12月18日，澳大利亚洛伊国际政策研究所发表了一篇题为《不是厄运，而是适应世界经济持续下滑》的文章，作者是该研究所高级研究员约翰·爱德华兹。 以下为全文摘录：
两年多来，全球经济一直是物价**、利率上升以及经济衰退和失业率上升的可能性争论的中心。 随着 2023 年接近尾声，这场旷日持久的争论已经结束。
澳大利亚和美国的潜在通胀率在一年多前达到顶峰。 从那时起，它一直呈下降趋势。 如果这种趋势继续下去，并且有充分的理由预期，到2024年下半年，目前的通胀数据将在央行的目标范围内波动。
澳大利亚和美国的失业率一直保持在4%以下，远未出现衰退。 随着通胀下降和产出增长放缓，大多数央行已停止加息。 降息还需要很长一段时间，但美国、澳大利亚和欧洲的紧缩阶段可能已经结束。
大流行和大流行后的通货膨胀都已经结束。 现在是时候考虑下一步了。
我们确实知道的一件事是，在过去三四十年中定义我们经济经验的几个重要趋势现在变得不那么重要了。
在过去的30年里，中国经济增长了10倍，对世界经济增长的贡献率超过四分之一。 中国人的生活水平将不断提高，更多的中国产业将走向全球技术的前沿。 作为世界第二大经济体，中国经济对世界的重要性将不亚于美国。 但中国对世界经济增长的巨大贡献，以及对澳大利亚等资源生产国的出口增长，将稳步下降。
过去30年，全球GDP增长的三分之二是由增长推动的。 在未来几十年内，情况可能不会如此。 30年前，出口占全球GDP的比重还不到五分之一。 到2024年，这一比例接近三分之一。 今天，出口占GDP的比重与2024年大致相同，这意味着出口已经大大放缓。 富裕经济体主要生产服务性产品，而服务性产品不像大宗商品那样容易跨越国界。 以占产出的百分比来衡量，全球化并没有倒退，反而早已稳定下来。 这又为世界经济增长注入了动力。
长期利率在40年前开始下降，首先是为应对较低的通胀，然后是央行为应对2024年金融危机和随后的大流行而下降。2024年，美国10年期债券的利率为14%。 到 2020 年年中，该比率略高于 05%。低利率推动了美国股价的8倍和美国名义财富的10倍。 这种长期的利率下降也已经结束。 美国债券利率又回到了本世纪初的水平。
鉴于通货膨胀的危险，央行不会将短期利率降低到过去15年的极低水平。 大多数**为应对2024年危机和大流行而积累了大量债务。 他们持续需要债务展期，而大多数**财政赤字进一步加剧了这种需求。
“缺席”包括生产力。 几十年来，经济学家一直无法弄清楚生产率飙升何时开始或结束，或者为什么。 然而，毫无疑问，包括澳大利亚、美国和欧洲国家在内的大多数富裕经济体的生产率已经很长一段时间没有提高。 在过去40年中，生产率增长一直是整体经济增长的有力支撑。 现在不会了——或者至少现在还不会。 如果劳动力增长放缓与生产率增长放缓同时发生，其结果是收入和生产增长放缓。
那么，技术变革的疯狂步伐、人工智能、量子计算等的可能性又如何呢向绿色技术的巨大转变又如何呢？这些变化不会显著提高生产力吗？或。 但碰巧的是，生产率增长长期放缓与过去十年左右的快速技术变革相吻合。 一些技术增加了每小时的劳动产出，而另一些技术只是让我们的生活更有趣或更复杂。 我们不要忘记，电动汽车取代了汽油车，新的能源生产形式取代了现有的能源生产形式。 它们是我们需要做出的改变，以拯救地球，但与它们所取代的东西相比，它们没有提高生产力的具体前景。
在走出严重衰退后，随着经济复苏，增长通常高于平均水平。 但我们还没有走出严重的衰退。 因此，我们不应该指望恢复。 充其量，我们只能预期，在持续的一段时间内，平均产出增长将大大低于过去30年或40年，金融资产价值的增长将温和得多。 只要我们接受它的必然性，这条路就不会那么糟糕。 但我们应该预料到，在收入和财富分配方面会有更激烈的斗争。 （葛雪磊编译）