由于国内LPR降息预期落空，本周A股成交量明显萎缩，整体调整仍在继续，而博弈板块周五来袭，影响市场情绪，最终上证综指下跌094%，品牌100指数也由上升转跌，下跌235%。
等待经济好转
本周市场表现分化，权重指数试图反击，但上周五，游戏行业政策突然看跌，腾讯控股和网易大幅下跌，导致整个科技大板块崩盘，最终导致市场失灵，截至12月22日，上证指数下跌094%收于2914深成份指数下跌1点，报78点75% 收于 9221创业板指数下跌1周，跌至31点23%收于182584点，品牌100指数下跌235% 在 793 点。
国内政策持续关注企业融资需求，社保会议将召开会议，强调对关系国计民生的重要行业和领域持续加大投入在经济金融形势专家座谈会上，央行表示，要着力培育发展新动能，提高科技创新、民营小微企业、先进制造业等领域贷款增量和比重召开全国住房和城乡建设工作会议，再次提出要一视同仁地满足不同所有制下房地产企业的合理融资需求。 在稳增长方面，全国住房和城乡建设工作会议强调，明年将按城一城一策实施政策，实现房地产供需平衡**召开农村工作会议，重点抓粮食和重要农产品生产，确保2024年粮食产量保持在1超过3万亿斤;中国证监会优化完善了现金分红和股票回购制度和机制。
海外方面，美国三季度GDP和核心PCE物价指数均下调，11月核心PCE指数同比低于预期，进一步强化降息预期。
海通**分析指出，随着稳增长政策的不断发展，叠加库存周期进入补给阶段，明年国内经济运行有望进一步向好，A股利润将持续恢复，白马成长板块逐渐具备性价比。
核心资产带动赚钱效应的回报
2024年，新旧动能转换将达到阶段性平衡，旧动能对经济的影响将减弱，新动能活力将上升，叠加复苏将带动名义GDP加速，中国经济有望进一步企稳修复， 而中国利润弹性回升的机会将再度回归，也有望迎来修复。
IB**指出，优质资产的稳定带动了赚钱效应的回归。 首先，A股盈利触底显现，随着明年经济复苏，优质龙头资产的盈利优势有望显现。 此外，沪深300指数对股价的指引较全A盈利增速较强，事实上，很多优质龙头资产的盈利增速一直在提升。
同时，目前高品质水龙头的性价比凸显，赔率也来到了更高的区间。 因此，2024年，龙头风有望迎来修复，成为带动整个市场稳定的重要支撑力量，进而带动整个市场赚钱效应的回归。
另一方面，海外宽松外资回流+盈利周期上行趋势，哑铃中的“腰资”和优质龙头资产迎来修复，机构赚钱效应回归，哑铃式配置或迎来再平衡。 从立场上看，目前从“分散”到“集中”的分水岭可能已经出现。 很多基金已经开始在底层寻找优质领军人物，而不是一味地沉沦到小市值，明年或许是平衡的过渡年。
此外，未来消费结构或将进一步分化，旅游消费、大众消费成为新趋势，医疗健康、服务业或将成为消费亮点。 新动能、新经济占GDP比重稳步提升，成为经济增长的重要动力。 随着中国高端制造业的崛起，数字经济对经济的贡献稳步上升。 新动能的扩大直接对应到世界的投资机会，指海外经济体，经济转型后的经济结构偏向经济增长新动能。 新动能逐渐成为A股的中坚力量，趋势远未结束。
高品质水龙头具有全球竞争力
从本周品牌100指数成份股的表现来看，核心资产**表现不俗，美的集团、通威股份、贵州茅台、隆基绿能、海尔智家均实现周涨幅约3%。
数据显示，美的集团已发展成为涵盖智能家居、工业技术、楼宇技术、机器人及自动化等创新业务的全球科技集团，并建立了TOC与TOB发展并重的业务矩阵，可提供多元化的产品品类和服务，保持科技领先地位， 并持续加强全球业务布局，实现业务规模的可持续增长。
通威在多晶硅和电池片方面均处于领先地位，其TNC电池片量产转换效率提升至257%（无叠加SE技术），良品率达98%以上，处于行业领先水平。 在电池研发方面，公司预计扩硼SE技术将带来0效率提升2%以上;n型TBC和钙钛矿串联的研发效率最高。 13%。随着新产能的启动和海外市场的拓展，组件业务有望带来可观的增量业绩。
但贵州茅台公司核心产品飞天茅台酒稳定，非标、系列白酒增长势头充足。 对于高端白酒来说，核心大单品的批次价格代表着品牌价值，飞天批次价格设定了行业的天花板，短期内无法超越。 非标涨价和推出更加灵活，可以促进茅台吨位价格的上涨，成为业绩承压时的及时雨。 公司系列白酒覆盖面向人群拓宽，其中大单品茅台1935背靠“茅台”带来的深厚品牌认知度和火爆窗口，钥匙1000元**腰带相对容易梳卡位置，实现了快速量。
“i茅台”的成功不仅在于优化渠道结构，弥补新零售的短板，还有效激发了品牌文化营销，提高了购买产品的公平性，逐步调整了茅台市场，并能快速推广茅台1935等新品，在用户覆盖率上创造新的增量， 与茅台现有经销渠道相辅相成，增加共荣，为行业未来渠道改革树立了新标杆。
投资是有风险的，独立判断很重要本文仅供参考，不构成交易依据，您进入市场的风险由您自行承担。 封面*** 每日经济新闻 刘国梅 记者 刘明涛 编辑 彭水萍 摄
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