近年来，随着技术的不断进步和制造成本的降低，锂电池在市场上的比重也将大幅增加。 锂电池行业的快速发展以及新能源汽车对电池能量密度、充电速度、循环寿命等性能的高要求，也推动了锂电池技术的不断升级和创新。 作为锂电池制造过程中的重要设备之一，辊压机的性能和精度对锂电池的性能和质量有着至关重要的影响。
轧制是锂电池极片制造过程中最关键的工序之一
轧制是指将锂电池极片涂覆和干燥到一定程度的过程。 极片轧制后，可以提高锂电池的能量密度，并将粘结剂牢固地附着在极片集流体上的电极材料上，从而防止在循环过程中电极材料从电极片集流体上脱落而造成锂电池能量损失。 轧制过程可以保持电极片表面光滑平整，从而防止电极片表面毛刺穿隔膜造成电池短路的隐患，提高电池的能量密度。 轧制工艺可以将涂覆在电极片集流体上的电极材料压实，从而减小电极片的体积，提高电池的能量密度，提高锂电池的循环寿命和安全性能。
锂电池卷制设备市场有望持续扩大，行业集中度持续提升
预计未来三年轧制设备市场规模将达到60亿元。 据高工锂电数据显示，2024年我国锂电池卷制设备市场规模达到32亿元，同比增长778%。2024年锂电池新增产能达到480GWh，比上年增长100%以上。 同时，部分原有设备也有现代化改造需求（包括更换备用滚筒等），宁德时代等龙头客户也加快布局海外市场，需求进一步扩大。 中国锂电池卷制设备市场有望继续扩大，预计到2024年将达到60亿元。
*：招股说明书，中泰**研究报告。
值得注意的是，轧钢设备行业集中度较高，市场占有率对头部企业越来越明显。 锂电池卷制设备行业集中度高，2024年国内锂电池卷制设备行业CR3为594%，其中Naconor以23%的市场份额排名第一4%，盈合科技，领航智能柱。
第二名和第三名，市场份额分别是。 1%，2024年轧钢设备市场龙头企业市场占有率为572%，2024年轧制设备头部企业市场占有率为65%，市场集中度较2024年进一步提升。
*：招股说明书，中泰**研究报告。
新能源市场竞争激烈，纳科诺为何能脱颖而出，率先
公开资料显示，纳科诺尔成立于2024年，是行业领先的辊压机制造商，主要从事各种新能源电池及其他用途（如高分子材料、碳纤维、粉末冶金、压延等）极片辊压机的研发、生产和销售。 自成立以来，纳科诺尔一直致力于为电池制造商提供高精度、高稳定性、易控的电池电极片轧制设备，主要客户包括宁德时代、比亚迪、海辰储能、武汉春能、亿纬锂能、远景动力、松下、日立等国内外知名电池制造商和电池应用制造商，市场区域覆盖20多个国家和地区中国、美国、日本、韩国、西班牙和瑞士。
核心管理重度研发公司掌握多项核心技术
公开资料显示，纳科诺管理层一直高度重视研发，深知研发创新是公司生存之本，也是公司不断提升创新能力、保持行业竞争优势的重要保障。
多年来，纳科诺高度重视自主研发，持续保持高强度的研发投入。 数据显示，该公司2024年的研发支出为126110000元，2024年研发支出为217601万元，年复合增长率为1994%，研发投入继续保持高强度。
目前，纳科诺共形成8项核心技术，包括高精度安装技术、油加热技术、高速张力控制技术、多连杆耦合技术、四轴绕线技术、宽幅轧制技术、极耳加热控制技术和纱线发展控制技术，已授权专利107项，其中发明专利14项，实用新型专利92项，外观专利1项， 软件著作权9项。2020-2024年，核心技术收入占营业收入的比例为： 19%，在2023H1达到92的新高91%。8项核心技术均为原创创新和自主研发。 纳科诺尔的产品不仅在运行速度、轧制精度、设备规格、智能化等方面取得突破，而且在热辊、干电极等新工艺上处于领先地位，从而保证了公司设备产品的市场竞争力。
