新华财经北京12月28日电（记者 董道勇）近日，财政部、人力资源和社会保障部起草了《全国社会保障**境内投资管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》），并向社会公开征求意见。
《管理办法》有哪些亮点？将对社保投资运营产生哪些影响？近日，国家社保会有关部门负责人表示，《管理办法》着力推进社会保障管理和运行的制度化、规范化，从拓宽投资范围、提高投资广度等方面丰富社会保障配置工具箱，为国家保值增值创造条件同时，支持加大股权投资力度，进一步发挥社保在服务经济社会高质量发展中的重要作用。
推进管理运营的制度化、规范化
2024年8月，决定建立国家社会保障。 2024年12月，经财政部、原劳动和社会保障部批准，财政部颁布实施了《全国社会保障投资管理暂行办法》。 为适应投资实践的需要，自2024年以来，经财政部同意，人力资源和社会保障部先后通过了多项专项批复，对投资品种和投资比例进行了调整。
社会保障协会监管部主任聂海军表示，原《全国社会保障投资管理暂行办法》是全国首部全面规范社会保障投资运作的重要法律文件，对保障社会保障安全发挥了重要作用。 全国社保协会规范稳定运行，实现稳定高收益。目前，《全国社会保障投资管理暂行办法》已实施20多年，部分规定已不能适应资本市场和社会保障发展的要求。
党的二十大报告提出“完善社会保障价值保值增值和安全监管体系”。 * 金融工作会议要求“全面加强金融监管，有效防范化解金融风险”。 聂海军表示，《管理办法》立足于全国社保投资经营实践和长远发展需要，通过总结投资经营和安全监管的有益经验，推动管理经营进一步制度化、规范化，固化为法制。
《管理办法》加强了对重要事项的备案和监管，明确了**投资的决策机制、风险防控制度和内控要求，完善银行账户动态风险防控机制，强化信息披露和报送要求等，加强**投资经营全过程安全监管。 聂海军表示，《管理办法》还着眼于未来投资和运营的需要，通过前瞻性的制度设计，为保值增值创造条件。
拓宽投资范围，扩大投资广度
从资产配置角度看，《管理办法》中社保投资范围的调整如何？社保协会规划研究部主任赵军介绍，《管理办法》除了整合历年专项审批的内容外，更符合我国资本市场的发展形势，纳入了一些符合社保基金性质、具有良好投资价值的新投资类别， 如市场关注度较高的基础设施公募REITs，从而拓宽社保投资范围。
投资范围决定投资广度，要想进行最佳资产配置，投资范围越广，可选择的投资类别越多，分散效应越好。 赵军表示，《管理办法》的修订丰富了社保配置工具箱，有助于社保更好地开展多元化投资，分散投资风险，优化整体风险收益特征。
赵军还表示，《管理办法》增加了股指、国债、股票和债券期权等衍生品，允许社保以对冲为目的使用相应的工具进行投资，丰富了管理投资风险的工具，为未来探索和增加新的投资策略创造了条件。
此外，《管理办法》按存款利率、信贷固定收益、**和权益进行划分，明确了各类别全口径监管比例要求。 对此，赵军表示，此次安排是提高社保保值增值和安全监管体系的重要举措，《管理办法》明确社保和股权投资比例上限分别为40%和30%，与长期资金性质和较强的风险承受能力相匹配。
从长远来看，权益性资产的回报率最高，权益性资产优先权是长期资本配置的重要原则之一。 赵军表示，上述规定将有助于社保行业继续秉持长期投资、价值投资和责任投资的理念，更好地实现长期保值增值的投资目标，也作为负责任的投资机构，对推动资本市场健康发展发挥积极作用。
权益性资产最高出资比例可达30%。
记者了解到，《管理办法》提出“权益性资产最高投资比例可达30%”，为社保加大股权投资、更好服务国家战略、促进保值增值提供了必要空间。 社保协会股权资产部主任王志斌介绍，这将进一步充分发挥社保产业投资作为长期资本和耐心资本在服务经济社会高质量发展中的重要作用，有助于推动关键核心技术、产业链稳定化、 粮食能源安全、战略性新兴产业发展、绿色低碳转型、数字经济发展。
近日，在中国证监会的支持下，社保会正在加大力度以战略投资者身份参与上市公司非公开发行，这将进一步开拓投资空间，为资本市场注入长期资金，更好地支持资本市场发展。 王志斌还表示，《管理办法》将符合条件的直接股权投资、产业、股权投资（含创业投资）纳入社保投资范围，将进一步推动社保通过直接股权投资和股权投资为实体经济提供资金支持，更好地发挥长期资金在支持科技创新和现代产业体系建设中的独特作用。 为发展战略性新兴产业提供“活水源”。
《管理办法》还提出，“投资股权投资**的年度管理费不得高于投资金额的1倍”。5%”。王志斌表示，降低管理费不仅可以有效引导股权管理人更加注重长期业绩回报，增强与投资者的利益一致性，而且对提升整体收益起到积极作用。
编辑：刘润荣。
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