我们都知道，保险业前景光明，保险公司利润丰厚。 那么保险公司的净利润从何而来呢？ 它来自剩余的边距。
什么是剩余保证金？ 剩余保证金是保单未来几年利润的现值。 计算公式：
剩余保证金 = 保单所有周年保费的贴现值 - 保单所有周年开支及索偿费用的贴现值
根据审慎会计原则，剩余保证金不会在保单首日一次性反映，而是逐年发放，是保险公司净利润的核心**。 下图显示了保险公司的盈利模式。
如果你只谈理论，它可能会更复杂，你可能不感兴趣。 让我们看一些例子。
假设有一家公司 A 和高净值人士 B，他们签订了贷款协议。 乙向A公司借款100万元，利率为3%，期限为10年，还款方式为每年偿还利息3万元，到期后偿还最后一年的利息和本金。
A公司获得贷款100万元投资一个收益率为5%的项目，每年收到5万元，到期后收回上一年度的收入和本金。
因此，从现金流来看，A公司相当于一只空手套白狼，每年净收入2万元，10年累计净利润20万元。 不过，10年后的20万元，与现在的20万元明显不同。 10年20万相当于现在多少钱？
使用不同的贴现率，计算结果不同，我们分别使用4%和5%的贴现率，见下表。
从上表可以看出，如果按4%的贴现率计算，10年20万元相当于16元220,000元，按5%计算，相当于1544万元。
现金流从未来到现在的贴现，称为贴现率。 现金流量是从现在到未来的计算，称为预期投资回报。 两者是彼此的逆运算。
如果第三方想购买这种资产，合适的购买价格是多少？ 如果此人的预期投资回报率为 5%，则需要 1544万元是最合理的购买。 高于此值的任何东西都不会达到 5% 的预期投资回报率。
事实上，公司需要保留一部分营运资金用于其运营，那么A公司需要保留多少资金（称为“储备金”）来偿还B的本息呢？
我们仍然使用贴现法来计算和贴现未来的费用。 这里请注意，准备金不是放在银行账户里的，准备金有投资收益，这个回报率就是贴现率。 我们使用 4% 和 5% 的贴现率计算如下：
按4%的贴现率折现，未来支出的贴现值为9189万元。 按5%折现，未来支出的贴现价值为8456万元。 这句话可以换一种说法，为了应对未来10年的债务和利息的偿还，A公司目前需要准备91在投资收益率为4%的情况下890,000 美元现金。 在投资回报率为5%的情况下，目前需要准备84560,000 美元现金。 这句话非常重要，为了理解它，我们以 5% 的投资回报率逆向计算未来的现金流。 如下图所示：
如上表所示，A公司收到了100万美元的现金，但实际上只需要准备84美元未来利息和本金支出应付 560,000 美元，差额 1544万元是A公司未来利润的折现值。
你可能会问，A公司如何保证年回报率为5%？ 如果还不够怎么办？ 为了防止违约，A公司随后以4%的贴现率提取准备金。 因此，A公司收到的100万元现金可以用以下形式表示：
在上图中：A：811万元，免费资金，是未来净利润的现值。
b：7.33万元，风险准备金，当未达到预期投资收益率时，用风险准备金偿还利息和本金。
c：84.56万元，合理估计债务，未来要支付的利息和本金的贴现价值，目前只需要准备这么多现金。
在本例中，A公司为保险公司，高净值人士B为投保人，如上图A部分所示，即811万元是残余保证金，保险公司的净利润主要来源于此。
本案为简化情况，即一次性缴付保费。 在保险实践中，保费通常是定期支付的，即按年支付。