作者 |钟声一直在响起。
文 |贝尔说。
多次传闻上市的荣耀，终于印证了这一消息。
近日，荣耀宣布将通过首次上市（IPO）登陆资本市场，但时间尚未确定。 荣耀表示，为实现公司下一阶段的战略发展，公司将持续优化股权结构，吸引多元化资本入驻。 此外，荣耀还官宣了换届领导权的消息，吴辉将担任董事长，原董事长万彪将担任副董事长。
荣耀从华为分离出来后，受到了资本市场和手机市场的双重关注，“离开华为，成为华为，超越华为”似乎成为荣耀的使命和目标。
三年后，荣耀终于到了上市的关键时刻，再加上领导层的更迭，不难看出荣耀更进一步走得更远的决心，但独立上市后，荣耀真的能“掌控自己”吗？
“新荣耀”销量不断攀升，经销商压力翻倍
2024年11月，华为迫于芯片采购压力和自有芯片代工厂，被迫独立拆分荣耀。 深圳国资控股的深圳智慧城市科技发展集团与30多家荣耀商家和经销商共同投资成立新公司，接管荣耀。
至此，荣耀不再是华为的子品牌，而是成为一家独立的手机厂商。 然而，在荣耀成长的过程中，它一直与华为有着密不可分的关系，但两者却是相互对立的对手。
与华为分道扬镳后，荣耀经历了多条链条、渠道和产品的重塑，包括与AMD、三星、Microsoft等龙头企业重新签约，打造属于自己的新圈“机器海战术”覆盖了平价、中端甚至高端等各个市场，填补了华为之外的空白。
此外，荣耀还让大部分前华为经销商成为荣耀的股东，让他们通过“利益绑定”继续为荣耀提供重要的渠道支持。
此后，荣耀的销售业绩也开始攀升。 根据IDC公布的数据，2024年，荣耀将年满18岁销售额的1%占第二位;2024年第三季度，荣耀排名第19位市场占有率3%，位居国内手机出货量第一。
但在不断刷新《荣耀》的同时，荣耀的缺点似乎越来越多。 《经济观察报》报道称，一位手机行业的投资者对荣耀的线下渠道进行了深入调查，结果显示，10月1日，荣耀授权门店超过3300家，但一个月后缩水至3100多家，关闭幅度更大。
在DONEWS的报道中，也有安徽省蚌埠市的荣耀经销商表示，当地已经关闭了多家荣耀线下门店，其中就包括门店数量较多的商场。 在刷新销售业绩的同时，门店经常关门，问题出在哪里？
首先是产品定位。 荣耀最初的8000人团队全部来自华为，其中研发人员占了一半以上，这也是为什么早期的荣耀产品经常被称为华为的“复制品”。
但经过一段时间的磨合期，荣耀依旧没能带来更多具有自己风格的产品，这与荣耀的“极海战略”有关，越是想快速占领市场，就越难安定下来研究产品力，而最致命的往往不是手机“很差”，不好也不差“，记力不足。
此外，“吉海战略”也开始影响荣耀的渠道布局。 为了解决库存问题，荣耀只能频繁降价，但这也变相加大了经销商的压力。
据《经济观察报》报道，荣耀对全国代和省代的毛利分别在%左右，但这个毛利率远远不足以承载滞销产品的价格调整。 比如荣耀今年年初推出的旗舰magic5系列，与magic4系列相比，其起价不升反降，经销商表示“怎么卖都会赔钱”。
荣耀为了推出新品降价，降价压力影响了经销商的营收，导致门店倒闭，荣耀的库存压力进一步加大。 但据《南方**》报道，荣耀继续向经销商施压。
有业内人士指出，荣耀出货量持续上升的原因之一，就是出货压力已经从一链转向经销商体系，很多荣耀的经销商都是荣耀的股东。
对此，赵明一再否认荣耀存在库存压力。 不过，Quest Mobile统计了去年6月各手机品牌的活跃设备（激活）数量，结果是荣耀只占2台7%，这似乎与荣耀去年Q2出货量在所有手机品牌中排名第一的数据不符。
纵观荣耀的海外销量，似乎还没有达到可以弥补国内销量缺口的地步。 根据TechInsights的数据，荣耀2024年第三季度的全球出货量将达到1600万台。
作为参考，Q3全球出货量排名前五的国产手机品牌分别是排名第三的小米（4150万台）、排名第四的OPPO（2770万台）、排名第五的传音（2640万台），荣耀和它们的差距仍然很大。
如果是这样的话，那么就不难理解荣耀为什么急于上市了。 一方面，有来自经销商的压力，他们积极支持荣耀扩大市场份额，因为他们与荣耀是“利益共同体”，他们自然而然地谈论其背后的“商业经验”，希望提升荣耀的品牌价值，让他们在上市时获得更高的估值， 持有股份的经销商可以获得更高的利润。
另一方面，荣耀的销售不能继续压在经销商身上，需要在产品研发、渠道布局等方面进一步推进，荣耀也急需上市，以获得资金支持，缓解经销商的资金压力。
荣耀经销商，等待“新故事”。
事实上，早在今年年中，雷锋就曾报道过荣耀正在开启新一轮融资计划，主要面向省市渠道商，这也是荣耀继2024年分拆后重启的新一轮渠道分配。
不过，据DONEWS报道，相比于2024年大部分经销商愿意入局的情况，对于经历了三年疫情、遭遇消费电子寒冬的经销商来说，似乎存在很多不确定性。
对于经销商来说，最关心的问题无非是荣耀什么时候上市，上市后会不会有细分对于愿意长期绑定荣耀的经销商来说，是否看好消费电子市场的长远发展变得更加关键。
