这两天，很多人都在猜测这个时候谁在卖。
原因是我看到中信**发报，说这一轮**的直接原因是三年关闭期的开启，老百姓在赎回。
它还指出，自10月以来，每周**净赎回率一直高达06%。
如果这个赎回率真的是真的，每天将有300亿资金被砸碎。
后来，中信**出来辟谣，但市场似乎更愿意相信。
谁在卖？让我们分解一下资金流，我们可以得到一个粗略的答案。
最后，我将给出一个更加矛盾的答案。
既然央行宣布降息，外资应该是主要的砸人力量，因为它有边际定价权，所以直接带动了市场，崩盘了情绪。
但随着美联储的转向，过去一个月左右的抛售力已经耗尽，外资之间也出现了分歧。
卖出的力量在逐渐减弱，**的力量在逐渐增强。
这两种力量即将达到相互抵消的平衡点。
而卖出的力量通常在上午移动，而**的力量通常在下午移动。
因此，外资近期往往走出V型趋势。
总之目前，外资每周的抛售能力无法主导市场，平均每周流出约50亿。
自9月以来，杠杆资金增长迅速**
但在过去的一个月里，它一直保持稳定，可能是我们正在等待来自右翼的信号。
另一方面，由于管理层对证券借贷的限制，以及保证金比例的提高，卖空的力量明显耗尽。 见下图。
一般来说，这两个金融领域的资金流动是：小流入。
对市场没有明显影响。
从上市公司来看，今年的回购金额在2000亿左右。
IPO方面，体量缩水80%，每月可抽出约80-100亿血。
此外，今年已经筹集了约5600亿元，看似不少，但已经是2024年以来的最低水平。
每月将有超过400亿的资金流出。
*，也大大减少了，但每月也能抽血100亿左右。
因此，从上市公司的角度来看，每月会有约300亿的资金流出。
今年ETF净流入高达4700亿，月均流入约400亿。
12月，资金流入超过456亿，相当旺盛。
机构和个人的比例大致相同。
不过，近期院校占比提升较快，估计有部分配置基金和国家队正在悄悄买入。
公共和私人数据无法每天跟踪，因此不确定性相对较高。
从机构计算结果来看，公开募股变化不大。
根据私募的尿液性质，私募在10月份创下新低**如果你不进入右侧，他们很有可能不会增加他们的职位。
我们总是看到很多人在互联网上唱歌，但是其实，现在知行合一，敢于多做的人就不多了。
此外，我们还需要考虑公开和私募发行的认购和赎回。
现在，公开和私人发行的认购处于冰点。
赎回的准确数据只能在年报中看到。
不过，我的朋友中有很多**公司的朋友，在他们看来，似乎确实存在一定的赎回压力。
不是传闻说人们正在赎回**的开业吗？
从统计上看，11月到期的固定开仓**确实有点多。 但要用这个数量砸市场并不容易。
总之，公募和私募发行大概率都在抛售，但暂时无法评估抛售的力度。
除了无法追踪赎回外，资金和旅行资金的流向也无法准确追踪。
我们在经纪公司软件中看到的主要基金和**基金实际上是不真实的。
因为它跟踪大订单和小订单的流量。
但谁说主力一定是大订单呢？难道不能将它们分成更小的订单吗？
换句话说，当他们想吸低时，他们会用小订单慢慢购买。
同理，卖出的主要资金也不一定都是大订单。
从下图可以看出，即使在2024年的牛市中，主要资金也在不断抛售。 你怎么解释？
因此，软件上没有提及这些资金流。
经过以上分析，我们可以看到，能够准确追踪的资金，大致处于供需平衡的状态。
然后，正是这些无法准确跟踪的数据决定了趋势。
所以，**和智旻是在切肉吗？
你可以自己判断。
但我也想分享一个更矛盾的事实。
让我们考虑一个问题。
有千亿基金想卖，有千亿基金想**，股价是涨还是跌？
这是一个很难回答的问题，因为股票价格可能会上涨或下跌。
决定性因素是：谁更紧急！
如果**的人不在乎，也买得起，卖的人受不了折磨，一个接一个地卖，那么股价就会下跌。
这些**人把大订单分成小订单，慢慢买。
他们甚至可以先用一笔钱砸市场，吓唬急于卖的人，让他们更加恐慌和紧迫。
然后这些**人将能够购买更便宜的筹码。
同理，如果有一个大好消息，*人很着急，那么股价就会大幅上涨。
而那些本来想卖的人，做不到就卖不出去！他可以选择“我们来看看。”
从近期上午扔下午捡起来的V型趋势来看，可以自己想想谁更焦虑。
如果这种趋势非常持久，那么毫无疑问，有人并不急于购买和玩乐。
只是这会让很多人感到害怕。
有时候，你想买的基金是1200亿，你想卖的基金是1000亿，你还是可以先砸个大坑。
我经常和大家分享的是：底部的 ** 为 false。
很多人不理解这句话。
如果你还那么在意底部的市场先生的**，能抱着就怪怪的了！
我们唯一确定的是估值！
不幸的是，市场现在太害怕了，不敢相信估值。
他们磨的时间越长，他们就越不相信这个常识。
你以为，当恶犬攻击我们时，我们只需要蹲下假装捡石头，它们就不敢来了！
* 再吓唬几次，人们也会吓唬。