说到猪周期，日前公布了11月CPI，同比下降0%5%。
有人说，责任在猪身上，因为猪价下跌了，CPI下跌了。
市场上一直有“猪价绑架CPI”的说法，这并非没有道理，这意味着猪价在CPI中的权重非常大。
去年11月，猪**还是25元公斤，今年11月已经下降到15元公斤，下降了40%。
跌幅如此之大，不要把CPI拖回去。
但投资中也有一句话，两难反转，跌幅过大，就会上涨。
事实并非如此今日猪肉**盘中强势涨停。
向前翻转，自10月24日以来，生猪养殖业增加了18个91%，在200多个申湾**行业中排名第10位。
恍惚间，新一轮的猪周期似乎即将开始，真的是这样吗？
让我们从一个残酷的事实开始：
还在坚持猪周期的大佬，就是周伟文。
这一轮猪价在2024年6月触底，至今已有2年半的时间，但**却波折多变，猪价久不涨，育种ETF创下新低，不少人纷纷减仓离场。
比如金子才，2024年，他将重在生猪周期中，农林牧渔业一度占全球最大生猪的63%，但在第四季度被砍掉了。
现在让我们看看位置还在坚持的大佬，就是周伟文。
他管理的少数**已经买进了第一重股，而且**远高于第二大重股，所以乐观就不用多说了。
那周大佬的判断有多准确？
应该说是相当高的。
回顾自己在牧原股份上的操作，上一轮猪周期，他都参加了。
2024年第四季度开始重新定位，直到2024年第四季度才减少。
对应**，正好处于猪价底部（12元kg），也是牧原股份股价的底部。
然后在2024年第四季度，猪价涨到40元公斤顶端开始减仓，整个事情被一波大**吃掉了。
在这波浪潮中，他在2024年当季开始加仓，当时猪价跌至12元公斤的低点。
事后看来，还挺准确的，猪价上涨了，牧原股份的股价也上涨了。
然后在2024年第三季度，在猪价涨到23元公斤后，周伟文再次加仓，一举将牧原股份买成最大重股，**在6%左右，一直拿到现在。
但可惜的是，这次我顶了买，然后猪价又回落到了14元公斤，再加上情况不好，牧原股份的股价一路走来，并创下了新低。
周伟文牧原的仓位应该还是亏损的，但他现在已经得到了，原因是“困境反转”，在季报中他经常说这样一句话：“好行业选择阿尔法，困境反转行业选择贝塔”。
为什么这一轮猪周期充满曲折？
再看数据，黄线是可以繁殖的母猪数量，蓝线是活猪的数量。
2024年，由于非洲猪瘟的迅速蔓延，可育母猪数量迅速下降，在短短一年内从3100万头下降到不足2000万头。
母猪是做什么用的？
仔猪出生，然后把仔猪养成肥猪，宰杀卖钱。
因为母猪脱碳太严重，一旦2024年猪周期开始，就会暴涨，猪**将从12元公斤涨到40元公斤，是此前历史最高点的两倍左右。
更夸张的是仔猪，**从21元公斤增加到135元公斤，涨幅超过5倍。
仔猪价格上涨会带来什么后果？
在短短一年半的时间里，可育母猪的数量翻了一番，从不到2000万头增加到4500万头，比非洲猪瘟之前增加了1400万头。
然后是产能过剩，生猪和仔猪很快就干涸回到了起点。
然而，养殖户不愿退出，能够繁殖的母猪数量居高不下，今年4-10月甚至连猪价上涨。
产能过剩长期无法退出，导致新一轮生猪周期一波三折。
那么最新一波的**呢？
让我们也弄清楚事实：
猪价仍处于底部。
猪的**是15元kg，仔猪的**是245元公斤。
即使是种母猪群也很高，达到4210万头，比2024年非洲猪瘟之前增加了1100万头。
不过，不少人预计明年养猪业产能将加速。
如果看数据，今年，无论是低成本的自育，还是高成本的购买仔猪，都遭受了严重的损失。 被誉为行业成本最低的牧原，今年前三季度亏损18亿元，平均每卖一头猪亏损38元。
亏损是去产能的最佳手段，多家券商展望明年并表示，行业产能提速或将非线性加速，从而推动周期底部反转。
此外，它还与非洲猪瘟的卷土重来有关。
据调查，非洲猪瘟在北方一些省份已经出现。
也有人认为，这与节前放货和冬季腌制带动猪肉需求增加有关。
因此，虽然猪价尚未反应，但部分基金已提前行动，10月底以来，育种ETF逆势退出
当然，最后要提醒的是，能够繁殖的母猪数量仍然很高，为4210万头，比非洲猪瘟之前多了1100多万头。
而市场预期新一轮猪周期会开启数次，但都失败了，猪价何时上涨也难说
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