我们正处于一个百年未有之大变局的时代，而这种变迁在金融领域的体现，就是金融政策的重大变革。 这种转变可能预示着一个关键的拐点即将到来。 现实情况是，美国的大规模宽松政策即将结束，货币紧缩将于明年开始。
美国已经将缩减债券购买计划的步伐加快了一倍，按照这个速度，它将能够在明年3月开始加息。 英国已经迫不及待地宣布了 0加息15%。 这似乎是一小步，但实际上是货币政策转变的一大步。
去年疫情初期，美国率先实施大规模宽松政策，欧盟和日本纷纷效仿。 在四个最大的经济体中，我们是唯一没有跟进的国家。
现在的问题是，很多人认为我们应该降息，我们应该实施大量的宽松政策，而美国却在带领其盟友准备加息和实施紧缩政策。 这个时候我们还能降息吗？我们不妨看看最近降息的土耳其发生了什么。
土耳其从今年下半年开始降息，现在是全世界的笑柄，为什么？因为他们的**说加息是通货膨胀的罪魁祸首，所以他们要求保持低利率以刺激经济增长。 因此，他解雇了这位为控制通胀而加息的央行行长。
没错，土耳其上半年激进加息，将利率从17%上调至19%，一次上调2%。 之所以这么努力地加息，是因为通货膨胀太严重了，而传统的做法是通过提高利率来控制通货膨胀。
现在美国通货膨胀很严重，你不是也打算加息来控制吗？因此，土耳其之前的做法不是问题。 这与**的想法不同。 所以在下半年，土耳其出人意料地开始降息，从19%一路降到现在的14%。
埃尔多安显然不怕事，听说有一种说法是现在资本都在逃离土耳其，埃尔多安认为既然国家要被掏空，不如反向降息，这样土耳其里拉肯定会大幅贬值，让里拉一下子跌到谷底， 这样你就逃不掉了。
这种说法可靠吗？
从理论上讲，土耳其货币对美元一次性贬值到位后，土耳其的国内美元资本如果再次耗尽，肯定会遭受很大的损失。 但看起来这是一匹死马，作为活马医生，其实这会带来几大***这些***如果控制不好，很容易发生意外。
首先是失控的通货膨胀。 如果本国货币贬值，那么进口成本就会上升，如果有必要进口大量的能源、食品和这些基础材料，那么在急剧贬值之后，就会导致输入性通货膨胀。
事实上，土耳其的通货膨胀现在正处于失控的边缘。 上半年加息主要是由于外部商品引发的通货膨胀。 下半年，加上本国货币贬值，通胀直接飙升至20%以上。
二是触发折旧预期。 如果美国要加息，土耳其大幅降息，那么必然会有大量美元外流，使本国货币大幅贬值。 贬值导致通货膨胀加剧，物价、货币变得一文不值，人们自然会想到用里拉换美元，这样他们就可以保值。
这比美元资本外流更可怕，因为这样会形成一种趋势，如果老百姓去兑换美元，以土耳其微薄的外汇储备，根本承受不住这样的冲击，就会造成挤兑，而这个时候能做的就是关闭兑换渠道，限制美元兑换。
结果，人们的信心会更低，金融体系也会在没有外界推动的情况下自行崩溃。
因此，谈论降息和货币贬值并不那么乐观。 埃尔多安不明白这个常识吗？明明不是，他选择的是两害相权取其轻，反正伸出脑袋就是一把刀，缩头也是一把刀，还不如赌一把，煽动国内民粹主义，转移矛盾，一起忘生活艰辛，一起渡过难关。
为什么在土耳其这么难？为什么当你伸出头和缩头时，你必须拿一把刀？
从本质上讲，土耳其本身处于美国主导的经济体系中，遵循美国的金融周期，美国吃肉可以喝汤，但美国收紧政策时，想吃肉就要切肉。 土耳其不想这么容易被屠杀，但是你自己的条件是什么，你的立场是什么，你能这么说吗？
所以现在，美国在加快收缩步伐，欧盟也在减少债券购买，英国也向前迈出了加息的一步，所有这些都围绕着美元的金融节奏展开。 那么土耳其有选择吗？这似乎很反复无常，但账单还没有计算出来。
这给我们带来了什么警告？一个国家的金融政策要独立，就必须有独立的经济体系。