日本**需要在2024年初克服五大障碍，才能突破今年早些时候创下的30年高点。
这是分析师的观点。 他们认为，未来几个月，由于日元走强、消费者支出疲软、太多投资者追逐窄幅区间**、来自海外**的竞争以及国内政治不稳定，日本股指将陷入困境。
野村控股公司 （Nomura Holdings Inc）首席策略师松泽中（Naka Matsuzawa）预计，未来六个月日本的收益率将在5%左右，而摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）盛宝银行（Saxo Markets）分析师预计，继2024年基准利率超过20%之后，日本明年的涨幅将放缓至5%至10%左右。
未来三个月，这种反弹可能是脆弱的。 " robeco hong kong ltd.投资组合经理Kelvin Leung表示"假设股价波动更大也可能是合理的"他说，日本一些缺乏经验的投资者的需求可能会不稳定。
根据彭博社的一项调查，到明年年中，大多数观察家将看到不同的情况，届时日经225指数预计将触及30年高点。
在此之前，有五个关键的负面因素会让投资者感到紧张：
*对日元的依赖*
推动日本走软的日元疲软可能即将结束，这意味着修正期将开始。 自去年11月触及今年低点以来，日元兑美元已上涨约5%，这一转变的原因是市场预期日本央行明年将结束负利率，美联储和其他央行可能会降息。
尽管日本央行行长植田一夫周二表示，目前很难制定退出负利率的计划，但经济学家和交易员仍预计未来几个月会出现转变。
野村证券（Nomura）的松泽中志（Nakashi Matsuzawa）表示：“日本今年的部分价格，如果不是夸大其词的话，已经受到汇率的提振。 他表示，美元兑日元的“过度扩张”导致东证指数上涨了7-。
景顺太平洋基金（英国）经理托尼·罗伯茨（Tony Roberts）青睐对日元不太敏感但具有竞争优势的公司，例如东京电子有限公司和其他芯片制造商。 在过去一年中，**的表现优于91%的同行。 **当前** 丰田汽车公司原因是两家汽车制造商对日元非常敏感。 丰田今年到目前为止已经**46%。
*窄***
另一个风险是，有太多的投资者购买相同的大型企业**。 这可能意味着这些产品定价过高，如果市场情绪恶化，大量持有它们可能会引发抛售。 根据高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）的数据策略师表示，4月至9月，东证指数**的积极表现中有一半是由27家公司创造的。
随着中国经济在世界第二大经济体中的放缓，许多投资者发现很难在中国投资，并将资金转向日本。 但根据Japanmacro的说法com的策略师尼尔·纽曼（Neil Newman）表示，由于缺乏专业知识，他们中的许多人将目光投向了索尼集团）和日立株式会社和其他大公司。
*消费缓慢*
日本消费者支出的持续疲软也可能成为 2024 年初的障碍***。 在截至9月的三个月里，由于家庭削减支出，日本的国内生产总值（GDP）出现了自疫情高峰以来的最大收缩。
工资增长跟不上通货膨胀的步伐，这可能使日本消费者更不愿意购物。 日本是世界上人口老龄化最严重的国家之一，人口不断下降，这也导致了消费疲软。
你的消费者群正在下降，你把它卖给一个人口下降的市场，这不是一个好的起点。 "景顺的罗伯茨说。
*全球竞争*
由于预计日本央行将开始提高借贷成本，海外降息可能会吸引投资者转向日本的借贷成本**。
盛宝银行（Saxo Markets）市场策略师Charu Chanana表示：“一旦我们看到美联储的基调发生变化，投资者将重新涌入美国。
Chanana预计，到2024年年中，日本**将出现约10%的下调，到明年年底，市场将上涨5%。
东京证券交易所的数据显示，截至12月8日当周，海外交易商净卖出580亿日元（4.）3亿美元）的日本**和**。外国投资者连续第三周抛售日本**，因为近期日元大幅升值给市场增加了压力。
*政治不稳定*
在日本首相岸田文雄改组内阁以遏制资金丑闻后，民意调查显示他的支持率继续下降。 这震撼了执政的自民党，并引发了自民党可能考虑在明年9月任期结束前更换其党首的猜测。
据日本共同社周二报道，东京检察官突击搜查了自民党两个执政派系的总部。 摩根大通（JPMorgan Chase）首席日本策略师西原理惠（Rie Nishihara）在一份报告中写道，不稳定的政治环境“可能会给日本带来下行压力”，因为“内阁批准率的大幅下降可能导致寻找新领导人”。 ”