Depin（去中心化物理基础设施网络）是一种去中心化的物理基础设施网络，它使用区块链技术，允许参与者在未经许可和信任的情况下部署硬件设备，以提供现实世界的服务或数字资源。 其核心是用户通过出租硬件来获得他们提供的服务的奖励。 据Messirai介绍，目前整个赛道的估值约为90亿美元，预计会增长到35万亿美元。
DEPIN涵盖的领域很广，根据Messari的分类，可分为物理资源（PRN）和数字资源（DRN）两类。 物理资源包括无线网络、地理空间网络、移动网络和能源网络;数字资源包括数据存储、算力、网络带宽等，每个子域都更加细分。
depin 轨道的基本飞轮逻辑是通过代币经济刺激更多的供给侧参与，有了充足的资源供应，就会有**竞争，充足的资源和好的**会促进需求，而有了需求，代币就会有价值捕获，可以更好地促进***吸引更多的资源供应商。
本文简要介绍depin轨道的项目：
它是一个基于区块链的分布式GPU渲染网络平台，由Otoy于2024年推出，旨在连接更多的创作者和闲置的GPU，让闲置的算力为电影和动画艺术渲染提供动力。 与集中式云渲染相比，Render 是一个无限的去中心化网络，它解决了供需问题，打破了集中式存储的限制，聚集了备用 GPU，将需要额外 GPU 计算能力的创作者连接起来，以最大限度地提高资源利用率。
渲染网络的业务只是为了匹配计算能力和艺术渲染需求。 算力角色称为节点算子，这个数字一直保持稳定，目前有 326 个渲染节点算子提供算力。
随着渲染需求的增长，rndr 节点运行器收到了 9580,000 美元，环比增长 82%，同比增长 898%。 然而，Otoy 对 GPU 节点的付款通常会显着延迟，因此峰值可能会反映前几个月的情况"追赶"付款。
Render Network 最初部署在 Polygon 网络上，但在今年 3 月，社区通过了一项提案，决定从 Polygon 迁移到 Solana，并在 Solana 上构建 BME（Burn and Mint Equilibrium）模型。 BME模型描述了在理想过程和特定消费市场中销毁和铸造的代币之间的相对平衡状态，并且已经是一个成熟的代币模型，用于Helium等项目。
在这种模型中，用户在购买GPU渲染服务时使用RNDR代币，任务完成后使用的代币，以及服务商的奖励以新发行的代币进行分配，这些代币不仅基于作业完成的指标，还基于客户满意度等其他因素。 因此，RNDR代币在整个经济中拥有更多的消费场景，并且代币的供需可以根据销毁和铸造代币之间的算法进行平衡，整个商业模式已经从简单的C2C演变为更易于管理的B2C模式。
代币发行的具体初始分布如下：
在网络迁移的目的地方面，社区民意调查中超过一半的用户选择迁移到 Solana。 由于渲染网络已经达到了每年100万帧的工作处理能力，而且随着AI的发展，这种需求会逐渐增加，因此对链上同步效率、吞吐量、网络时延、成本等都有更高的要求。 Solana 的 TPS（4,000）约为 Polygon（29） 的 137 倍，成本约为 Polygon 的 1,5000，使其成为大量成熟开发者的理想选择。
11 月 2 日，Render** 将宣布 Render Network 已成功将其核心基础设施从以太坊升级到 Solana，并启动了一项激励计划，以鼓励用户将以太坊上的$RNDR升级到 Solana $render上的新代币。
自今年年初以来，$rndr上涨了800%。 目前，MC 和 FDV 的价格为 1 美元5b 和 $22b，市值排名第51位。 由于代币有真实的应用场景，可以看出代币**的走势和业务量是比较相似的。 Render的业务资源雄厚，今年与Stable Diffusion合作开展AI**渲染，也出现在苹果的宣传片中，为HBO、Netflix等公司提供服务，AI的快速发展也大大提升了项目上限。
Helium 是最古老、最著名的 Depin 项目之一，是一种去中心化的无线网络协议，可激励用户部署网关并基于 LoRaWAN 技术为全球网络供电。 最初，我们建立了自己的 Layer 1 网络，但是我们的采用受到阻碍，我们在今年 4 月完成了向 Solana 网络的迁移，希望借此机会接触到更大的用户群和流动性，并充分利用 Solana 网络的效率来完成进一步的扩展。
Helium 已经拥有超过 350,000 个活跃的物联网节点，Helium 网关生成的长保真信号只能用于支持 LoRawan 的设备。 目前，Helium网络中的网关都是全量网关，并将逐步被轻量级网关所取代。
建立一个全球性的、硬件支持的去中心化无线网络既雄心勃勃又困难重重，下图显示了Helium活跃节点在全球的分布，主要在美国和欧洲，因此Helium在未来几年面临的挑战是推动需求侧的快速增长。
