据龙中资讯，截至12月14日，本周国内纯碱生产企业总库存为34家10万吨，减少260万吨，减少708%。其中，21只为轻量级股票16万吨，重库存12940,000吨。 本周纯碱连续第五周下跌，同比增加1886%，目前纯碱厂家库存重回历史低位。
12月12日晚间，盛鑫锂能发布公告称，将增加纯碱和烧碱商品品种数量进行套期保值。 公告显示，盛信锂能此前于2024年6月15日召开第八届董事会第一次会议，审议通过了《关于开展商品套期保值业务的议案》，同意公司开展保证金金额不超过人民币2亿元的锂盐商品套期保值业务（不含**标的物实物交割）。
据光华交易显示，本周纯碱整体开工率为8504%，上升 031%。本周，山东海天、湖北双环基本恢复，河南金山纯碱厂主要进行大修，青海盐湖、青海发展投资、青海昆仑纯碱厂继续低产运行，陕西兴化纯碱厂已停产检修。
纯碱**产业链一览]。
根据郑尚的研究，纯碱在产业链中的位置可以大致如下图所示：
从产业链上游来看，在工业化生产方法出现之前，采用纯碱法从纯碱湖或含碱植物灰中提取碱。 随着工业的进步，合成碱的生产涉及的技术越来越多，氨碱法和联碱法是比较流行的两种方法，涉及原盐、石灰石和合成氨。
从产业链中游来看，制碱需要使用动力煤、天然气等燃料，制制的碱按密度不同分为轻碱和重碱，重碱生产后再加工，两者呈现不同的物理状态。 前者密度较小，有白色结晶性粉末;后者密度更大，有白色细颗粒，两者作用于不同的下游行业。
从产业链下游来看，纯碱作为重要的化工原料之一，主要应用于建材、化工生产、印染冶金、食品加工四大领域，其中轻碱主要用于日用纯碱、洗涤剂和食品工业，而重碱主要用于生产纯碱。 在制碱过程中，氯化铵作为副产品被提取出来，它是一种化肥，也可用于电池制造、电镀、印染等。
中国是世界上唯一一个三种方法并存生产纯碱的国家。 天然碱法在我国的使用仅占61%，主要集中在河南等地自然资源区;氯碱法在我国用于462%，主要集中在渤海湾附近、大型盐场附近和青海地区;碱法的使用在我国约占474%，主要集中在西南和华南地区。 我国纯碱企业众多，分布在全国各地，只有吉林、江西、贵州、海南等省份没有纯碱企业。
*市场概况]。
截至12月14日15时，正商交易所主力纯碱合约（2405合约）日内低位运行，最终收跌228%，收于2184元吨。
纯碱现货市场]。
据光华交易了解，近期纯碱市场有所上涨，华北地区轻碱在2800-2950元吨，重碱在2950-3100元吨华中地区轻碱2700-2950元，重碱2850-3000元西南地区轻碱2900-3000元吨，重碱3100-3200元吨在华南地区，轻碱工厂为3100-3200元，重碱工厂为3200-3300元。
碱差分析]。
根据基差日历，今日纯碱合约（2405合约）基差为816元吨，较上一交易日上涨，基差价为26元起2%上升至272%。
[机构持股]。
前20**家公司的持仓数据显示，今日纯碱主力合约净持仓8269手，处于净多头状态，较前一交易日的-5128手有所增加。 前20名多头增加了5,578手，前20名空头增加了6,351手。 值得注意的是，前五大多头和空头共减仓16手，其中844手因多头增加，860手因空头减少。
机构研究报告中对纯碱**的深度解读]。
国投安信**：未来价格上行带动减弱，但短期内难以有质的提升（中性）
下游补给储层意愿减弱，对碱的接受度下降，未来价格下降。 昨日现货**波动不大。 河南金山五期短停，青海仍处于限产过程中，不确定何时复产，短期内质量提升难度较大，需看青海产能恢复或远兴三线量产。 短期内，下游补仓意愿降低，期货价格上行带动作弱，但短期内难以有质的改善。
华融达**：未来纯碱供需格局将完全逆转（中性）。
分析纯碱离不开玻璃，目前的基本模式是房地产下行清理导致平板玻璃需求下降，进而平板玻璃生产线萎缩。 不过，明年房地产竣工缺口仍将出现，因此玻璃冷修的雷霆悬空，纯碱之上的想象空间也有限，但与此同时，光伏的增量也处于底部，重碱需求还不错，需求端需要担心轻碱的低迷。 **纯碱库存方面，目前纯碱库存处于相对较低的水平，但由于纯碱和金山新产能的建成，未来纯碱供需格局已完全逆转，维持现有开工率是必然的。
光大**：预计市场疲软
纯碱现货价格保持稳定，华北地区重碱目前交割至2950 3100元吨。 **端有所下降，除华东、西北地区设备减少外，河南个别企业设备故障带动行业整体开工降至8015%。需求端仍以刚需为主，但市场情绪略有松动，碱厂新订单反馈一般，等待量有所回落。 此外，部分**客商出货现金，打压行情，但目前纯碱厂库存仍处于低位，因此现货**短期或难以证实**。 整体来看，短期内纯碱供需压力不大，但近两天市场情绪略有松动。
中证建投**：纯碱短期基本面变化不大（中性）。
近期纯碱养护计划有所增加，压力略有缓解。 上周浮法玻璃1生产线和光伏玻璃生产线的冷修没有变化。 近期浮法玻璃和光伏玻璃日熔化量之和稳步略有增加，对重碱的需求较好，而对轻碱的需求变化不大。 从宏观看，近期国内房地产销售数据环比小幅增长，低于去年同期水平;外国总体宏观是中性的。 整体来看，短期纯碱基本面变化不大，反弹预期有正反影响。
恒银**：纯碱期货面临高跌风险（中性）。
从现货来看，纯碱**在不久的将来继续保持高位运行。 由于厂家利润较好，开工率有所回升，但由于青海环保限产影响及部分厂家的维护，产量回升缓慢，上周厂家库存持续下降。 在需求端，下游按需采购，厂家多实行预购。 但是，在达到较高水平后，终端用户提货的积极性并不高，新订单的情况也不如前期。 同时，随着北方地区天气进一步降温，预计下游玻璃需求仍将下滑，产业链的负反馈或许才刚刚开始。 整体来看，虽然目前纯碱现货**依然坚挺，但在下游需求疲软、谨慎观望心态加剧的背景下，纯碱期货和**现货面临从高位回落的风险，但短期下行空间有限。
未来需要关注的风险因素]。
1.纯碱库存;
2.房屋销售;
3.浮碱灰生产利润;
4.纯碱冷修;
5.下游新兴产业产量不及预期;
6.宏观经济政策形势;
7.存货与消费比率;
8.纯碱生产厂家产销率，9纯碱厂复工复产进展情况
纯碱分析