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本周，上证综指再度突破3000点，上周被热炒的小**型也在本周平息。 本周只有京交指数大幅上涨，收复了部分跌幅。
在上证综指、沪深300、上证50、创业板等各大股指相继创下新低之际，市场涨跌由情绪驱动，投资者化为士兵。
本周，穆迪下调了我们的评级，将我们的展望从“稳定”上调至“负面”，但维持中国主权信用评级不变。
从历史上看，穆迪已将市场趋势调整为负面评级，但不一定下降调整为正值，**可能不会上升，穆迪的评价与**的后续走势没有必然关系。
本周12月8日将召开重要会议，分析研究2024年经济工作。 它强调继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。 适度加强积极财政政策，提质增效，稳健货币政策灵活适度精准有效。 显然，“先建立后打破”，在大科技产业和高端制造业不成立之前，房地产必须继续保存，不允许采取打压政策。
事实上，这次会议对一线的影响还是比较大的，货币政策要精准，所以不太可能被淹没。 因为需要的是大资金、大水漫灌、货币发行，而现在政策转向精准传导，势必会影响市场资金量。
会议还提到，“要以科技创新引领现代产业体系建设”，未来几年政策很可能向人工智能、新能源、芯片、半导体等高科技产业方向倾斜。
希望大家在坚守估值、信心的前提下，给政策、监管和经济复苏一些时间。 做好合理均衡的配置，耐心等待夏秋收获，让我们见证大家在这一轮熊市到牛市的过程中的坚持和努力！
我们每个人都应该做一个佛教投资者，配置你的现金、债券、**等资产，然后不猜测、不预测，跟随市场波动，享受长期资产**，这才是投资的根本之道。
在学球，我创建了一个自选的**组合$Handsome Guy's Asset Allocation （fp0025267）$ 在上个月**394%。
我均衡配置的股票和债券（80：20）安全边际很大，在当前市场环境低迷的情况下已经比较激进了，而且有20%的固定收益，可以继续均衡补货，市场情绪如此悲观，现在买什么其实都比较便宜。 如果做好资金分配管理，其实也没什么好慌张的，耐心等待风声来临。
本周大大小小的泥沙板。
*综合指数方面，中证全股指数及上证综指已连续三周调整。 中证全指数**215%，上证综指**205%。
沪深300指数已连续第五周上涨，本周为24%，创下本轮调整新低，从最高点5930点，到目前的3400点，整体跌幅已达42点6%。
*按价值指数计算，上证50**163%，创本轮调整新低，从最高点4110点，到目前的2281点，整体跌幅已达44点5%。
股息指数** 086%，虽然整体走势仍为**，但从周线来看，本周已跌破无穷大**。
*在增长指数方面，GEM **06%，创本轮调整新低，从最高点3576点，到目前的1892点，整体跌幅已达47点1%。
科技50强因行情终结而上涨**008%，从最高点的1639点，到目前的868点，整体跌幅达到47%。
中小型微型股方面，沪深500**124%，中证1000**207%，中证 2000**254%。如果疲软复苏持续下去，价值仍不会有好的表现，所谓的中小微企业口红效应可能依然存在。
BSE 50指数上涨822%。
短期指数的涨跌主要是情绪和政策博弈，对市场前景意义不大。
本周，股息指数的周度水平回落至无穷大以下**。
长期来看，股息指数还是比较稳定的，是全指数市场稳定的重要组成部分。
恒生指数本周下跌2%95%。
港股的表现取决于国内经济，资金取决于美元指数和汇率。
上周美债利率回落，恒生指数流动性不尽如人意，表明**仍对内地经济感到担忧。
国内经济金融数据还未好转，今年10月份M1、M2剪刀差再度回落，1-10月以上规模以上工业企业利润总额也同比下降7%8%，而11月制造业PMI数据也非常平均，表明制造业也没有复苏。
不过港股的弹性非常高，如果美债长端利率继续下跌，海外资本看到内地复苏的确定性，回归的第一站就是香港。
本周中国10年期国债利率基本持稳。