Helium 的 5G 业务 Helium Mobile 最近宣布，它将向迈阿密当地居民提供每月 5 美元的无限语音数据，作为试点项目的一部分，该项目反映了 Helium 对开放式 5G 网络未来的愿景，为大众提供低成本和可靠的无线网络接入。 同时，氦气移动还发布了下一代5G热点、开发者工具以及基于应用的网络覆盖建议和激励措施，旨在通过以更低的成本提供更丰富的接入场景，从战略上鼓励重点区域和地点网络覆盖的快速增长。
HNT 是 Helium 生态系统中的主要经济资产，支付网络数据传输费用的唯一方式是销毁$hnt。 目前市值为129亿美元，去年10月被币安从现货交易对中移除。
今年，Helium 发行了两个新代币，$Mobile 和 $IoT，分别是 Helium Mobile 和 Helium IoT 两个 subdao 治理代币，旨在实现治理分离。 Helium Mobile 的 5G 热点业务获得$Mobile;$IOT用于奖励专注于运行物联网的节点。 $hnt仍然是Helium生态系统中的主要资产，是唯一可以支付网络数据传输费用的代币。
移动的角色类似于电信运营商，提供廉价的服务，并能够使用eSIM进行挖矿。 商业模式非常简单有效，不需要复杂的物理设备，可以很吸引低收入人群使用，并且具有很强的可扩展性，从而实现大规模采用。
Solana** 战略主管 Austin Federa 最近透露，所有 Solana Foundation Labs Eco 员工都已开始使用 Mobile 的 eSIM 和 Web 服务。 $mobile 2周前推出，目前市值为54100万美元，如果进展顺利，还有很大的发展空间。
Livepeer 是一个去中心化的转码网络，旨在提供去中心化、高度可扩展的直播协议，大幅降低流媒体应用的成本。 成立于 2017 年，其业务现已从以太坊迁移到 Arbitrum。
LivePeer 的整体转码流量一直保持稳定，平均每周超过 200 万分钟，11 月，LivePeer 成功传输了 1130 万分钟**。 尽管流媒体的分钟数不断增加，但网络上的公开竞争使用户使用编码的成本效益比两个月前（11 月与 9 月）降低了 48%（4.）。$210,000 对比 8270,000 美元），这与 Depin 飞轮理论一致，该理论指出闲置计算之间的竞争将降低用户的成本。
除了通货膨胀的LPT奖励外，节点运营商还可以通过网络上的转码工作来赚取ETH。 这张 30 天支付图表突出显示了前 25 个节点，每个节点的收入为 012 比 184 ETH 奖励。
LPT目前的市值为21700万美元，8月份底部出现了一波快速上涨，单日交易量增长了30倍，一周内翻了一番，但整体亏损与年初相比仍是亏损。 该协议的全年收入估计为 290,000 澳元，该业务没有强劲的现金流。
有趣的是，在过去的两周里，鲸鱼已经完成了开仓，从交易所总共购买了约80万个代币（4美元）8m） 提及钱包后。
Arwe**E 是一种去中心化协议，实现了永久数据存储，使用 PoA（访问证明）机制达成共识并生成区块。 与IPFS相比，最大的特点是一次性付费，永久存储。 当人们花费代币来存储数据时，支付的 AR 的一小部分直接流向负责存储内容的矿工（节点），而很大一部分存储在技术上能够缓慢且无限期地释放奖励的捐赠基金中。 通过这种机制，Arwe**e 保证了无限的永久存储。
Solana 和 Nervos 使用 Arwe**e 作为默认数据存储层，还通过其中间件项目 Kyve 为 Alanche 和 Near 等多个公链提供数据存储服务。 截至 2023 年 11 月，Arwe**e 的月交易量已达到 321亿。 11月月成交量同比增长超过159%，约94次。
Arwe**e 目前能够每秒向网络添加约 170 条数据。 虽然交易量环比持续增长，但 Arwe**e 的费用市场仍稳定在 0858 AR GiB，证明了 Arwe**e 的可扩展性。
自成立以来，Arwe**e已累计完成18个4亿笔交易，该业务今年增长迅速，其中约12亿笔交易发生在今年。
AR目前基本处于全流通状态，MC目前为$583M，业务量与Filecoin相当，市值为1 4，业务增量明显，代币增幅不多。
IRYS 是 AR 生态的存储解决方案，处理约 95% 的 ARWE**E 交易，正在考虑分叉 ARWE**E，不再维护数据集并重置代币**，这可能会导致 AR 上的数据无法永久存储，这可能会对 AR 代币的价格产生较大影响。
HiveMapper 是一个基于区块链的地图网络，贡献者可以通过安装 HiveMapper 的行车记录仪来收集数据，并获得代币$honey作为奖励，代币在 Solana 网络上发行和结算。 HiveMapper中的行车记录仪类似于矿机，它与Hivemapper的应用程序相连，并将街景图像作为数据上传。
