今天，我与大家分享的报告是《2024年消费行业展望：新常态下自下而上探索新机遇》，报告共54页，更多重要内容和核心观点，请参考原文报告。
报告深入探讨了新常态下中国消费行业的主要发展趋势和投资机会。 该报告强调了自下而上的阿尔法机会对2024年消费行业股票投资盈利改善的重要性。
1.下沉市场渗透率：随着消费能力的下降和高端市场竞争的加剧，许多消费品公司正在将低线市场作为战略重点。 由于低线市场的消费者性价比更高，对产品性能和外观的偏好也不同，消费品公司需要专门针对低线市场拥有差异化的产品线，以更好地满足他们的需求。
2.渠道库存管理：虽然疫情已经结束，但终端需求减少导致的渠道库存高企仍困扰着许多消费品企业。 因此，到2024年底渠道库存能否重回健康水平，将是2024年消费企业营收稳定增长的基础。 同时，DTC占比较高的企业和长期专注于库存管理的企业，面临的渠道库存风险相对较小。
3.全渠道开发：虽然疫情放宽后消费者从线上回归线下，但全渠道零售运营模式将是中长期的大势所趋。 因此，消费品企业需要顺应电商的发展趋势，积极布局下沉的电商渠道和新兴的电商渠道，触达更多消费者。
4.降本增效疫情期间，不少消费品企业通过降本增效等方式提升盈利能力，抵御负杠杆冲击。 展望2024年，持续降本增效（包括有效控制成本、强化运营能力、优化运营效率）仍将是带动企业提高利润率的主要途径。 此外，公司是否有降本增效的长期战略，管理层是否具备足够的执行能力也是关注的焦点。
在报告中，我们还提出了市场应重点关注的四个要素：下沉市场的渗透率、健康的渠道库存、全渠道发展以及降本增效的能力。 这些要素不仅将帮助企业更好地适应市场变化，也有助于投资者在2024年消费领域的股权投资中做出更明智的决策。
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