为什么A股长期低迷？黄启凡在10年前就给出了一个解释。 他指出，如果没有强有力的执法工具，就不应引入登记制度。 彼时，A**市场已连续七年下跌，上证综指跌破2000点。 这与 A** 字段的当前情况相同。 与此同时，美国股市在3000点大关处一路没有抵抗。 那么，当年的黄启凡是怎么说的呢？
让我们分析一下目前的情况。 首先，我们来谈谈注册系统。 黄启凡认为，在有严格的法律制裁之前，不应该实施注册制度。 美国的注册系统基于三项法律：法案、交易法案和萨班斯-奥克斯利法案。 敢于造假的上市公司将面临严厉的法律制裁，不仅可能面临监禁，还可能面临巨额罚款，甚至导致家庭破裂。
同时，协助造假信息的中介机构也将面临终身封禁。 如果没有严厉的法律制裁，擅自实施注册制，甚至取消大股东和战略投资者持有的3年锁定期**，大股东肯定会疯狂地抢购**。 目前，A**领域的情况是，虽然会对造假进行一些处罚，但比较敷衍。 除非公众愤怒，否则偶尔会以模范的方式实施制裁，协助伪造信息的中介机构只会受到轻微的惩罚，并在暂停业务后恢复。
同样，以高市盈率套现实际上是在伤害股东。 例如，一些公司为了套现，将新股的发行价提高到每股50元，将市盈率从50倍提高到70倍甚至更高。 经纪自营商等金融机构通常按比例收取佣金。 如果每个人都推高发行价，那就意味着他们不对股东负责。 但是，在目前的情况下，很明显，提出这种观点的人的想象力过于狭隘。
现在，50元的发行价是多少？现在有一些发行价为550元。 即便是在科创板，50元的发行价也进不了百强。 A股目前的情况通常是这样的：为了上市，一家可能拥有60倍市盈率的公司将是："美化"提高到80倍，调查机构坚持提高到80倍，甚至更高。 更有甚者，上市当天，你要先拉仓，然后通过证券借贷做空，锁定利润，典型的案例就是浙江国祥金地股份。 当然，你可能会说，发行价不是由市场决定的吗？但那些参与调查的金融机构拥有垄断牌照，这使得市场失去了竞争力。
第三点是，经济低迷的宏观经济影响将波及整个消费部门。 他指出，**的疲软意味着资本的减少，而中国1亿多股东群体代表了相当可观的白领消费群体。 这意味着我们可能会面临许多意想不到的困难。 因此，我们不应该认为**与我们无关。 经济衰退将直接影响消费。 但目前的情况是，A**市场的股东数量已经超过2亿，受影响的白领消费群体已经翻了一番。 那么，听完这些陈述，结合当前a**场的实际情况，你会有什么感受呢？
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