智通财经获悉，中金公司发布研究报告称，维持理想汽车（02015）“跑赢大盘”评级，2023-24年度利润**不变，目标价为230港元。 12月10日，公司智能软件发布会成功举办，更新了公司在智能驾驶、座舱等领域的最新进展，计划于12月19日正式发布OTA 50 次更新。
报告要点如下：
智能驾驶算法模型重构，智能驾驶进入30 次。
该公司计划升级 AD 20 完全升级到 AD 30。其中，AD max 30在全场景智能驾驶NOA、全场景辅助驾驶LCC、智能泊车、主动安全四大功能方面表现突出。 此外，除了实现从高速公路到城市环路再到城市道路的智能驾驶全覆盖外，公司正式发布了开放城市名单，并计划到2024年底在110个城市落地，比原定目标多10个，并有积极的引导。 在主动安全方面，AD Max 30的AEB误触发率标准大于30万公里，优于主流行业龙头的10-15万公里。 在交付时间表方面，Max和Pro版本将分别于本月19日和明年6月进行升级。 该行认为，在智能驾驶方面，公司有望通过不断的研发迭代和投入，加速跻身行业领先梯队。
完全自研的MIND GPT正式发布，智能化优势得到加强。
公司自主研发的多模态认知模型MIND GPT围绕车载场景构建，具备理解、生成、记忆和推理的能力。 在能力方面，基于车载语音“理想同学”的重点应用场景，MIND GPT定制覆盖111个领域，1000多项专属能力。 Mind GPT在C-EVAL和CMMLU两款国内权威大模型的综合评测中排名第一，具有领先优势。 该行认为，Mind GPT有望加强公司在智能座舱方面的优势，有望全面赋能将于2024年底发布的旗舰机型MEGA，使其在智能化方面更具竞争力。
随着增程体验的升级，L系列产品的竞争力有望得到提升。
公司是整车控制领域首家采用A核智能芯片的车企，也是首款智能功率算法，此次OTA升级优化了电池控制算法、增程器干预定时和空调功率调节。 1）随着电池控制算法的升级，提高了电池剩余电量估算的精度，也优化了放电容量，最大放电容量提高了41%;2）优化增程器的介入时间和电池放电策略，提高纯电使用比例3）通过实时自动调节空调最佳功率，进一步增加纯电续航里程，冬季纯电续航里程增加15-20%。该银行认为 OTA 50有望改善使用具有扩展范围的汽车的体验。 近期，公司股价继续走高，市场担心竞品上市对盈利能力的影响，该行认为，虽然行业短期竞争加剧，但展望2024-25年，公司的模式矩阵和渠道拓展、智能化能力的持续演进仍将是销售增长的核心驱动力。
风险提示：纯电动车型不如预期;智能驾驶不如预期;市场竞争加剧。