未来经济工作的关键是立足经济建设，同时平衡“破”与“建立”与“稳”与“进”的关系。
深圳一处翻新青年公寓的外墙。 照片：新华社。
文 |万喆.
*经济工作会议于12月11日至12日在北京召开。 针对市场特别关注的风险化解问题，会议提出要继续有效防范化解重点领域风险。 要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，严厉打击非法金融活动，坚决坚守防范系统性风险底线。
其中，尤为要注意房地产金融风险的防范化解。
防范化解房地产金融风险绝不能懈怠。
会议提出，要积极稳妥化解房地产风险，一视同仁地满足不同所有制房企合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。 加快保障性住房建设、普通和应急公共基础设施建设、城中村改造。 完善相关基础制度，加快构建房地产开发新模式。
一方面要“不加区别”地满足不同所有制下房地产企业的合理融资需求，另一方面要严厉打击非法金融活动，坚决坚守无系统性风险的底线。 同时，房地产被明确置于风险化解领域，与地方债、中小金融机构等风险一并列，表明当前风险发生和传播的链条基本掌握。
房地产与金融的关系一直非常复杂，房地产在所有全球经济金融危机中都占有重要地位。 会议将统一，强调加强风险防范，预计房地产企业中短期债务重组、楼房交付和政策放松、相关风险化解等工作将更加积极。 在防范系统性金融危机的基础上，房地产平稳平稳地提振。
此外，加强监督，梳理秩序或中期任务。 目前，金融监管治理还存在薄弱环节，今后可能全面加强金融监管，依法对所有金融活动进行监管。 从目前来看，房地产行业与金融体系的整个产业链相互交织、重叠，产生的风险往往巨大。 未来，综合监管力度的加强，势必为房地产行业涉及的金融链条关系常态化提供更好的基础。
从相应措施来看，第一辩证总体措施也非常明确。 一方面，“积极稳妥化解房地产风险，促进房地产市场平稳健康发展”。 另一方面，“完善相关基础制度，加快构建房地产开发新模式”。 加快保障性住房建设、普通和应急公共基础设施建设、城中村改造。
这表明，从长远来看，整体房地产市场可能面临趋势转变。 “房地产开发新模式”或将逐步走向“市场+担保”双轨制。
值得注意的是，“三大工程建设”是构建房地产开发新模式的重点突破方向，也是未来房地产金融支持的主要领域。 这也意味着单一住宅开发模式可能向提供产业支撑和多元化公共服务转变。
某处**商业区的夜景。 照片：新华社。
“先建立后打破”是关键。
当然，会议要求“统筹化解地方债风险、稳发展，经济主要省份要真正带头，为稳定国民经济做出更大贡献”，这也是房地产“先立后破”的更好注脚。
此前，中国房地产行业十余年的“高杠杆、高周转”模式已进入瓶颈期。 从市场来看，房价连年上涨，家庭户的资产配置相对简单，导致经济结构和居民资产结构失衡。
从房地产行业的角度来看，企业的高周转率总是有极限的。 债务规模不断扩大的结果是风险的积累，而一段时间内城镇化快速发展带来的高杠杆率，会让居民承担相当大的风险。
从金融机构的角度来看，无论是房地产企业还是住宅融资，都是银行重要的投融资项目。 一些地方为了提振当地房地产，拓展当地投资服务，不断通过城投公司等渠道放大杠杆效应，也引发了不少灰色通道和红色警示。
但未来，中国经济的高质量发展将需要更多的平衡和结构优化。 面对中国人口增长高峰已经过去的背景，房地产行业需要高质量发展的新方向、新途径、新方法。
因此，第一次经济工作会议明确，房地产的方法是先“站稳脚跟”，控制风险，确保平稳过渡，然后“突破”。 途径是“完善相关基础制度”，既要加强监管，又要“一视同仁”地满足融资要求，方向是以“新模式”完成转型。
可以说，当前大局复杂多变，我国经济已经处于转型升级的关键阶段。 当前，今后经济工作的关键是运用辩证思维，以经济建设为中心，平衡“打破”与“建立”与“稳定”与“前进”并举的关系。
广泛的房地产行业仍然是中国经济的重要组成部分，也不例外。
作者：万喆（北京师范大学教授，中国现代金融学会常务理事）。
由Bruce 马编辑。
由王昕校对。