时，国都**股份***（以下简称“国都**”）又有两股股份挂牌转让。 其原本错综复杂的股东权益关系，也将在新老股东的进出中明确。
据北京产权交易所统计，同方创新投资（深圳）**，以下简称“同方创投”，600100SH）、嘉融投资（以下简称“嘉融投资”），分别上市的国有资本**595% 股份，146%的股份，对应上市**约为9股11亿元，224亿元，总转让底价1135亿元。 需要注意的是，这两股股份为**转让，嘉融投资是同方创投的控股子公司。 这意味着，总共有 7 个41%的股权将由同一投资人获得，“同一方”将挥舞其他国家的资本。
目前，浙商**（601878SH）正在收购国渡**，拟收购重庆国际信托***（以下简称“重庆国际信托”）等五家公司合计持有国都**约19%的股份，且“交易意向”非常明确，拟成为“大股东”。为此，不排除浙商**也将上市股权收入囊中，并进一步提高与其他股东的持股比例。
针对国渡的股权收购，浙商**回复蓝鲸财经记者称，“根据此前的公告，股权收购结果应该在下周公布。 ”
浙商拟成为国家首都“第一大股东”
据北京产权交易所统计，国家首都**432 亿股 （741%）由两名股东挂牌转让，总底价为1135亿元。 其中之一是国家首都**347亿股，占总股本的5%95%，底价为911亿元;另一个是嘉融投资持有的国家资本**8536280,000股，占总股本的146%，底价为224亿美元。
值得注意的是，根据公告要求，这两项均为**转让，这意味着总共有7笔41%的股权将由同一投资者持有。 此外，同方创投拟转让的股份中，有099%的转让登记已经完成，但审批程序尚未完成，因此所持股份部分只享有分红权，不享有表决权，表决权仍符合496% 计算。
此前，浙商一直在收购国家首都。 12月8日晚间，浙商发布关于签署《国都股权转让框架协议》（以下简称《框架协议》）的公告，拟转让重庆国际信托等5家企业合共持有约19股国都股份15%的股份。
具体而言，浙商与重庆国际信托、天津崇信科技发展有限公司（以下简称“天津崇信”）、重庆嘉宏盛信商贸（以下简称“重庆嘉宏”）、深圳远威投资（以下简称“深圳远威”）、深圳中骏投资（以下简称“深圳中骏”）签订了《框架协议》，收购国都**0639%的股份。以上五位股东以现金形式，共计19名1454%股份。
《框架协议》其中一项条款特别值得注意，“浙商**从所有转让方转让的具有表决权、提名权等完全股东权利的目标公司股份比例合计未达到15。8365%，浙商**有权不进行本次交易，不承担任何责任。 指出，从这次规定可以看出，浙商这次目标明确，意向是做“第一大股东”。
本次交易前，国都**第一大股东为中国诚信信托有限公司（以下简称“诚信信托”），持股比例约为1333%，如果交易顺利进行，浙商的持股比例将超过中国诚信信托，成为国都第一大股东。
同日，同方股份（600100上海）召开第九届董事会第九次会议，审议通过了《关于公开转让公司全资子公司同方全部股权的议案》。同方股份表示，同意公司全资子公司同方创投转让其持有的国渡**59517%股权，首次上市**不低于备案后评估价值，为893亿元。
目前，同方创投已挂牌转让股份，较此前评估价多出8股93亿元约高出1800万元，将持有国家资本**347 亿股，拥有 9 股11亿元的底价被转出。
基于此前浙商的走势，业内也有观点认为，浙商可能会接管同方创投、嘉融投资转让的国渡**现有股权。 若股权转让成功，浙商**预计持股比例将增至26家55%。
并购后，有望优势互补
近年来，浙商们一直注重资本运作，今年更是动作频繁。 今年3月，浙商**和东吴**（601555SH）、国际联盟**（601456SH）共同竞相泛海控股（000046SZ）由民生控股**3471亿股。 最终，民生**3030%的股权在国际联盟**。
这次虽然是“失误”，但显示出浙商在同行业内进行并购的强烈意愿。 今年11月，浙商新任总裁钱文海透露，“公司正在积极寻找战略并购机会，希望未来接近或成为一流的券商，做强做优，争创一流。 ”
对于国家资本的并购，浙商对蓝鲸财经表示，“公司专注于服务中小企业，在长三角地区形成了良好的发展基础，致力于大力发展北交所业务。 ”
现实似乎是真的，浙商总部设在杭州，以长三角地区为大本营;国家首都**是以北京总部为中心，向京津冀地区扩张发展。 2024年年报显示，浙商在江浙沪地区共有76个业务部门，在京津冀华北地区仅有9个业务部门，重点发展区域以长三角为重点发展区域在全国首都共有60家分公司，主要分布在北京、河北、河南、山东、陕西等地，业务发展重点在北方地区。 如果浙商与国都合并，将在一定程度上补充双方在地域运营方面的劣势。
在商业层面，国资实力与浙商实力还存在较大差距。 国渡半年度报告显示，公司今年上半年归母净利润为428亿元;营业利润 832亿元，公司自营净利润为631亿元;经纪净收入为122亿元。
同期，浙商归属于母公司的营业收入和净利润为8456亿元，911亿元;其中，经纪费收入为1251亿元，与全国资本、收入和经纪业务收入相比达到10倍。
如果浙商成功收购国渡股权，有望将整体实力提升到更高的水平。 截至2024年上半年末，浙商**净资产262亿元，国都**净资产104亿元，合并后将达到366亿元，实力将大幅提升。
不过，浙商**也表示，此次签署的框架协议是意向协议，交易仍处于前期规划阶段，交易方案仍有待进一步论证和谈判。
监管机构责令国渡**澄清股东权益关系
根据公开资料，国家首都**成立于2024年12月。 2024年3月31日，公司在证券交易所挂牌上市。 截至2024年底，公司注册资本为583亿元。
目前，国家首都没有实际控制人。 根据2024年中期报告，国都**第一大股东中信信托持有13持股比例在5%以上的股东包括北京国际信托***国华能源投资***同方创投、重庆国际信托、东方创业投资管理有限公司、山东远洋集团*** 持股比例为13%。另有3名股东持有不到5%的股份。
然而，国都**曾多次因股权问题受到监管机构的处罚。
今年1月，北京证监局宣布对国渡6名股东处以罚款。 罚款指出，国都**的股东重庆信托私下联合其他五名股东违约使用表决权，合并持股比例可能对国都**的经营产生重大影响，但国都**未获通知。 利用对国家资本经营管理的影响，进行不正当的关联交易以牟利。
今年4月，国渡**被监管机构要求暂停发行相关保荐承销业务、公司债券承销业务、**资产暂停六个月。北京证监局责令国都**采取切实有效的整改措施，厘清股东之间的股权关系，完善公司治理，建立有效的内部控制机制，切实提升投行业务质量。
值得注意的是，如果浙江对国渡的股权收购交易顺利完成，此前掀起“股权质押”风暴的重庆信托将对国渡股权进行清算，或将助力国渡完善公司治理，开启新篇章。 针对此次收购结果，浙商**相关人士回应称，“根据此前公告，股权收购结果应在下周公布。 ”