在短短一年的时间里，HiveMapper已经绘制了约9100万公里的道路，覆盖了全球道路总里程的10%，其中超过600万公里是独一无二的。 全球交付了 8,000 多台行车记录仪，司机每天都在帮助创建世界上最新鲜的地图。
HiveMapper 在地图上的 AI 训练已经投入使用，从道路图像中自主生成地图特征，每月有超过 2,000 名 AI 训练师验证系统的输出。 9 月，平均每周有 500,000 个训练结果，11 月，它迅速增长到每周超过 420 万个。
Hivemapper 的收入来自两部分，行车记录仪和地图数据 API。 每台录音机的售价为300美元（高端型号为649美元），保守估计仅收入就超过200万美元。 $honey代币的**不能太低，否则行车记录仪会失去需求，地图无法有效扩展，整个业务将陷入僵局。 该代币尚未在主流交易所上市，基本在ORCA交易，FDV高达2美元4b，但流通供应量仅为 26%、高FDV和低流通项目曾经是SBF代币的一大特点，非常容易被粉碎。
DEPIN是加密的完美赛道，它是去中心化基础设施和区块链技术和代币经济的结合，可以解决权利确认和验证等问题，而代币经济是激励更多参与者和构建网络效应的源泉。
如开头所述，depin可以分为两类：物理资源和数字资源。 Helium、Hivemapper等实物资源项目目前主要集中在美国，并辐射到欧洲，欧洲的地理限制相对较强。 虽然数字资源项目也有物理设备门槛（如GPU、硬盘等），但好在可以突破地域限制，提供点对点服务。 随着AI的快速发展和大模型的普及，普通人也可以利用AI进行创作，对算力的需求只会增加，分配给Depin的可及市场规模也会增加。 如何有效收集需求，拓展业务合作，是数字资源DEPIN的增长难点。
DEPIN赛道还处于非常早期的阶段，虽然有很大的破圈潜力，但非Web3用户接入、理解和使用的门槛其实比较高，缺乏完整的基础设施和统一的标准，导致开发和使用的体验一般化， 并且网络可用性不够强。每个项目的护城河都不深，比如在5G轨道花粉进入后，氦气的矿工们也开始部署花粉的节点，同一细分赛道的竞争非常激烈，对于项目来说，轻松开发自己的护城河非常重要。 同时，如何防范作弊，如何面对监管限制，都是发展道路上将面临的障碍。
从投资的角度来看，DEPIN是一个有上限和下限的业务。 与大多数没有实际应用的模因项目不同，DEPIN项目具有真实的需求、供给和收入，可以从这些角度分析目标的质量。 相较于成熟的集中式服务，DEPIN服务**更低，配置更灵活，更适合小规模用户的需求，从个人到初创团队都是DEPIN的理想客户。
代币经济是DEPIN的重要组成部分，如果没有激励，参与者就会失去成为分布式节点的动力，就像BT种子一样，愿景很好，但最终会消失。 代币经济很好地补充了这一点，Filecoin作为IPFS的激励层。 同时，一些项目的物理设备也是收入的重要组成部分**，比如直播测绘机的行车记录仪，如果代币不够吸引**，甚至无法覆盖成本，用户将没有购买硬件设备的动力，物理网络无法进一步扩展形成网络效应， 而且项目会陷入僵局，所以DePin Track代币有一定的下限，就像矿工关机一样**。
反过来，这将成为约束Depin项目上限的条件。 DEPIN项目一般是用项目代币结算的，比如RNDR、LPT、AR，所以对于用户来说，现金支出的负担会增加，当优势不足时，势必会流失用户，导致代币*** 因此，即使非常成功的DEPIN项目，代币也有**上限。 更重要的是，DEPIN项目过于扎实，缺乏模因币的想象力，也没有左脚踩右脚的庞氏骗局机制，所以很难做到FOMO，所以DEPIN是一个下限和上限分明的投资赛道，在前期寻找低市值和应用的项目是一种更安全的方式。
随着以太坊 Layer 2 的成熟，Solana、Aptos、SUI 等高性能公链都是 Depin 未来生根发芽的不错选择，这比前期自己搭建区块链要划算得多，区块链网络性能的提升也为 Depin 的发展奠定了基础。 最近，Solana 中的一个新概念被称为“OPOS（Only Possible on Solana）”，它声称许多应用程序只会在 Solana 上实现，而 Depin 是他们的主要赛道之一。 可以发现，很多Depin项目要么迁移到了Solana，要么入驻了Solana，而Solana的高吞吐量和低手续费非常适合Depin项目的需求，Solana可能会成为Depin赛道崛起的Beta。
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