西牛证券率先给予槟城杰达01665“买入”评级，目标价1港元23元

智通财经获悉，新牛**发布研报称，率先给予槟城捷科达（01665）“*”评级，目标价为1..”港币23元。 该银行估计，该公司未来三年的收入增长将在16%左右2%-23.4%，并估计到2024年，该集团的总收入将超过10亿令吉。 根据**，可以实现约1净利润为4亿令吉，同比增长6%8%。该行认为，折旧和员工成本将在短期内削弱集团的盈利能力，但预计三期工厂建成后净利润率将恢复至21%-22%。

西牛**的要点如下：

主要为汽车、半导体、电信、消费电子、医疗等行业的跨国厂商提供自动化技术和解决方案。

在2024年前九个月，槟城雅科达的总收入约为52亿令吉，其中685% 和 315%分别来自自动化测试设备（ATE）和工厂自动化解决方案（FAS）业务。

走在正确的轨道上：

Penja Keda是一家专注于研发的轻资产企业，公司约70%的员工是研发人员。 集团经验丰富的管理团队、技术驱动和定制的解决方案为应对市场变化带来了灵活性。 2024年，积极开发3D传感相关解决方案，是当时手机市场的重要升级和催化剂之一。 到2024年，得益于ADAS和新能源汽车渗透率的快速上升，汽车行业已成为主要收益之一**。 管理层和集团的商业模式在帮助集团走上正轨方面发挥着非常重要的作用，这绝非巧合。

未来增长动力：

医疗业务分部是Penja Keda订单的重要组成部分，本集团亦成功从医疗业务分部建立三大收入**，即i）通过指定及认可分销商**提供机械及设备，ii）为客户提供工厂自动化解决方案，以及iii）制造单一用途医疗设备。此外，本集团成功进入全球**汽车半导体企业链，直接受益于电动汽车渗透率的提高和技术的提升。