上市公司的现金分红正成为监管的重点。
根据中国证监会最新发布的《现金分红指引》，上市公司将受到约束和管理不分红，分红水平低但金融投入较多，分红比例超过合理水平。
基于新分红政策出台的契机，作为专注于光伏行业大数据的平台，点谊汇专门对近三年光伏行业部分上市公司的分红情况进行了总结整理。
优等生的红利？
根据对55家光伏行业上市公司（包括业务涉及光伏行业但占其整体营收的公司）的简单统计，总体来说，可能与近几年光伏行业的景气度有关，近三年（2020-2024年， 下同）已实现年度分红，且分红比例（上市公司现金分红金额占当年每股收益的比值），近三年平均分红率为3%的上市公司分红率在30%以上，半数以上上市公司分红比例在20%以上。
当然，除了上述在分红方面做得不错的上市公司外，也有个别公司成为名副其实的“铁鸡”。
数据显示，近三年来，有11家上市公司根本没有分红或只分红一次。 其中，完全不分红的上市公司有7家，只分红一次的上市公司有4家。
具体来看，近三年来，7家完全没有分红的上市公司中，大部分都与经营亏损有关，包括爱康科技、协鑫集成、中力ST、亿晶光电等。 对于其余三家完全没有分红的上市公司来说，原因就不同了。 其中最奇怪的是景山光机，这三年里每年都没有亏损，每股收益一直保持正增长，却不派红。
与此类似的还有戴尔新材料和戴克的股份。 其中，戴克股份虽然2024年亏损，但2024年和2024年均有盈利，每股收益达到094元的股份，其实比较不错，但是没有分红。
稍加分析，上市公司的分红应该有两个层面的考虑，一是盈利显著，但不分红，或者分红比例低，二是亏损，类似于前面提到的协鑫集成、爱康科技等公司。 另一方面，前者应该是关注的焦点。
根据最新发布的股利指引，对上述多年未派发股利的公司，将加强披露要求等制度，约束和催促派息。
一家领先公司的肤浅文章
虽然从数据来看，虽然每年有多达7%的光伏行业上市公司在派发分红，但具体分红水平来看，不排除很多公司涉嫌做表面陈述。
光伏行业上市公司分红率一览
注：本表数据由Teleexchange根据公开信息编制，但由于涉及企业数量较多，受制于主客观能力的限制，无法保证100%准确。
据点一汇数据显示，在纳入统计的55家上市公司中，有18家上市公司的分红率低于20%，其中不乏一些盈利能力突出的龙头企业，如晶澳科技、阳光电源、TCL中环、捷家伟创等，近三年对应的平均分红比例均为。 73%。
当然，有些人可能会提出这样的反对意见，毕竟现金分红需要用真金支付。 很多上市公司虽然盈利能力不错，但就是没有钱和现金流，只能维持低水平的分红。
不过，这种说法看似有道理，但根据会计指标的串通，如果一家公司的净利润高，但现金流差，那么其盈利方法就可能存在异常。 而且，作为同一光伏行业的上市公司，一家公司现金流好，而另一家公司现金流很差的原因更值得关注。
对于一些分红水平较低的公司，《指引》也做出了相应的规定，将督促其提高分红水平，专注于主营业务。
但是，增加了一个脚注，即这些公司的金融投资水平也很高。
同时，对于上市公司，尤其是大股东持股比例较高的上市公司，如何防止其成为大股东的ATM机，也是《指引》的重点。
对此，上述指引表明，将加强对分红比例异常高的企业的约束，引导合理分红。 其中，对资产负债率高、经营活动现金流差、现金分红比例大的企业，严防对企业生产经营和偿债能力造成不利影响。