如今，荣耀上市已经启动，经销商们最关心的“开箱”问题似乎已经得到解答，但荣耀上市后如何取得更好的成绩，经销商们还是期待荣耀讲出一个“新故事”。
一是产品创新迫在眉睫。 从荣耀近半年推出的产品来看，一直在努力突破。 比如荣耀折叠屏手机Magic V2只带来了9款9mm纤薄机身，5000mAh电池，重量仅为231g，比普通折叠手机轻约13%，甚至比直屏的iPhone 14 Pro Max轻4%9%，引领折叠屏手机进入“毫米时代”。
荣耀100搭载绿洲护眼屏、荣耀青海湖电池、自主研发射频增强芯片C1等创新技术，以及单反级书写机，通过硬件飞跃和算法升级，实现了图像功能的全新迭代。 此外，赵明还透露，荣耀Magic6将搭载全新骁龙8 Gen 3移动平台，并应用自主研发的7B端端AI大模型，紧跟大模型手机的创新。
不难看出，荣耀手机已经逐步构建了全新的多元化产品矩阵，而在其他手机厂商还在堆砌硬件和拼抢性能的时候，荣耀试图认真倾听消费者的真实需求。
比如更轻薄的Magic V2折叠屏手机、Magic 5鹰眼相机、荣耀100系列单反级写真机等，核心是如何给消费者带来更高价值的呈现，在画面、屏幕、续航、安全等方面呈现更极致的体验。
而且，在不断配置升级的情况下，荣耀的定价策略依然是“不涨价就量”，比如荣耀100系列带来了如此多的高端性能，但起步价却与上一代持平。 显然，荣耀要的不仅仅是“性价比”，而是兼具**和品质的“质价比”。
其次，在渠道布局方面，荣耀也开始修复被打乱的**体系。 有经销商表示，荣耀开始放慢整个渠道的发货节奏，即使市场反馈良好，也不会立即降价进行销售，显然是因为他们不想让荣耀手机跌得太快。
此外，荣耀对老产品的价格调整率变高，也减轻了新品囤货压力。 据《时代周刊》报道，自今年年初荣耀全场景事业部前总裁倪家悦接任中国区总裁以来，他在市场管控层面更加严格，交叉销售和线上线下乱象问题得到改善，经销商的利润变得更加可观。
最后，在资本的加持下，荣耀有望进一步推动荣耀智能生态的发展。 赵明曾说过，对电子消费行业影响最大的不是经济周期，而是创新周期。
目前，荣耀已经进入了手机、平板、笔记本、智能屏、可穿戴设备等的全场景布局，但与智能手机相比，其他智能终端的销量并不算一个数量级，而要打破这一销售壁垒，荣耀需要一个“万物智联”的网络。
荣耀在去年年底发布了MagicOS 7System 0作为AI赋能的个性化全场景操作系统，为用户提供多入口、跨设备、主动服务的智能场景体验。 其核心是荣耀历时6年的Magic Live智能引擎，具备场景感知、用户理解、意图决策三大核心能力，可进一步驱动场景融合。
凭借“懂你懂”的AI能力，荣耀将持续打造软硬件结合的能力，不断完善智慧生态布局。 目前，荣耀已与钉钉、安天、蚂蚁等合作伙伴建立了联合实验室，并与100多家合作伙伴实现了共创。
日趋成熟的荣耀智慧生态也将进一步赋能荣耀的智能终端设备，优化荣耀生态的跨屏体验，不仅为经销商带来更多元化的产品矩阵，更带来更大的想象空间。
随着荣耀MagicOS生态的成熟，“跨屏”将不仅跨越智能终端，还包括智能家居、智能汽车等，这也将进一步带动荣耀智能手机的销量。
在此之前，有报道称荣耀将进军“造芯”和“造车”领域，随后赵明对此进行了解释。 他表示，荣耀不会进入汽车制造和汽车制造领域，而是将与汽车制造商合作，专注于智能网联和车载应用，致力于为消费者提供更加智能、便捷的汽车体验。
结合荣耀推出的MagicOS智能操作系统，荣耀未来不仅将瞄准可穿戴、家居等智能终端，还将打造像华为、小米一样的“人、车、家”智能交互，通过软件服务生态创造更大的想象空间。
此外，今年5月，荣耀成立了一家专注于集成电路芯片设计与服务的高新技术企业，这也算是荣耀自主研发的芯片。
赵明强调，荣耀一直在做自研芯片，比如ISP芯片，以及射频增强芯片C1。 不过，在片上系统方面，荣耀已经拥有了高通、联发科等合作伙伴，未来将如何与合作伙伴进行深度耦合和**。
从这个角度来看，荣耀不一定会烧钱去“造芯”，但可能会在芯片领域增加创新。 在中国科技产业依靠中国企业的支持实现突围崛起的当下，荣耀似乎也在下大棋。
诚然，从磕磕绊绊的开始到独立，荣耀在这个过程中不可避免地会有需要改进的地方。 但更重要的是，市场和消费者难免会用“华为滤镜”来看待荣耀，而对于荣耀来说，这是遮光的重要原因。
手机行业有一种说法，头部手机厂商靠系统盈利，中端手机厂商靠渠道盈利，尾部手机厂商靠组装盈利。 独立后，荣耀不再满足于蚕食渠道红利，也不愿意做别人的替身，而是不断加深自己的护城河，加速向第一梯队靠拢。
荣耀能否独树一帜，不取决于别人“怎么说”，而在于“荣耀怎么做”。 对于荣耀来说，上市只是长征的第一步，荣耀还有很长的路要走。
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