产品关键指标处于行业第一梯队深技术积累筑起坚实的护城河
在锂电池卷制设备行业，可比企业主要包括先导智能、盈合科技、海宇百特、豪能科技等。 主要竞争对手在最大轧辊尺寸、最高稳定生产速度、极片厚度精度等基本参数上没有明显差距，量产产品均处于第一梯队水平，但纳科诺在热轧方面具有很大的领先优势，轧辊表面温度均匀性， 一个重要的指标，是领先于市场的。
对公开信息的审查表明，纳科诺的领先并非一蹴而就。 早在2024年，纳科诺成功销售了第一台锂电池辊压机，开始打造锂电池辊压设备产品系列，2024年，纳科诺成功研发出直径800mm的辊压机，实现了国产替代，打破了国外技术的垄断，并于2024年成功销售了第一台自制800mm直径的加热辊压机，成功打造了国内领先的产品系列。 2024年，纳科诺成功完成了全系列加热辊的设计开发，标志着其技术已跻身世界一流，2024年，纳科诺成功研发出国内首条高性能碳纤维预浸料生产线，再次印证了公司在国内同行业中的技术领先地位。
值得注意的是，纳科诺尔的主要产品是具有自主知识产权和核心技术的轧制设备，多项产品实现了“国内第一”，主要包括国内第一台实现热轧技术的辊压机、国内第一台双机连续装订辊压机、国内第一台最大稳定运行速度为140mmin的辊压机、 国内第一台辊宽1500mm的辊压机、国内第一台实现自动皮带拼接技术的辊压机、国内第一台大型辊分机。充分说明纳科诺在锂电池卷制设备领域实现了超强的技术壁垒，同时在细分领域具有很强的稀缺性。
客户优势非常明显，订单储备非常充裕
经过多年的技术研发和客户服务积累，纳科诺尔产品质量和售后服务质量得到了客户的认可，纳科诺尔产品已广泛应用于国内外众多头部新能源电池生产企业，尤其是动力、储能新能源电池生产企业。
目前，公司已为宁德时代、比亚迪、宁德新能源、海辰储能、武汉春能、亿纬锂能、远景电力、新旺达、富能科技、蜂巢能源、珠海冠宇等国内知名新能源企业，以及松下等海外知名新能源企业提供锂电池卷制设备， 日立、友亮科技，其中，公司与宁德时代、比亚迪、宁德新能源企业签订了长期合作协议。
随着下游新能源产业的持续快速发展，纳科诺与头部新能源企业良好的合作关系有利于未来业务发展，在市场竞争中保持有利地位。
此外，据透露，截至2024年7月底，Naconor手头的订单总额为23个93亿元（含税），而比亚迪、宁德时代、中创新航空、蜂巢能源等大客户手头订单仍较多，并与孝感春能、海辰储能、远景动力等新客户签订了大量新订单，其中比亚迪手握订单约5个8亿，宁德时代手握约2个订单7亿，业务储备丰富。
筹资项目助力产能释放纳科诺尔高质量发展前景看好
2024年11月16日，在北京证券交易所成功挂牌上市，发行价格为15元/股。 募集资金将用于邢台工厂二期扩建建设、研发中心和总部建设，以及补充营运资金。 其中，邢台厂二期扩建建设项目完成后，可新增年产200台辊压机，进一步释放产能，匹配下游锂电产业快速发展。 研发中心和总部建设项目研发中心和总部建设项目旨在进一步构建先进的研发环境，加大对研发软硬件的投入，引进高端研发人才队伍，开展锂电池轧制设备智能控制等技术装备的研发， 干法电极轧制工艺及设备、跨行业辊压成型机理及设备等，从而为公司科研成果的产业转化奠定坚实基础，有效提升公司技术实力，为客户提供更优质的高精度辊压机。
截至12月12日**，Naconor（832522）股价已上涨3210%，充分证明了其优良的基本面和强劲的增长属性，以及高质量和可持续发展。