本文约1800字
阅读约 3 分钟。
宋庆辉
年末，A股今年的整体表现既出乎意料又合理。 在监管部门各项政策刺激下，金融流动性精准支撑实体经济，A股在符合预期的经济形势下仍跑输大盘。 A股的这一表现对老股东来说并不意外。 积极不可持续、缺乏持续动力、市场信心不足等问题，A股似乎总有绰绰有余。 人们希望A股会变得更好。 今年2月1日，中国证监会就全面落实发行登记制主要制度规则向社会公开征求意见，标志着发行登记制改革正式启动，不少市场分析人士认为，此次改革将进一步完善资本市场基本制度。 提高市场透明度和效率，促进市场健康发展。4月10日，首批10家公司在沪深证券交易所主板上市，市场分析认为，这标志着首次发行登记制改革全面实施，有利于优化市场结构，为投资者提供更加公平公正的投资环境。 不过，从沪深两股主要股指来看，上证综指在今年4月之后一直**，但后续动力不足，一度从3300点以上跌至2900点以上，深证综指在注册制实施后一路下跌。 当然，注册制的实施并不是A股持续低迷的原因，比如全球经济增长放缓、通胀压力上升等，导致投资者对风险资产的需求下降，对A股持续产生负面影响多地地缘政治紧张局势和不确定性给全球市场带来压力，并继续对A股产生负面影响年内人民币贬值也给**带来了一些压力。 总而言之，内部激励对A股的刺激似乎总是有限的，外部紧张局势很可能会影响A股的走势。 为了让A**市场有更好的发展，证监会和沪深北交所也在努力优化资本市场。 一是证监会加强对市场的监管，严厉打击违法违规行为，加强对投资者的保护其次，中国证监会主席易慧满在接受新华社专访时表示，将扎实推进实施新一轮提升上市公司质量三年行动计划，突出中国特色公司治理建设三是上交所、深交所出台减免相关费用政策，推进高水平对外开放，积极推进企业股东结构优化和融资渠道丰富。 不难发现，以上指标很多，但对于股东来说，这些都不是“大事”，但真正的“大事”是上证指数跌破3000点。 无论有多少公司登陆A股市场，上证综指仍低于15年前的3000点，深成指仍低于15年前的10000点。 因此，A**市场面临的问题不是让多少家公司IPO上市，不是帮助多少公司再融资，而是让市场重拾投资信心，让股东“能参与、敢参与、想参与”，让投资者“买得起、持得住、持得久”。笔者认为，中国**市场改革下一步需要“为人民服务”，即以更精准的手段服务股东。 例如，在鼓励股东长期持有优质上市公司方面，可以考虑根据其持有时间的长短，分阶段减免所需的各种税项和所得税，从而降低长期持股成本，从而鼓励价值投资;同时，将增加超高频交易所需的手续费和利润，增加快进快出的成本，降低短期内市场过度交易的波动性。 在A股真正发生实质性变化之前，后期A股的投资逻辑预计不会有太大变化，投资者可以关注以下三大板块的投资机会。 首先是经济复苏的企业部门。 随着经济的复苏，一些重要的行业和公司可能会表现良好，比如金融业、制造业、电子信息业等，这些都是国家一直重视的，这些公司主要以**、蓝筹股、业绩优异为主，短期涨幅可能不会太大，但**通常会更持久、更稳定， 而年度分红也较为乐观。二是技术创新产业板块。 在很多情况下，A股的热点不是以技术突破为导向，而是依靠富有想象力的故事。 虽然技术创新是推动科技发展的重要因素，但这并不是推动相关产业、板块、理念的必然。 这类企业以互联网公司为主，热点爆发时可能会出现一“非理性**”三是消费升级产业板块。 随着我国经济结构的转变和消费升级趋势的加速，与消费升级相关的行业和企业或将有更好的投资机会，如旅游、餐饮、教育、医疗等领域的优质企业或许会受益于消费升级的推动。 但是，具体情况需要根据具体情况进行分析，毕竟在a**领域什么都会发生，需要时刻保持警惕。 此外，从A股周期走势来看，2024年看涨的概率可能会进一步增加，如果市场出现新一轮牛市，市场会不人道地进行报复或“挖沟”。 如果在投资时一味跟风，可能会陷入“买牛回头难”的幻想**。 
本文首发于《金融投资报》
编辑|彭玥校对|袁刚
本文是：金融投资新闻jrtzb028(**原文未经授权，禁止**如有需要**，请联系金美儿。
**必须放在正文开头的显眼位置
注明稿件**和作者姓名，违者将被起诉
联系金姐
商务合作：028-86968491
互联网新闻信息服务许可证号：51120180008