我看到一个朋友关于股息收益率和高股息股票的讨论，我想谈谈我自己的一些看法。 当然，我只专注于讨论自己持有的中国神花股份，其他公司对此了解不多，所以不敢发声。
首先，神花今年的全年业绩是3元股份，我估计应该是可以实现的。 通常，股息应该可以达到去年的水平。 按当前股价计算，股息收益率约为8%（接近8%。5%，H股会稍高一些）。这是高还是低？我当然认为它很高。
现在市场对高股息股的了解应该在6%左右。 我认为煤炭库存特别强劲的主要原因是市场对煤炭库存的可持续性存在偏见。 这种偏见对神花来说尤其有偏见。 但是，这超出了本次讨论的范围，因此我将把它留到谈判桌上。
其次，我想说的是，我们不应该孤立地看待股息收益率，而应该结合其他因素来考虑，例如：
要考虑的一个因素是派息率。 比如神华的股利支付率为80%，而陕煤的股利支付率为60%，如果股息收益率相同，忽略其他因素，陕煤肯定比神华好（举个例子，我没有计算过陕煤的预期股息收益率）。
另一个需要考虑的因素是留存利润的用途可能有几个方向：
神华的留存利润主要用于资本支出、投资（或收购）新项目。 那么我们应该关注这些项目的回报率现在看来，神华投资那些能源项目的收益率有望达到8%-10%左右。
这个收益率与股息收益率大致相当，所以在评估神华时，我认为它应该更偏向于市盈率。 说白了，现在留存的利润，会体现在未来的分红中。
中煤能源是另一个方向，留存利润主要用于偿还债务，以降低未来的经营风险。 但是，由于大型国有企业的债务成本仅为4-5%左右，且考虑到利息成本税前扣除的因素，这部分留存利润的实际使用回报率很低。 ，这与我们对投资回报的预期不符。
因此，在评估中国煤炭时，我会更偏向于他的实际分红能力和意愿（即分红收益率）。
第三个方向是陕煤将部分留存利润用于投资**或其他财务管理工具。 这还不清楚，这完全取决于个人的投资能力。 我只能说，在我国资本市场的整体环境下，估计不会比企业的债务成本好多少。
还有回购股份的方针，与直接分红效果相同，与直接将回购金额作为分红几乎相同。
除了派息率和留存利润的投资方向之外，我认为还有一个因素需要考虑，这与派息率有关，那就是收益的真实性。 性能注水比较常见，无需多说。
我最想弄清楚的是，神花的年度应计费用中有多少是真正需要的
例如，该条款的一部分是针对所谓的矿山复垦。 据我所知，未来三溪（尤其是鄂尔多斯一带）的大部分煤矿都可以改造成风能、太阳能、热能和储能基地。 然而，这部分填海资金被转化为投资新项目的资本支出。
注意它，不要迷失......投资