11月底以来，央行持续增加流动性（如继续MLF）或下调存款准备金率，以补充银行体系的中长期流动性，短期资金紧缩有所缓解。
随着近期10年期国债收益率的下降，中证综合债收益率开始回归407%。
未来，如果经济复苏，资金需求增加，长期债券利率很可能继续上升，导致债券市场波动调整概率增加。 （常识是，经济越好，债券越差，经济越差，债券越好。
12月8日，美国劳工统计局（BLS）发布：2024年11月非农就业人数增加19人9万人，略高于市场预期，11月失业率回落至37%，经济软着陆的前景依然存在，10年期国债收益率**至422%
总体而言，美国通胀和劳动力市场数据持续放缓，表明美联储的加息周期可能已经结束。 美联储2%的通胀目标仍有很大的空间，美国国债利率转向的长期趋势可能继续下降，中美之间的利差仍然存在。 我们维持对美联储降息和2024年美国国债收益率大幅下降的看法。
1）美国10年期国债利率本周小幅走高，12月以来一直维持在4附近有 2 个。
2）受美国国债利率上升影响，美元指数本周连续三天收跌，**077%。
3）离岸人民币兑美元汇率连续三周大幅上涨后，本周受美元**0影响。86%。
目前，欧美加息周期已接近尾声，未来世界经济很可能反映出衰退，大宗商品和能源方向仍看跌。
因为如果利率长期锁定在当前水平或持续加息，社会生产经营将产生巨大的资金成本，经济将进入更大的风险期。 不排除市场类别较大的可能性。
（一）国际市场两大商品指数
本周全球大宗商品指数，路透CRB大宗商品指数本周继续。
从中期来看，大宗商品指数的走势仍在下行。
大宗商品指数走弱表明全球经济活动萎缩，大宗商品需求减弱，投资者对经济衰退的担忧日益加剧，因此大宗商品仍然看跌。
（2）国内商品指数
中国11月大宗商品指数为1013%，比上月下降15个百分点，**指数，销售指数继续**，库存指数连续两个月上升。
该指数已连续两个月在指数中**，大宗商品市场的淡季特征已经显现。 经济需求仍然相对疲软，市场供需矛盾将分阶段加剧，库存压力也将加大。
本周华南综合商品指数小幅**，显示当前国内经济仍处于复苏过程中，有效新增需求不足，市场需求未如预期持续复苏，国内大宗商品市场压力未明显缓解，整体大宗商品**重心将下移。
3）**本周***451%。
连续第七周**，这是自 2018 年以来最长的记录。 全球制造业经济低迷，美国库欣库存和成品油库存持续累积，需求过剩前景疲软，市场对市场前景悲观。
对于油价的未来走势，从供应端来看，一方面，欧佩克等主要产油国未能就延长减产达成协议。 另一方面，美国**的产量和库存继续保持在历史高位。 供应侧的过剩生产抑制
从需求端来看，具体需求是增还是减，取决于中美两国未来的经济发展情况。 就目前而言，全球经济前景的恶化降低了消费前景。 疲软的美国经济数据略微减少了需求。 中国经济的边际改善效应不明显，对中国的支撑作用不大。
4）市场方面，国际金价涨跌幅，近四周来首次。
* 周一早盘“光荣”突破2,150美元，创下历史新高，随后美元走高和获利回吐因素，令金价承压。
在近3年创下历史新高后，基本稳定，现在不“追”涨，因为拉动增长的不仅仅是利率。
这可能反映出美国宏观经济疲软、美联储加息周期结束以及地缘政治冲突加剧这也可能反映出美联储加息预期上升，世界经济复苏，投资者避险情绪降温。
由于这两种相反趋势概率的存在，中长期来看，国际金价仍具有最佳空间，短期有望呈现高位走势，不要盲目追高，建议观望，不要配置。
目前各大指数的估值分位数或股票风险溢价也表明，市场头寸多年来处于低位，整体下行空间可能相对有限，指数有一定的上行空间，具有较高的性价比，中长期市场机会大于风险， 并且有足够的安全边际。
目前，大部分指数的PE分位数均低于历史平均水平，A股整体处于低位，但时会有风浪破浪的时候，A股现在是投资性价比较高的资产。
万得全A股债券风险溢价321%，而过去十年的平均为 235%，目前处于过去十年的最高水平，高于8496%的时间。 说明目前**性价比较高。
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